הצפי לגבי אירופה משתפר

כשני שליש חברות מתוך היורוסטוקס 600 פרסמו את דוחותיהן לרבעון 4 2024 ,צמיחת המכירות עמדה על 1% והרווח ירד ב   3% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, הדוחות הפתיעו לטובה בשורת הרווח 8% יותר מהמצופה אך  בשורת ההכנסות חלה הפתעה לרעה כשההכנסות היו  2% פחות מהמצופה.

ענפי הצריכה המחזורית והתעשייה בלטו לטובה בצמיחת הרווח עם צמיחה של 24% ו 44% בהתאמה.

ענפי התשתיות והאנרגיה בלטו לשלילה עם ירידה ברווח של 89% ו 33%.

הצמיחה הגבוהה ביותר בהכנסות הגיעו מענפי הפיננסים והבריאות עם צמיחה של כ 8%.

ההפתעות הגבוהות ביותר ברווח היו בענפי הנדל"ן והתעשייה 23% ו 27% בהתאמה.

ההפתעות הנמוכות ביותר היו בענפי התשתיות והחומרים עם 89% ו 47% ירידה.

מן הדוחות עולה כי אירופה עדיין יעילה פחות ביחס לארה"ב ,ההשקעה במו"פ נמוכה יותר והרגולציה גבוהה יותר,מגזר הבנקאות חוזר בימים אלו לרמות השיא שהיה בהן ב 2007,הוצאות הממשלה נמוכות יחסית ועלויות האנרגיה עלו.אי הודאות באירופה עדיין גבוהה בשל מדיניות המכסים של טראמפ ופוטנציאל למיתון בשנת 2025.

אך מנגד, הצפי לגבי אירופה משתפר, החברות מפחיתות מינוף והבנקים נמצאים בתהליך שיפור, היצע האנרגיה משתפר, הריבית יחסית נמוכה ,עומדת על 2.5% וצפויה לרדת ל 2% עד סוף השנה.גרמניה ומדינות האירו צפויות להגדיל תקציבים לראשונה ולבצע הקלות רגולטוריות, והטכנולוגיה האירופאית הירוקה צפויה למשוך השקעות רבות מכל העולם.

תמחור המניות נמוך והנתונים הכלכליים משתפרים.

לאחרונה הודיעה גרמניה על תוכנית להגדלת ההוצאות על ביטחון ותשתיות בכ -1 טריליון $ מה שצפוי להמשיך ולתמוך בחברות הביטחון והנשק האירופאיות שכבר עלו מתחילת השנה כ 40%.

הכותב: עדי בורקוביץ, מנהל השקעות בכיר, דסק לקוחות חו"ל, פעילים ניהול תיקי השקעות.