US Unemployment past 2 yrs
משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים
07/03/2025
נתון התעסוקה מעט נמוך מהצפי על 151 א' משרות, לעומת צפי של 159 א' משרות.
נתון האבטלה יצא על 4.1%, לעומת צפי של 4.0%.
עליית השכר, מעט נמוכה מהצפי על 4.0% מול צפי של 4.1%.
בסך הכל אנחנו מקבלים נתון פושר. לא מצביע על האטה כלכלית, ולא מצביע על התחממות הכלכלה. התגובה בשוק בהתאם.
בסך הכל השבוע היה שלילי בארה"ב, למרות העליות שלשום, ראינו אמש את השווקים יורדים. המשקיעים חווים תנודתיות לאור פעולות טראמפ באזור המכסים, וקשה לפעול בעקביות. הטלת המכסים על קנדה ומקסיקו מחד, אולם מתן פטור לתעשיית הרכב מאידך. ההחלטות המהירות, יחד עם השינויים התכופים מקשים אל התכנון קדימה, הן לחברו, והן למשקיעים. התגובה בהתאם, משקיעים לא מכניסים כסף חדש לשווקים, אלא ממתינים לבהירות גבוהה יותר.
בהירות גבוהה מבחינת המשקיעים יכולה להגיע מכמה חזיתות:
(1) נתונים שיציגו בהירות מבחינת הפד להורדת ריבית. מחד אינפלציה יורדת, מאידך, האטה של הכלכלה. שני הנתונים האלה עדיין לא קורים.
(2) בהירות גיאופוליטית בגזרת אוקראינה רוסיה. זה עדיין לא קורה.
(3) בהירות לגבי המכסים של טראמפ. גם זה בינתיים לא קורה.
לאור זאת, ולאור רמת אי הוודאות הגדולה, המשקיעים ממתינים לבהירות.
אפשרות נוספת היא שתוכנית המסוי של טראמפ תעבור יחד עם התייעלות כלכלית, אלה דברים שיסייעו לשווקים לעבור למהלך חיובי.
בינתיים, אין ממש מהלך חיובי מבחינת המשקיעים.
