תעשיות יפניות: ממתינים להתאוששות מחזורית ב-2025

מחירי המניות של תעשיות יפניות היו נמוכים, מה שמעיד על תחושת זהירות שנובעת מהמדדים המעורבים בטווח הקצר

 

 
תעשיות יפניות: ממתינים להתאוששות מחזורית ב-2025 / תמונה: Dreamstimeתעשיות יפניות: ממתינים להתאוששות מחזורית ב-2025 / תמונה: Dreamstime
 

לואיס לי, אנליסט מחקר מניות אסיה, יוליוס בר
LinkedinFacebookTwitter Whatsapp
17/01/2025

תעשיות יפניות: ממתינים להתאוששות מחזורית ב-2025

ההזמנות למכונות יפניות ב-2024 הסתיימו במגמה שטוחה לעומת 2023, מה שמעיד על תחושת זהירות בתעשייה היפנית. עם זאת, הין היפני החלש צפוי לעזור להקל על המגמה השטוחה בהכנסות החברות. אנו עדיין רואים בהשבת הייצור למדינות הבית - קו מנחה לשנת 2025, במיוחד עם ממשלת טראמפ המסתמנת, שעשויה לתת דחיפה חשובה לתעשייה. בעוד שההומנואידים (רובוטים דמוי אדם) זוכים לפופולריות בהתפתחות בקרב חברות אוטומציה במפעלי יפן, אנו סבורים שהחשיפה המיידית למגמה זו נותרת צנועה יחסית.

מחירי המניות של תעשיות יפניות היו נמוכים, מה שמעיד על תחושת זהירות שנובעת מהמדדים המעורבים בטווח הקצר, שממשיכים להצביע על התאוששות איטית. למרות שההזמנות לשנת 2024 היו דומות ביחס לשנה שעברה, נתוני דצמבר הראו שינוי עם עלייה מרשימה בהזמנות של 11.2% לעומת השנה שעברה. השבת פעילויות הייצור של החברות למדינות הבית, הייתה נושא מרכזי ב-2024, ואנו סבורים שזה עשוי להימשך גם ב-2025, במיוחד עם ממשלת טראמפ.

נתונים עדכניים גם מחזקים את המגמה הזו, עם עלייה בהוצאות על בניית מפעלי ייצור בארה"ב של 21.5% בשנה עד נובמבר 2024. עם זאת, הפעילויות באירופה היו חלשות יחסית, דבר שעשוי לאזן את הצמיחה בארה"ב ובסין. באופן כללי, אנו סבורים שמגמת ההכנסות של תעשיות יפניות עד לתוצאות הרבעון השלישי של שנת 2025 עשויה להיות קלה יחסית עקב הסיבות שהוזכרו לעיל. עם זאת, כאשר שער ה-USD/JPY נע סביב 150–159 במהלך הרבעון, הדבר עשוי עשוי לעזור לחברות יפניות להתמודד עם חולשה בתוצאות הכספיות שלהן. בעוד שהייתה התלהבות משמעותית מטכנולוגיית ההומנואידים לאחר תערוכת CES 2025, אנו ממליצים להיזהר שכן הפיתוח נמצא עדיין בשלב התחלתי. בנוסף, מעורבות השחקנים התעשייתיים היפניים בתחום זה נותרה יחסית מוגבלת. אנו צופים שהמסחור הרחב של ההומנואידים יהיה תהליך הדרגתי, כאשר האימוץ הראשוני צפוי להיות מוגבל להגדרות תעשייתיות כמו מפעלים.

x