האם S&P500 באמת משדר שליליות גדולה עבור הטווח הקצר-בינוני? ניתוח טכני

כצפוי, שוק המניות הישראלי לא קיבל בהבנה גדולה את הירידות הקשות של יום שישי האחרון (28-03) והחליט לתת מהלך יורד משלו. אבל, האם זה מוצדק? האם שוק המניות האמריקאי באמת משדר שלילה גדולה עבור הטווח הקצר-בינוני? סקירה קצרה זו תנסה לתת תשובה על כך. נתחיל בגרף יומי של מדד S&P500 (כל הגרפים בכתבה נעשו בעזרת  TradingView):
 

כזכור, השיא של המדד עומד על 6147 (19-02-2025) ומאז השוק ירד בצורה רציפה למדי עד התחתית של 5504 (13-03-2025) כאשר רמה זו מהווה תיקון כמעט מדויק (!!) של שני שליש Fibonacci (61.8%). עובדה זו, של שני שליש תיקון, כבר מדאיגה כי תיקון עמוק מ-50% מהווה סימן ברור של חולשה למגמה החיובית שהייתה קודם לכן.

והנה, מהתחתית ההיא, ראינו עלייה מתקנת של הירידות עד קצת פחות מחצי הירידה, עד 5786 (25-03-2025), כאשר משם המדד פשוט צנח חזרה מטה בעוצמה גדולה. וזו נקודה שנייה של חולשה: התיקון העולה היה חלש ובנוי משלושה גלים ברורים המהווים תבנית תיקון ולא שינוי מגמה. לבסוף, נציין כאן שהמומנטום לא הצליח לחזור מעל ה-0, עם ביצוע המהלך האחרון העולה.

סיכום מצב: ישנם סימנים קשים המרמזים על המשך יורד ולא על בניית בסיס לחידוש העליות. ההכרעה הסופית תהיה השבוע, אם נראה שבירה של התחתית של 5504. כל עוד המדד נמצא מעל רמה זו, ישנו עדיין סיכוי קלוש שהחיוביים יהיו מספיק חזקים לשנות את הגזירה. הנה הגרף הבא: גרף שבועי של תעודת הסל QQQ, העוקבת אחרי מדד Nasdaq-100, המכיל את המניות הטכנולוגיות המובילות (ה"מופלאות") יחד עם עוד כמה מניות צמיחה וחידושים:
 

ומה אנו למדים מן הגרף הזה? המון אבל אדגיש: אין כאן סימן כלשהו של תיקון עולה, כאשר האזור של התחתית של ה-13-03 כמעט נשבר ביום שישי האחרון. בכלל, מי שעקב בצורה רציפה על מה שקרה מאז השיא של פברואר, ראה בצורה ברורה שבימים של ירידות ראינו הובלה חזקה והחלטית של מניות הטכנולוגיה מול כל האחרות. נדמה זאת למעלית שיורדת עכשיו מהר יותר בהרבה מסביבתה בדומה לעלייתה המהירה יותר כאשר המגמה הייתה חיובית.

כאן, המסר כמעט ברור: הירידות של התקופה האחרונה אינן מתקנות את העלייה מאוגוסט אלא משהו הרבה יותר רחב. לצורך ההמחשה שמתי סרגל Fibonacci המראה את רמות התיקון אם נניח שהירידות מתקנות את העליות מסוף 2022 ותחילת 2023. אזור התיקון 50%, המקובל והסביר ביותר, נמצא סביב 397, כ-16% מטה מן המיקום הנוכחי. לבסוף, הנה גרף שלישי והוא גרף יומי של מדד ה"פחד" ה-VIX:
 

לא ארחיב על מהותו של הויקס אלא רק נאמר שהוא מייצג את מידת החשש והפחד של השחקנים הגדולים המבקשים יותר פרמיה עבור כתיבות האופציות על מדד S&P500. עקומה עולה => חשש, עקומה יורדת => רוגע ושאננות. ומה אנו רואים בגרף היומי הזה? שלפנינו שפלים עולים מאז חודש דצמבר 2024. החשש כאן גובר, ולמרות שהשיאים לא היו עולים, החידוש המהיר של הפחד ביום שישי הוא סימן מדאיג מאוד עבור האופטימיים.

לסיכום נאמר: ישנם המון סימנים לדאגה רצינית מאוד עבור שוק המניות האמריקאי. זאת, כאשר הסקטור שהיה הקטר שלו (מניות הטכנולוגיה הגבוהה) מובילות בשלילה. שבירה מטה של השפל המשמעותי האחרון, סביב 5504, יכריע ויגדיר עבור כולם את חידוש המגמה הדובית. כאן יש לזכור: אחרי גל A היורד, B העולה, נתמודד עם C שהינו האסרטיבי ביותר משלושת גלי תיקון. שלא נדבר על האופציה המחמירה עוד יותר: מצב שבו ראינו את גלים 1 ו-2 ויתחיל גל 3 כחלק ממגמה דובית מבוססת חדשה. יחד נתמודד וננצח!

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]