בנק ירושלים לא מוותר - למרות ההסכם שנחתם כבר בין ישראכרט לדלק

חודש לאחר חתימת ההסכם בין ישראכרט וקבוצת דלק, לפיו דלק תרכוש השליטה (כ-37%) בחברת כרטיסי האשראי, ופחות משבועיים לאישור העסקה באספת בעלי המניות, בנק ירושלים לא מוותר; לאחר כמה הצעות שהעביר לישראכרט שלא הביאו לבחירה בו, העביר הבנק ביום שישי האחרון הצעה משופרת נוספת. יש לציין, כי עד מועד אספת בעלי המניות, ב-20 בפברואר, ישראכרט עדיין יכולה לקבל הצעות אחרות, אך אם תבטל את ההסכם עם דלק, היא תחויב בתשלום פיצוי של כ-60 מיליון שקל לקבוצה שבשליטת יצחק תשובה.

על פי ההסכם שנחתם עם דלק ב-6 בינואר 2025, תשקיע הקבוצה בחברת כרטיסי האשראי סך כולל של כ-2.1 מיליארד שקלים, לפי שווי חברה כולל של 3.56 מיליארד שקלים. דלק תקנה תמורת כ-1.3 מיליארד שקלים מניות רגילות של החברה אשר יקנו לה, 37.05% מהון המניות המונפק של החברה. לקבוצה יש כבר אחזקות בישראכרט, ואם העסקה תושלם היא תחזיק בקצת יותר מ-40% בחברת כרטיסי האשראי.

כמו כן, על פי ההסכם עם דלק,  יחולק לבעלי מניות החברה ערב השלמת העסקה, דיבידנד מיוחד במזומן בסכום של בין 1.2-1.3 מיליארד שקלים.

רכיב מזומן משמעותי בהצעה החדשה של בנק ירושלים

על פי הצעת בנק ירושלים, ירכוש הבנק 100% מהון המניות של ישראכרט, בעסקת מיזוג משולש הופכי, כך שלאחר הרכישה תהפוך ישראכרט לחברה פרטית בבעלות מלאה של בנק ירושלים, ובעלי המניות של ישראכרט יחזיקו כ-60.1% מהחברה הממוזגת.

בהצעתו החדשה מציע הבנק גם רכיב מזומן משמעותי לבעלי מניות ישראכרט – בין 630 מיליון שקל לבין 730 מיליון שקל, ישולמו לבעלי המניות של ישראכרט, מעבר לרכיב דיבידנד בסך 320 מיליון שקל, שיחולק ערב השלמת העסקה, וכמובן החלפת מניות.

כל בעל מניות יוכל לבחור בתמהיל שירצה במזומן ובמניות 

עוד על פי ההצעה, עליה מדווח בנק ירושלים, כל אחד מבעלי המניות של ישראכרט, יהיה רשאי לבחור אחד מתוך שלושה תמהילים מוגדרים של מזומן ומניות בנק ירושלים ביחס ליתרת התמורה המגיעה לו לאחר תשלום הדיבידנד המיוחד. שלוש החלופות ביחס ליתרת התמורה תהיינה: 20% מזומן ו-80% מניות; או 50% מזומן ו-50% מניות; או 80% מזומן ו-20% מניות. 

ההצעה כוללת גם תמורה נוספת לבעלי המניות שתהיה תלוית ביצועים במשך תקופה של 5 שנים ממועד השלמת העסקה, כפי שייקבע במו"מ בין הצדדים. 

ההערכה היא שסיכויי בנק ירושלים לבטל את ההסכם עם דלק כך שישראכרט תבחר בו, נמוכים מאוד.