מיזוג משולש הופכי - מטריקס, מג'יק, פורמולה

מטריקס אי.טי בע"מ ("מטריקס" או "החברה") (מדורגת Aa3.il באופק יציב) הודיעה ביום 11.03.2025  כי חתמה על מזכר הבנות (MOU) למיזוג עם חברת מג'יק תעשיות תכנה בע"מ ("מג'יק"), חברה ציבורית בבעלות חברת פורמולה מערכות (1985) בע"מ (46.71%), בעסקת החלפת מניות ללא תמורה במזומן, בדרך של מיזוג משולש הופכי (להלן: "עסקת מג'יק"). עם השלמת העסקה תהפוך מג'יק לחברה פרטית בבעלות מלאה של מטריקס. השלמת העסקה כפופה להתקיימותם של תנאים מתלים, בהם אישורים רגולטוריים, אישורים סופיים ומחייבים של הועדות העצמאיות של מטריקס ומג'יק, וכן אישור האסיפה הכללית של בעלי המניות בשתי החברות. מועד היעד לאסיפות הכלליות נקבע לרבעון השלישי של שנת 2025.

במסגרת העסקה, מג'יק תהפוך לחברה פרטית, כאשר בעלי מניותיה יקבלו מניות של מטריקס. מזכר ההבנות שנחתם קובע יחס חלוקה של 31.125%/68.875% בין בעלי המניות של מטריקס/מג'יק בחברה המאוחדת, על בסיס דילול מלא, בהתאמה.

מג'יק, עם הכנסות של כ-2.043  מיליארד ש"ח בשנת 2024, עוסקת במתן שירותי תוכנה וכן בפיתוח כלים לפיתוח אפליקציות ארגוניות ולאינטגרציית מערכות תוכנה. המשתמשים הסופיים בטכונולגיה ובהיצע השירותים של מג'יק כוללים אלפי חברות בסדר גודל בינוני-קטן (SME), אשר בין היתר רכשו רישיונות שימוש למוצרים כגון פלטפורמת הפיתוח “Magic xpa” וכן מערכת האינטגרציה “Magic xpi”, בהן מחזיקה מג'יק בזכויות קניין. 

המיזוג עם מג'יק מהווה נדבך נוסף באסטרטגיה של מטריקס להתרחב באמצעות מיזוגים ורכישות, על מנת להגדיל את תיק הלקוחות ולהעמיק את הנוכחות הגאוגרפית, בעיקר בארה"ב. העסקה יוצרת הזדמנויות נוספות לשילוב השירותים החדשים בפעילות הקיימת, להרחבת מגוון מוצרי החברה ושילובם בפעילות הנרכשת. לאחר המיזוג , צפויה החברה המאוחדת להציג היקף הכנסות של כ-7.6 מיליארד ש"ח, כשהחברה הממזוגת צפויה לפעול בכ-50 מדינות, לספק שירותים לכ-6,000 לקוחות פעילים ולהעסיק למעלה מ-15,000 עובדים. הרווחיות התפעולית של מג'יק גבוהה מזו של מטריקס (כ- 11.1% נכון לשנת 2024), כך שהחברה המאוחדת צפויה להציג רווחיות משופרת של כ-8.9% וצפויה להגדיל את בסיס הרווח התפעולי מכ-450 מיליון ש"ח לכ-677 מיליון ש"ח. המינוף הנמוך שמאפיין את מג'יק, יחד עם העובדה שהעסקה אינה צפויה להיות מלווה בגידול בחוב ותתבצע כנגד הקצאת מניות, צפויים לתרום לשיפור רמות המינוף ולפרופיל הפיננסי של מטריקס בעקבות המיזוג.

השפעת העסקה על דירוג מטריקס תיבחן על ידי מידרוג לאורך זמן, בהתחשב גם במגמות שנעריך לגבי יחסי הכיסוי, רווחיות החברה ותזרימי המזומנים.