זפירוס מסכמת את שנת 2024: הרווח הנקי לבעלי המניות כ-82 מיליון שקל

הכנסות החברה בשנת 2024 עמדו על כ-200 מיליון שקל, הרווח הנקי לבעלי המניות כ-82 מיליון שקל.

בצמוד לפרסום הדו"חות, חברת מידרוג קובעת דירוג ראשוני ברמה של A3 לזפירוס לקראת הנפקת סדרת אג"ח ראשונה בהיקף של עד 150 מיליון שקל.

גיוס האג"ח נועד לתמוך בהרחבת פעילות החברה לקראת תחילת הקמה בשנת 2025 של הפרויקטים פוטגובו PV ו-  Goliath בהיקף כולל של 212 מגה וואט ובעלות כוללת של כ- 410 מיליון ש"ח.

---

חברת האנרגיה המתחדשת זפירוס ווינג אנרג'יס, הפועלת בתחום של ייזום, הקמה והפעלה של פרויקטים בתחום האנרגיות המתחדשות ומחזיקה בחוות הרוח הגדולה ביותר בפולין, פרסמה ביום חמישי בערב את תוצאות 2024. הבוקר עדכנה החברה על בחינת אפשרות לגייס סדרת אג"ח ראשונה (סדרה א').  במקביל, חברת הדירוג מידרוג קבעה דירוג של A3.il באופק יציב לחברה וכן לאג"ח סדרה א' שבכוונת החברה להנפיק וזאת בהיקף של עד 150 מיליון שקל, כאשר תמורת הגיוס צפויה לשמש את החברה לצרכיה השוטפים, לרבות מימון השקעות בפיתוח והקמה של פרויקטים.

בין שיקולי הדירוג מציינים האנליסטים בחברת מידרוג את הנקודות הבאות:  

"מגמת צמיחה בענף האנרגיות המתחדשות בפולין ובעולם, הנתמכת ביעדים לקידום אנרגיות מתחדשות".

"צפי לגידול בהספק המותקן של החברה , לצד קבלת רישיון מסחר וחלוקה בפולין".

"תכנית השקעות משמעותית, הצפויה לאפשר את המשך צמיחתה של החברה".

"רמת מינוף נמוכה יחסית נכון ליום 31 בדצמבר 2024".

"יתרות מזומנים מהותיות, לצד מדיניות אי-חלוקת דיבידנדים בהיקפים מהותיים בשנים הקרובות".

"תזרימי המזומנים של החברה כיום מגודרים ברובם באמצעות מנגנון CFD ממשלתי ארוך טווח ומכשירים פיננסים נוספים".

עיקרי התוצאות לשנת 2024: 

הכנסות החברה בסיכום שנת 2024 הסתכמו בכ-200 מיליון שקל, לעומת כ-252 מיליון שקל בשנת 2023. ההכנסות ממכירת חשמל הסתכמו בכ-197 מיליון שקל, לעומת כ-243 מיליון שקל בשנת 2023. השינוי בהכנסות ממכירות חשמל נובע מירידה של כ-19% במחירי החשמל הממוצעים, מירידה של כ-6% בהיקפי הייצור, ומנגד מהתחזקות של שער החליפין הממוצע זלוטי-שקל בכ-5%.  

ההוצאות בשנת 2024, עמדו על כ-62 מיליון שקל, לעומת כ-61 מיליון שקל בשנת 2023. 

הוצאות מימון נטו בשנת 2024 הצטמצמו לכ-71 מיליון שקל, לעומת כ-79 מיליון שקל בשנת 2023, עיקר הירידה נבעה מירידה בהוצאות הפרשי שער ומנגד עלייה שנוצרה מהתחזקות השער הממוצע של הזלוטי מול השקל. 

הרווח לפני מיסים והשפעת מכשירים פיננסיים ואחרים הסתכם ב-2024 בכ-6 מיליון שקל, לעומת כ-58 מיליון שקל בשנת 2023. 

הרווח ממכשירים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח והפסד הסתכם בב-2024 בכ-84 מיליון שקל, לעומת כ-311 מיליון שקל בשנת 2023. הירידה נובעת בעיקר משינויים בשווי ההוגן של המכשירים הפיננסיים המושפעים, בין היתר, מהתחשבנויות במזומן בגינם. הרווח בשנת 2024 נובע בעיקרו מירידה במחירי החשמל העתידיים בפולין בסוף 2024, אל מול התקופה המקבילה ב-2023. כמו כן הושפע הרווח מתשלומי התחשבנות בגין הסכמי VPPA ומתקבולים עבור עסקאות לקיבוע ריבית 

הרווח הנקי לבעלי המניות בחברה בשנת 2024 הסתכם בכ-82 מיליון שקל, לעומת כ-298 מיליון שקל ב-2023. השינוי נובע בעיקר מירידה בהכנסות ומירידה ברווח ממכשירים פיננסים בשווי הוגן דרך רווח והפסד.  

