עמית גל מזהיר את חברות הביטוח המחלקות דיבידנד

עמית גל, הממונה על שוק ההון, ביטוח וחיסכון, פנה אל מנהלי חברות הביטוח באזהרה מפני אי עמידה בהוראות יעד יחס כושר פירעון לטובת חלוקת דיבידנד.

חברת ביטוח רשאית לחלק דיבידנד רק אם לאחר ביצוע החלוקה יחס כושר הפירעון שלה יהיה בשיעור של לפחות 100%. בנוסף, הדירקטוריון של כל חברת ביטוח נדרש לקבוע יחס כושר פירעון מינימאלי שמהווה גם הוא תנאי לחלוקת דיבידנד. היות שכך, כדי שחברת ביטוח תוכל לחלק דיבידנד, לא די בכך שיחס כושר הפירעון שלה לאחר החלוקה יהיה לפחות 100%, אלא שגם יחס כושר הפירעון שלה צריך להיות גבוה מהיחס המינימאלי שנקבע על ידי הדירקטוריון. 

לדברי גל בפנייתו, "דירקטוריון גוף מוסדי נדרש לדון ולקבוע יעד הון, בין היתר, בשים לב לתוצאות מבחני רגישות על תחזית יחס כושר הפירעון. עפ"י מתודולוגית מקובלות בחו"ל ובארץ, יעד יחס כושר הפירעון נגזר, בין השאר, ממבחני רגישות שונים על יחס כושר הפירעון, ונועד לבטא כרית ביטחון, שמטרתה להבטיח עמידה ביחס כושר הפירעון לאחר חלוקת דיבידנד, גם בעתות של תנודתיות בגורמי הסיכון המרכזיים המשפיעים על היחס".

דוגמאות לפרקטיות לא ראויות בתהליך קביעת יעד ההון

הממונה מציין בפנייתו אל מנכ"לי חברות הביטוח, כי "מבדיקת מתודולוגיות חישוב מבחני הרגישות שנועדו לגזור את יעד יחס כושר הפירעון, ומסקירת דוחות ה-ORSA, שביצעה רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון, עולה כי ישנן חברות ביטוח שעושות שימוש רק במבחני הרגישות הגנריים המפורסמים בדוח יחס כושר פירעון, ואינן מביאות בחשבון מבחני רגישות נוספים ובכלל זה: מבחני רגישות ביטוחיים של שינוי בהנחות דמוגרפיות ותפעוליות, תרחישים משולבים, או שאינן מבצעות מבחני רגישות על יחס כושר הפירעון המלא, הנוכחי והעתידי, לצורך גזירת יעד ההון. 

בנוסף עולה שמבחני הרגישות אינם לוקחים בחשבון את הסיכונים וההשתנות לרעה הפוטנציאלית בגורמי הסיכון או שאינם מבטאים אותם באופן ראוי, למשל: 

א. שיעור הירידה הפוטנציאלי בעקום הריבית חסרת הסיכון, לאור עלייתו בשנה האחרונה, ומידת תנודתיותו;

ב. עדכונים אפשריים נוספים כלפי מטה בטבלאות תמותת גמלאים, במסגרת עדכוני נספחים בהתאם להוראות שבפרק "מדידה", בחלק 2 לשער 5 של החוזר המאוחד, כתוצאה מגידול בהיקף התצפיות מחברות הביטוח, שמשפיע על מקדם האמינות בין מקורות המידע;

ג. המשך גידול בביטולים של פוליסות תלויות תשואה עם דמי ניהול קבועים והקטנת הרווח הגלום במוצר זה, לאור תמורות בשוק החסכון בשנים האחרונות.

עמדת רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון

"רשות שוק ההון רואה חשיבות רבה בתהליך קביעת יעד הון ראוי לצורך שמירה על יציבות חברות הביטוח. על חברות הביטוח לבחון את מתודולוגיית עריכת מבחני הרגישות שנועדו לקבוע את יעד ההון, על מנת לוודא שיעד ההון מספק ומבטיח את עמידות החברה בהינתן החשיפה של החברה לגורמי הסיכון השונים, בשים לב לפרקטיקות הראויות הבאות:

א. בחינת מבחני רגישות מגוונים של שינוי בהנחות דמוגרפיות ותפעוליות, וגם של תרחישים משולבים, לרבות שינויים בסביבה העסקית בהתאם לפרופיל הסיכון הספציפי של חברת הביטוח;

ב. ביצוע מבחני רגישות הן על יחס כושר הפירעון המלא הנוכחי והן על יחס כושר הפירעון העתידי; 

ג. קביעת עוצמת מבחני הרגישות, בשים לב לפוטנציאל השינוי בגורמי הסיכון, בהתאם לסביבה הכלכלית והתנודתיות ההיסטורית של גורמי הסיכון .

לנוכח האמור, יובהר כי סטייה מפרקטיקות ראויות אלה, עלולה לעלות לכדי אי עמידה בהוראות חוזר הדירקטוריון ואף לחשש לפגיעה בניהול התקין של החברה. במקרים אלו ישקול הממונה שימוש בסמכויותיו לפי דין, ובכלל זה פעולות פיקוח ובקרה ומתן הוראות לתיקון ליקויים," מסכם הממונה את הפנייה לחברות.