תחזית ביצועי קופות הגמל וקרנות הפנסיה למרץ 2025 / תמונה: Dreamstime
אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה
01/04/2025
מרץ 2025:
התשואה הממוצעת של קופות הגמל במרץ: 1.0%-.
פיחות השקל מול הדולר (והאירו) מיתן את הירידות בשיעור של כ-1%.
ברבעון הראשון של 2025: התשואות כמעט והתאפסו.
הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו במרץ 0252 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת שלילית של 1.0%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה שלילית של 0.8% לבין תשואה שלילית של 1.5%.
|
שם המסלול |
תשואה בחודש מרץ 2025 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
1.0%- |
0.8%- |
1.5%- |
|
מנייתי |
3.1%- |
2.6%- |
3.6%- |
|
500 S&P * |
0.5%- |
0.4%- |
0.6%- |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
1.0%- |
0.8%- |
1.3%- |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
0.7%- |
0.4%- |
1.0%- |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
0.3%- |
0.1%- |
0.6%- |
*החישוב בשקלים (כולל את ה-28.2 יום שישי שלא נכלל בחישוב התשואות בפברואר במרבית קופות הגמל).
בחודש מרץ נרשמו ירידות שערים בכל אפיקי ההשקעות המרכזיים, מה שגרם לתשואה השלילית של הקופות. מנגד, פיחות השקל (מול הדולר ובעיקר מול האירו) מיתן את הירידות.
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה שלילית.
בארה"ב: ירידות שערים חדות, כאשר מדד הדאו ירד ב-4.2%, מדד ה-S&P ירד ב-5.8% ומדד הנאסד"ק ירד בשיעור חד של 8.2%.
באירופה נרשמו ירידות שערים מתונות יותר: ה-DAX הגרמני ירד ב-1.7%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-4.0% וה-Eurostoxx 50 ירד ב-3.8%.
מדד הניקיי ביפן ירד בשיעור של 4.1%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים דווקא עלה בשיעור של 0.4%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמו ירידות שערים: מדד ת"א 35 ירד בשיעור "מתון" של 2.1%, בעוד המדדים הקטנים יותר ירדו בשיעור חד: מדד ת"א 125 ירד ב-3.8%, מדד ת"א 90 ירד ב-8.4%, ומדד יתר 60 ירד ב-10.5%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה שלילית. התשואות של מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 נעו בין תשואה שלילית של 0.7% ל-1.2%. איגרות החוב הלא מדורגות ירדו בשיעור של 1.4%. מדד אג"ח קונצרני כללי ירד ב-0.3%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.8%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-1.3% ואיגרות החוב השקליות ירדו ב-0.6%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.4%.
סיכום ינואר-מרץ 2025: 0.3%
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:
|
שם המסלול |
תשואה בחודשים ינואר-מרץ 2025 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
0.3% |
1.0% |
0.5%- |
|
מנייתי |
1.5%- |
0.1% |
3.2%- |
|
500 S&P * |
2.8%- |
2.6%- |
3.0%- |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
0.5% |
1.5% |
0.6%- |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
0.6% |
1.0% |
0.1%- |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
0.9% |
1.2% |
0.5% |
*החישוב בשקלים
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת.
בארה"ב: ירידות שערים, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-1.3%, מדד ה-500 S&P ירד ב-4.6% ומדד הנאסד"ק ירד ב-10.4%.
באירופה נרשמה עליות שערים חזקות: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-11.3%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-5.6% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 7.3%.
ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 10.7%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 2.4%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה מעורבת: מדד ת"א 35 עלה ב-1.0%, מדד ת"א 125 עלה 0.8%, מדד ת"א 90 ירד בשיעור של 0.6%, ומדד יתר 60 ירד בשיעור של 3.2%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים זעירות: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 0.7%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור של 0.3%.