ה-EBITDA של החברה הסתכם ב-2024 בכ-136 מיליון שקל, לעומת כ-155 מיליון שקל בשנת 2023 . ה-FFO ב-2024 הסתכם בכ-97 מיליון שקל, לעומת כ-103 מיליון שקל בב-2023. הירידה ב-EBITDA וב-FFO נבעה בעיקר מירידה של כ-21% בשיעור הממוצע של מחירי החשמל, קיטון בהיקף היצור של כ-6%, ומנגד מהתחזקות בשער חליפין הממוצע בכ-8%. ה- EBITDA וה- FFOהיו נמוכים בכ-7% מהתחזית האחרונה שפרסמה החברה בדוחותיה למחצית הראשונה של 2024, מאחר שבמהלך 2024 ייצר פרויקט פוטגובו כ-594 ג'יגה וואט שעה, ובמחצית השניה של 2024 כ-287 ג'יגה וואט שעה, ייצור הנמוך בכ-13% מתחזית הייצור לתקופה זו, כפי שהשתקפה בתחזית האחרונה של שהחברה, וזאת בשל משטר רוחות חלש יותר, ומנגד מחיר החשמל הממוצע נטו במחצית השניה של 2024 היה גבוה מהמחיר שהונח בתחזיות. 

ממאזנה המאוחד של החברה עולה, כי ההון העצמי של החברה המיוחס לבעלי מניותיה, נכון ליום 31 בדצמבר 2024, הסתכם בכ-480 מיליון שקל. ברשות החברה מזומנים, שווי מזומנים ופקדונות לזמן קצר בסך של כ-123 מיליון שקל, וכן פיקדונות והשקעות ומזומנים מוגבלים בשימוש לזמן ארוך בסך של כ-152 מיליון שקל. 

החוב הפיננסי נטו של החברה ליום 31 בדצמבר 2024 הסתכם בכ-559 מיליון שקל וזאת לעומת כ-660 מיליוני שקל ביום 31 בדצמבר 2023.

עיקרי התוצאות למחצית שניה 2024: 

ההכנסות במחצית השניה של 2024, עלו לכ-104 מיליון שקל, לעומת 102 מיליון שקל במחצית המקבילה ב-2023. העלייה בהכנסות נובעת בעיקר מעלייה במחירי החשמל הממוצעים של כ-8% ומנגד, קיטון של כ-5% בהיקף היצור. 
ההוצאות במחצית השניה של 2024, הסתכמו בכ-34 מיליון שקל, מול כ-26 מיליון שקל במחצית המקבילה ב-2023. ההפרש נובע בעיקר מגידול בהוצאות אסדרה רגולטורית והשפעת שער החליפין.

הוצאות מימון, נטו במחצית השניה של 2024 הסתכמו בכ-36 מיליון שקל, לעומת כ-40 מיליון שקל במחצית המקבילה של 2023. 

הרווח הנקי לבעלי המניות במחצית השניה של 2024 הסתכם בכ-24 מיליון שקל, לעומת כ-68 מיליון שקל במחצית המקבילה ב-2023. השינוי נובע בעיקר מקיטון ברווח ממכשירים פיננסים בשווי הוגן. 

פרויקט פוטגובו (Potegowo)

זפירוס פיתחה שורה של פרויקטים בפולין, ובראשם פרויקט פוטגובו (Potegowo), שהינו פרויקט הרוח הגדול בפולין וכולל 8 חוות רוח במספר אתרים הפרוסים על כ-100 ק"מ בצפון מערב פולין, בקרבה לים הבלטי, עם כושר ייצור של כ-257 מגה וואט, כולל כ-37 מגה וואט בחלקו הדרומי שבתקופת הדוח היה מוכן לחיבור והניב הכנסות מסוף 2022. 

נכון לסוף 2024 הפרויקט מספק חשמל לכ-300 אלפי בתי אב, ומהווה כ-0.4% מסך ייצור החשמל בפולין וכ-2.7% מגודל שוק אנרגית הרוח בפולין. בנוסף הפרויקט חוסך כ-500 אלפי טון של פחמן דו חמצני בשנה. 

