קרוב לוודאי שבשבועות הקרובים נראה תנודתיות בשווקים בעקבות החלטות הנוגעות להטלת מכסים, לפחות עד לנקודת הזמן שבה המשקיעים יקבלו תמונה בהירה יותר של יעדי מדיניות הסחר של ארה"ב.
ממשל טראמפ חתם על צווים ביצועיים להטלת תוספת נוספת 25% מכס על רוב היבוא מקנדה ומקסיקו, וכן תוספת מכס של 10% על כל היבוא מסין, תוך ציון מצב חירום לאומי בגלל "האיום יוצא דופן הנובע מחוזרים בלתי חוקיים וסמים".
חובות המוטלים על "משאבי אנרגיה" קנדיים יתמודדו עם תעריף נמוך יותר של 10%, אם כי יבוא האנרגיה המקסיקני יעמוד בפני מלוא 25%. גם הנשיא דונלד טראמפ חזר על כך. הוא "בהחלט" יעלה את המכסים על סחורות של האיחוד האירופי "בקרוב מאוד", תוך ציטוט "הגירעון האדיר" מול האיחוד האירופי. הוא הוסיף כי "בסופו של דבר", הוא ישים מכסים על מוליכים למחצה, פלדה, נחושת, אלומיניום ותרופות.
בתגובה, ממשלת קנדה הודיעה על מכס של 25% על חלק מהיבוא מארה"ב, החל מ-30 מיליארד דולר קנדי ??של סחורות בארה"ב ב-4 בפברואר, לאחריו יתווספו עוד 125 מיליארד דולר קנדי ??תוך 21 ימים. קנדה, גם כן נאמר, שוקלת מספר צעדים נוספים, כולל הגבלות על יצוא מינרלים ואנרגיה קריטיים. נשיאת מקסיקו, קלאודיה שיינבאום, הורתה על צעדי תגמול, ושר החוץ של סין נשבע לנקוט "צעדי נגד הכרחיים", אם כי אף אחד מהם לא סיפק תוספת פרטים. מאוחר יותר אמר טראמפ כי יקיים שיחות נפרדות עם המנהיגים של קנדה ומקסיקו ביום שני.
הדולר האמריקני עלה בזמן שמניות אסיה צנחו ביום שני בבוקר, זמן אסיה. החוזים העתידיים על S&P 500 ירדו ב-2.1% והחוזים העתידיים על ה -STOXX Europe 600 ירדו ב-2.2%. סוחרים גם קיצצו בעמדותיהם במגוון של קריפטו על רקע היחלשות סנטימנט הסיכון, כאשר האתריום יורד עד 26.5%.