גיוסים בהיקף עצום לקרנות הכספיות

‏

תעשיית הקרנות: סיכום רבעוני וחודשי 2025

תעשיית הקרנות צמחה ברבעון הראשון של השנה מ-597.4 מיליארד ₪ לכ-616.8 מיליארד ₪, עלייה של כ-3.25%.

התעשייה כולה גייסה 17.4 מיליארד ₪ ויחד עם עליית ערך, הנכסים גדלו ב-19.4 מיליארד ₪.

הקרנות האקטיביות המסורתיות שחזרו לגיוסים נאים כבר ברבעון האחרון של שנת 2024, המשיכו לגייס גם ברבעון הראשון של 2025 ומסיימות כמגייסות הגדולות בתעשיית הקרנות עם גיוס כולל של כ-7.1 מיליארד ₪. 

עיקר הגיוס בקרנות האקטיביות המסורתיות הגיע לקטגוריית אג''ח בארץ-כללי שגייסה כ-3.6 מיליארד ₪ ולקטגוריית מניות בארץ שגייסה כ-2.25 מיליארד ₪.

הקרנות הכספיות עם גיוס נאה של 5.7 מיליארד ₪, שהגיע כמעט כולו אל הקרנות השקליות שגייסו כ-5.55, כאשר הקרנות הדולריות הוסיפו גיוס קל של כ-0.15 מיליארד ₪.

הקרנות הפסיביות גייסו מתחילת השנה כ-4.6 מיליארד ₪, כאשר  הקרנות המחקות גייסו כ-3.3 מיליארד ₪ וקרנות הסל גייסו כ-1.3 מיליארד ₪.

בתעשייה הפסיבית (קרנות סל וקרנות מחקות) הגיוס הגבוה ביותר נרשם בקטגוריה של מניות בארץ: 2.2 מיליארד ₪  שמייצגים כחצי (48%) מסך הגיוס של הקרנות הפסיביות.

קטגוריית מניות בחו''ל מסכמת את הרבעון עם גיוס של כ-1.1 מיליארד ₪ במגמה מעורבת, כאשר קרנות הסל גייסו כ- 1.4 מיליארד ₪ ואילו הקרנות המחקות פדו כ- 0.3 מיליארד ₪. 

תשואות בשווקים

לאחר שבשנת 2024 נרשמו תשואות גבוהות במיוחד במדדי המניות העיקריים בארץ ובעולם, מגמה זו נמשכה לתוך תחילת 2025 עם עליות שהתהפכו לירידות בחודש האחרון. מדד S&P500 עם תשואה שלילית מתחילת השנה של כ-4.6%, מדד הנאסד"ק ירד בשיעור של כ-10.4% ומדד הניקיי הוריד מערכו כ-10.7%. באירופה נרשמו דווקא עליות נאות מתחילת השנה, כאשר הדאקס הגרמני עלה ב-11.3%. 

גם מדדי המניות המובילים בישראל ירדו בחודש מרץ אך עדיין חלקם מצביעים על תשואה חיובית קלה מתחילת השנה, כשמדד ת"א 35 עלה ב-1.0% ומדד ת"א 125 הוסיף לערכו כ-0.8%. מדד ת"א 90 לעומתם ירד מתחילת השנה בשיעור של כ-0.6%.    

מדדי אג"ח בישראל רשמו מגמה מעורבת מתחילת השנה, כשמדד אגרות החוב הקונצרניות עלה ב-0.7% ומדד אג''ח ממשלתי כללי ירד בשיעור של 0.3%.

התעשייה האקטיבית ברבעון הראשון של 2025

התעשייה האקטיבית המסורתית שידעה פדיונות כבדים ב-2022 וב-2023, התעוררה לחיים בשנת 2024 והגבירה את קצב הגיוסים ברבעון הראשון של 2025 עם גיוס של כ-7.1 מיליארד ₪ והיא המגייסת העיקרית של תעשיית הקרנות כולה.

