קופת גמל וקרן השתלמות חדשות – אינפיניטי מסלול חו"ל

בחודשים האחרונים הושק מסלול נוסף בקופות הגמל וקרנות ההשתלמות  שבניהול בית ההשקעות אינפינטי אשר מספק לחוסכים בקופות את האפשרות לפזר את ההשקעות באפיק המנייתי בחו"ל. "שיטת אינפינטי" מציעה לחוסך להרכיב תמהיל השקעות  בעזרת הקופות הטהורות שעוקבות אחרי מדדים כגון מסלול אג"ח מדינה, אג"ח חברות ,מניות בארץ ומניות בחו"ל. כמו כן קימות שתי קופות שמנוהלות לפי ראות מנהלי ההשקעות סל אג"ח והכללי.

כיום מנהל בית ההשקעות כמיליארד שקלים בקופות הגמל, קרנות ההשתלמות והפיצויים, ומנהל מספר מוצרים פנסיונים סקטוריאליים כגון ניהול קרן הפנסיה של עובדי חברת החשמל.
בשונה מרוב הקופות אשר מפזרות בחו"ל, בסל חו"ל ניתן דגש על פיזור רחב במספר מדינות מלבד ארה"ב במספר יבשות לצורך הורדת סטיית התקן וחיפוש אחר תשואות פוטנציאליות אלטרנטיביות.

לפני כשנה מונה בני איל למנכ"ל קופות הגמל  באינפינטי ולהלן דברים אשר  ציין  על  התפיסה בכלל ועל הקופה החדשה בפרט.

אינפיניטי השתלמות מסלול סל מניות חו"ל

החיסכון הפנסיוני בחברת אינפיניטי ניהול השתלמות וגמל בע"מ מקבוצת ההשקעות אינפיניטי, מתאפיין בהתאמה אישית של ההשקעות לכל עמית ועמית. ההתאמה נעשית ע"י פיזור השקעות העמית בין מסלולים שונים עוקבי מדד. קרי, כל מסלול עוקב אחר מדד מניות או מדדי אג"ח ברורים וידועים מראש.

כך, בקופות אינפיניטי ניתן להשקיע במסלול מנייתי טהור העוקב אחר מדד ת"א 100 שהוא המדד המרכזי של הבורסה בת"א. מדד ת"א 100 הניב תשואה נאה בשיעור של כ- 41% בהסתכלות של 5 שנים אחורה (ובכלל זה שנת המשבר: 2008) והציג תשואה עודפת מול מדדי השווקים המפותחים כגון S&P 500 שהניב תשואה בשיעור של כ- 7% או מדד הדאקס המצטיין ממנו שהניב תשואה בשיעור של כ- 33%. אולם, די אם נזכיר כי במהלך אותן חמש שנים ירד שע"ח של השקל מול הדולר בשיעור של כ- 23% ושע"ח של האירו מול השקל ירד בשיעור של כ- 13%, הרי שבעבור המשקיע הישראלי הנורמטיבי ההשקעה במדד ת"א 100 השתלמה מאוד הן במונחי המדד ועל אחת כמה וכמה במונחים שקליים (שכן נחסכה מהמשקיע ירידת ערך המט"ח מול השקל).

עם זאת, מדד פוטסי סין 25 הניב באותן חמש שנים תשואה נאה בשיעור של כ- 67%, אך בנטרול שע"ח הניב שיעור תשואה נמוך משמעותית במונחי שקלים, מתשואת מדד ת"א 100.
איננו מתיימרים לחזות את שע"ח בין המטבעות בעולם או בינם לבין הש"ח. בהתאמה, אנו מנתחים את נתוני התשואות של המדדים גם במונחים שקליים וזאת מבלי להביע דעה על כדאיות ההשקעה במטבעות ובוודאי מבלי לנסות ולחזות אותם.

תשואת החסר של מדדי המניות העולמיים הביא אותנו לכדי הערכה שהמצב יכול להשתנות ויש לספק לעמיתים אפשרות לפזר ולגוון את תיק החיסכון הפנסיוני שלהם גם להשקעה גלובאלית במניות. פיזור השקעות לשווקים נוספים עשוי להוריד את תנודתיות תיק ההשקעות. לאחר שבחנו אפשרויות שונות הוחלט לבחור לעקוב אחר מדד המניות הגלובאלי הרחב ביותר שיש על מנת לתת חשיפה רחבה עד כמה שניתן לכלכלה העולמית. מדד זה הוא MSCI AC וההשקעות בו מפוזרות בין עשרות מדינות, בפיזור גיאוגרפי גלובאלי ומאפשר חשיפה למגוון רחב של סקטורים ביניהם כאלו שלא קיימים כלל בארץ.

מטבע הדברים, המדינה בעלת המשקל הגבוה ביותר במדד היא ארצות הברית עם חשיפה של כ- 43%, בעוד משקלן של אנגליה ויפן הוא כ- 8% כל אחת ומשקלן של שאר המדינות נמוך מ- 5% כל אחת.