יותר מ-70% מהחברות ה-S&P 500 כבר דיווחו - מה ניתן ללמוד מהדיווחים ?

עונת הדו"חות רבעון 4 לשנת 2024 של חברות ה-S&P 500 - יותר מ-70% מהחברות ה-S&P 500 כבר דיווחו. 70% מהחברות שדווחו הפתיעו לטובה בשורת ההכנסות ו-80% מהחברות דווחו על רווחים גבוהים מהחזוי.

צמיחת ההכנסות עומדת על 5.2% וצמיחת הרווח על 11% כאשר בתחילת עונת הדוחות צפו 8% עלייה ברווח המצרפי.

הרווח המצרפי של כלל החברות הפתיע לטובה וצמח 6.5% מעל התחזית.זו הצמיחה הרבעונית שנה מול שנה הגבוהה ביותר משנת 2021.

הענפים שהפתיעו לטובה בשורת הרווח היו פיננסים וצמיחה מחזורית שהפתיעו ב 10% ו 15% בהתאמה לעומת הרווח שחזו בתחילת עונת הדחות.

הענפים שצמחו הכי הרבה היו הצריכה המחזורית ושרותי התקשורת שעלו כ 30% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה.

3 סקטורים הראו ירידה ברווח – אנרגיה, חומרים והתעשייה.

חברות הטכנוטלוגיה הגדולות בארה"ב פרסמו את דוחותיהן שהיו  חלשים מהצפי בעקבות עליה נמוכה מהצפוי ברווחי תחום הענן . החברות הסבירו את החולשה במחסור כח מחשוב ועליהן להמשיך להשקיע כספים משמעותיים על מנת לשמר את הצמיחה בתחום.

כרגע עולה כי המכפיל העתידי של ה-S&P 500 עומד על 22.1, מעל הממוצע 5 שנים שעומד על 20, ויותר ממוצע ה-10 שנים שעומד על 18.2.

הביטוי המדובר ביותר בשיחות הוועידה הוא "מכסים" ונראה כי כרגע המכסים יוצרים אי-ודאות רבה לגבי הרווחיות העתידית. מהדוחות עולה כי מצבו של הצרכן האמריקאי ממעמד הביינים ומהמעמד הנמוך נחלש והוא נוטה לבזבז פחות על מותרות.

בהסתכלות קדימה ,אנליסטים צופים  צמיחה של 8.5% ברבעון הראשון של 2025 וצמיחה של 13% בשנת 2025 לעומת השנה אשתקד.

הכותב: עדי בורקוביץ, מנהל השקעות בכיר, דסק לקוחות חו"ל, פעילים ניהול תיקי השקעות.