עיקר הגיוס התרכז בשתי קטגוריות, כאשר המגייסת העיקרית היא קטגוריית אג''ח כללי, שסיימה את הרבעון הראשון של השנה עם גיוס מרשים של כ-3.6 מיליארד ₪ ואחריה קטגוריית מניות בארץ אשר גייסה סכום של כ-2.25 מיליארד ₪. אחריהן, קטגוריית אג''ח בארץ-חברות והמרה עם גיוס של כ- 1.5 מיליארד ₪, הקטגוריה אג"ח בארץ מדינה הוסיפה גיוס של כ-630 מיליון ₪, קטגוריית ממונפות ואסטרטגיות סיימה את הרבעון הראשון של השנה עם גיוס של כ-155 מיליון ₪, הקרנות הגמישות גייסו כ-95 מיליון ₪, והקטגוריה האחרונה במגייסות היא אגד קרנות עם כ-80 מיליון ₪.     

לעומת זאת, קטגוריית מניות בחו''ל פדתה סכום של כ-385 מיליון ₪, וקטגוריית אג''ח בחו''ל אשר הייתה המגייסת הגדולה בשנת 2024, סיימה כפודה הגדולה ביותר לרבעון הראשון לשנת 2025 עם יציאה של 780 מיליון ₪. 

הקרנות הכספיות: ממשיכות לרכז גיוסים גבוהים

הקרנות הכספיות ממשיכות בגיוסים גבוהים בתעשייה והן מסכמות את הרבעון הראשון של השנה עם גיוס גבוה של כ-5.7 מיליארד ₪. עיקר הגיוס הגיע אל הקרנות הכספיות השקליות שרשמו ברבעון הראשון של השנה גיוסים נאים של כ-5.55 מיליארד ₪ , והקרנות הכספיות הדולריות הוסיפו לגיוס סכום קטן של כ-0.15 מיליארד ₪. 

במהלך חודש פברואר הקרנות הכספיות החלו אמנם לפדות כספים, אך בחודש מרץ  הן חזרו לגייס, והרבה.

תודות לגיוסים ברבעון הראשון של השנה הגדילו הקרנות הכספיות את נתח השוק שלהן מתוך סך נכסי הקרנות אשר עומד על כ-25.6% לעומת 25.1% בתחילת השנה.    סך נכסיהן (כ-157.8 מיליארד ₪) נמצא בשיא כל הזמנים.

התעשייה הפסיבית ברבעון הראשון של 2025    

הקרנות הפסיביות ממשיכות בקצב גיוסים גבוה, אם כי נמוך יותר מאשר בשנה שעברה, כאשר ברבעון הראשון של השנה הן מגייסות סכום כולל של כ-4.6 מיליארד ₪, סכום אשר נחלק בין הקרנות המחקות שגייסו כ-3.3 מיליארד ₪ לבין קרנות הסל שהוסיפו לגיוס סכום של כ-1.3 מיליארד ₪. הקטגוריה המגייסת ביותר בתעשייה הפסיבית, קטגוריית מניות בארץ, סיכמה את  הרבעון עם גיוס של כ-2.2 מיליארד ₪, כשכל הגיוס הגיע מהקרנות המחקות אשר גייסו כ-2.5 מיליארד ₪ ואילו קרנות הסל פדו סכום של כ-0.3 מיליארד ₪.  קטגוריית מניות בחו''ל מסכמת את הרבעון הראשון של שנת 2025 עם גיוס של כ-1.1 מיליארד ₪ בחלוקה מעורבת בין קרנות הסל אשר גייסו סכום של כ-1.4 מיליארד ₪ בעוד שהקרנות המחקות פדו סכום של כ-0.3 מיליארד ₪. הקטגוריה הבאה מבחינת היקף הגיוס היא קטגוריית חברות והמרה שסיימה את הרבעון עם גיוס כולל של כ-925 מיליון ₪ אשר נחלק בין הקרנות המחקות עם גיוס של כ-800 מיליון ₪ וקרנות הסל אשר גייסו סכום של כ-125 מיליון ₪.    