החברה מעדכנת כי היא פועלת בימים אלו להסיט כ-20 מגה וואט מפרויקט Goliath ולפתחם במסגרת פרויקט פוטגובו PV ובכך להגדיל את ההספק המותקן בפרויקט מ-62 ל-82 מגה וואט בעלות כוללת של כ-180 מיליון ש"ח. פרויקט פוטגובו PV צפוי לתחילת הקמה בחודשים הקרובים ותחילת הפעלה מסחרית במחצית הראשונה של 2026. ההקמה של פרויקט Goliath בהספק של כ-130 מגה וואט ובעלות כוללת של כ-230 מיליון ש"ח צפויה בשנת 2025. 

תחזית החברה לשנים 2025, 2026: החברה מעדכנת את תחזיתה לשנת 2025 ולפיהן צפויים היקף ההכנסות, ה-EBITDA, וה-FFO המשוערים מהפרויקט לעמוד על כ-226 מיליון שקל, 158 מיליון שקל וכ-117 מיליון שקל בהתאמה. בהתאם לתחזיות החברה לשנת 2026 (אשר כוללות חצי שנה של הפעלה מסחרית של פרויקט פוטגובו PV) היקף ההכנסות, ה-EBITDA, וה-FFO המשוערים מהפרויקטים צפויים לעמוד על כ-259 מיליון שקל, כ-170 מיליון שקל וכ-131 מיליון שקל בהתאמה. התחזיות מבוססות על כושר ייצור החשמל החזוי של הפרויקטים ועל הנחות החברה בדבר שיעורי האינפלציה בפולין, שערי חליפין, מחירי החשמל, עלויות התפעול והתחזוקה הצפויות.

אירועים מרכזיים אחרונים

מרץ 2025 החברה דיווחה על קבלת רישיון ניהול רשת חלוקה מקומית (DSO) מהרשות הפולנית לרגולציית אנרגיה (URE). בהתאם לכך ישונה הסטטוס של הקבוצה מיצרן חשמל בלבד, ליצרן חשמל שהינו בעל רישיון ניהול רשת חלוקה מקומית (DSO). קבלת הרישיון תאפשר לחברה לקדם את פיתוח וחיבור הפרויקטים שלה, לרבות פוטגובו PV ו- Goliathבהיקף כולל של כ-212 מגה וואט, אשר תחילת הקמתם צפויה במהלך 2025.

ערן סער, מנכ"ל זפירוס: "במהלך 2024 פעלנו באינטנסיביות להשבחה והרחבה של פעילותינו ולאחרונה דיווחנו על אבן דרך משמעותית עם קבלת רישיון ניהול רשת חלוקה מקומית (DSO), דבר שיאפשר לנו לקדם את פיתוח וחיבור הפרויקטים אותם אנחנו מפתחים. כחלק מהערכות החברה להרחבת פעילותה ותחילת הקמה של פוטגובו PV ו- Goliath, בהיקף כולל של כ-212 מגה וואט, בשנת 2025, דיווחנו הבוקר על  כוונה להנפיק סדרה ראשונה של אג"ח . חברת הדירוג מידרוג קבעה היום דירוג ראשוני ברמה של A3.il באופק יציב לזפירוס ולסדרת אג"ח א' בהיקף של עד 150 מיליון שקל שבכוונתנו להנפיק.
בתוך כך, במהלך 2024 התחלנו לשמש כברוקר למסחר במלוא תפוקת החשמל שמיוצר על ידי משב פוטגובו, ובכך חסכנו בעלויות תיווך לברוקרים והתקשרנו עם חברת WAP Energia במספר הסכמים למתן שירותי פיתוח לפרויקטים בשלבי ייזום ראשוניים בתחום הרוח במערב פולין בהיקף של כ-280 מגה וואט.
תוצאות 2024 הושפעו משינויים חדים במחירי החשמל בפולין אשר השפיעו על שורת ההכנסות והרווח, וכן מירידה בהיקף הייצור לאור ירידה בעוצמת הרוח. לצד זאת שומרת החברה על איתנותה הפיננסית ובמבט קדימה בכוונתנו להמשיך ביישום האסטרטגיה להרחבת פעילותינו ולהשיא ערך לבעלי המניות." 

יעקב (קוקי) אדרי, יו"ר זפירוס: "זפירוס מסכמת את 2024 עם פעילות ענפה בתחום האנרגיה המתחדשת בפולין בו היא משמשת כשחקן מוביל ומשמעותי. בשנה האחרונה קידמה החברה את הפרויקטים המרכזיים שבבעלותה, וביצעה מהלכים שיבטיחו את המשך צמיחה החברה. כחלק מאסטרטגיית הצמיחה החברה בוחנת עסקאות לרכישת פרוייקטים בשלבי פיתוח שונים ותוך ניצול הזדמנויות בשוק האנרגיה המתפתח ומתרחב כל העת."

 

לגרף זפירוס לחצו כאן

12 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 1.67 מיליון בזפירוס
קרנות נאמנות שמחזיקות את זפירוס.