קטגוריה חדשה מתחילת השנה בקרנות המחקות, קטגוריית נכסים דיגיטליים גייסה מתחילת השנה כ-95 מיליון ₪.

מרץ 2025 בתעשיית קרנות הנאמנות בישראל

תעשיית הקרנות מגייסת כ- 4.3 מיליארד ₪.

הקרנות הכספיות חוזרות לככב.

הסטת כספים מישראל לחו''ל.

תעשיית הקרנות גייסה בחודש האחרון כ-4.3 מיליארד ₪, כשעיקר הגיוס הגיע אל הקרנות הכספיות שגייסו סכום גדול של כ-3.9 מיליארד ₪.

התעשייה האקטיבית המסורתית ממשיכה את מגמת הגיוסים אם כי בקצב נמוך יותר מחודשים קודמים ומסכמת את חודש מרץ עם גיוס של כ-0.7 מיליארד ₪. 

חצי מן הגיוס בקרנות האקטיביות המסורתיות הגיע לקטגוריית אג''ח כללי שגייסה כ-330 מיליון ₪.

התעשייה הפסיבית פודה בחודש מרץ סכום של כ-230 מיליון ₪ בחלוקה מעורבת כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-530 מיליון ₪  ואילו קרנות הסל פדו סכום של כ-760 מיליון ₪. 

עיקר הגיוסים בקרנות הפסיביות הופנה למניות בחו"ל.

תעשיית הקרנות בחודש מרץ - ירידה קלה בהיקף הנכסים המנוהל, בעיקר כתוצאה מירידות שערים בימי המסחר האחרונים של החודש, מ-618.33 מיליארד ₪ ל-616.78 מיליארד ₪, הנובעת משילוב של גיוס בתעשייה של כ-4.3 מיליארד ₪ ומירידת ערך של כ-5.85 מיליארד ₪.

תשואות בשווקים*

באירופה, הדאקס הגרמני: סיים את חודש מרץ עם תשואה שלילית של כ-1.7%.  

באסיה: מדד הניקיי ירד בשיעור של 4.1% 

בארה"ב המדדים המובילים מסכמים את החודש במגמה שלילית עמוקה בעיקר בעקבות הסיכון הגובר להאטה בצמיחה יחד עם אינפלציה "דביקה" והחלת המכסים, כאשר מדד הדאו ג'ונס ירד בכ-4.2%, מדד ה- S&P500 סיים את מרץ בתשואה שלילית של 5.8% ומדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, סיים את חודש מרץ עם תשואה שלילית של כ-8.2%. לאחר הירידות בחודש האחרון, כל המדדים המובילים בארה"ב מצויים בתשואה שלילית מתחילת השנה.

שוק המניות הישראלי, סבל גם הוא מביצועים שליליים בעיקר עקב החרפת המצב הביטחוני בארץ, וחזרתה של הרפורמה/הפיכה משטרית.  מדדי ת"א 35, ו-125 רשמו ירידות של כ-2.1% ו-3.8% בהתאמה. מדד ת"א 90 עם תשואה שלילית חזקה של כ-8.4%.     

איגרות החוב הממשלתיות בישראל השיגו תשואה שלילית של כ-0.8%  ואיגרות החוב הקונצרניות ירדו בשיעור של כ-0.3%. 

*נתוני מדדי חו''ל כוללים את ה-28.2.25, יום שישי, שבוא היה מסחר בחו''ל ובדולר, והם, כמובן, נכנסים לתשואות של המדדים במרץ ולתשואות של קרנות חו''ל.

התעשייה האקטיבית המסורתית גייסה בחודש מרץ סכום של כ-680 מיליון ₪. הקטגוריה המגייסת ביותר היא קטגוריית אג''ח כללי שמסכמת את חודש מרץ עם גיוס של כ-330 מיליון ₪, קטגוריית אג''ח מדינה סיימה את החודש עם גיוס של כ-235 מיליון ₪, אחריה קטגוריית חברות והמרה עם גיוס של כ-180 מיליון ₪, קטגוריית מניות בישראל גייסה סכום של כ- 115 מיליון ₪, קטגוריית ממונפות ואסטרטגיות הוסיפה לגיוס סכום של כ-40 מיליון ₪ וקטגוריית אגד קרנות עם גיוס גבוה יחסית לקטגוריה של כ-35 מיליון ₪. 

הקטגוריה הפודה ביותר היא קטגוריית אג''ח בחו''ל שפדתה סכום של כ-105 מיליון ₪, אחריה קטגוריית מניות בחו''ל שמסיימת את חודש מרץ עם פדיון של כ-95 מיליון ₪,  ואחריהן הקרנות הגמישות שפדו סכום של כ-50 מיליון ₪.

הקרנות הכספיות חוזרות לרכז את עיקר הגיוסים בתעשיית הקרנות, והן מסיימות את חודש מרץ בגיוס גבוה של כ-3.9 מיליארד ₪. כאשר הקרנות הכספיות השקליות גייסו כ-4.3 מיליארד ₪ ולעומתן הקרנות הכספיות הדולריות פדו סכום של כ-0.4 מיליארד ₪.

התעשייה הפסיבית מסיימת את חודש מרץ עם פדיון של כ-230 מיליון ₪ כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-530 מיליון ₪  ואילו קרנות הסל פדו סכום של כ-760 מיליון ₪.

בקרנות המחקות הקטגוריה המגייסת ביותר היא קטגוריית מניות בחו''ל שגייסה סכום של כ-270 מיליון ₪, אחריה קטגוריות חברות והמרה ומניות בישראל עם גיוס של כ-150 מיליון ₪ כל אחת, קטגוריית אג''ח מדינה גייסה סכום של כ-40 מיליון ₪ וקטגוריית נכסים דיגיטליים, קטגוריה חדשה שנפתחה השנה, אשר הקרנות שבה עוקבות אחר מחיר הביטקוין, גייסה במרץ כ-15 מיליון ₪.    

קטגוריית אג''ח בחו''ל סיימה עם פדיון של כ-85 מיליון ₪ וקטגוריית אג''ח כללי עם פדיון של כ-10 מיליון ₪. 

בקרנות הסל הקטגוריה המגייסת ביותר היא קטגוריית מניות בחו''ל, שגייסה סכום של כ-960 מיליון ₪, אחריה בפער משמעותי קטגורית אג''ח מדינה עם גיוס של כ-30 מיליון ₪, קטגוריית ממונפות ואסטרטגיות גייסה סכום דומה של כ-25 מיליון ₪, וקטגוריית סחורות הוסיפה לגיוס סכום של כ-10 מיליון ₪,  ואילו שאר הקטגוריות מסיימות את חודש מרץ בפדיון. 

קטגוריית מניות בישראל מסיימת כפודה ביותר כשפדתה סכום גבוה של כ-1.5 מיליארד ₪, קטגוריית חברות והמרה פדתה סכום של כ-235 מיליון ₪ וקטגוריית אג''ח בחו''ל סיימה עם פדיון של כ-30 מיליון ₪.

נכון ליום 31.03.25, היקף נכסי תעשיית הקרנות עומד על כ-616.8 מיליארד ₪. נתון זה מתפלג באופן הבא: 

תעשייה אקטיבית: כ-343.7 מיליארד ₪, מהם כ-185.9 מיליארד ₪ בקרנות מסורתיות, וכ-157.8 מיליארד ₪ בקרנות כספיות. 

תעשייה פסיבית: כ-273.1 מיליארד ₪, מהם כ-169.0 מיליארד ₪ בקרנות סל, וכ-104.1 מיליארד ₪ בקרנות מחקות.