התייחסות UBS למכסים של טראמפ / תמונה: Dreamstime
UBS Global Wealth Management
03/04/2025
התייחסות משרד מנהל ההשקעות הראשי של UBS להודעת המכסים של טראמפ:
המניות בשוקי אסיה צנחו וחוזים עתידיים על מדדי מניות באירופה ובארה"ב ירדו, בעקבות הכרזת הנשיא טראמפ על העלאה משמעותית של מכסים על יבוא לארה"ב.
מה דעתנו?
בשבועות הקרובים אנו צופים שהסמכות הביצועית של הבית הלבן תעמוד בפני אתגרים משפטיים. הנשיא הודיע על המכסים תוך שימוש ב"חוק הסמכויות הכלכליות לשעת חירום בינלאומית" (IEEPA) שלא שימש בעבר להכרזת שינויים נרחבים כל כך במדיניות הכלכלית. בנוסף, עסקים צפויים להגביר את מאמצי הלובינג שלהם בארה"ב, ולחץ פוליטי להקלת המכסים עשוי להתגבר ככל שהעלויות הכלכליות יעלו.
מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי ב-UBS Global Wealth Management, מציין: "גם אם המכסים יופחתו בסופו של דבר עד לסוף השנה, הזעזוע בטווח הקצר וחוסר הוודאות הנלווה אליו צפויים להוביל להאטה זמנית בכלכלת ארה"ב ולהפחית את הצמיחה בשנת 2025 לרמה של 1% או פחות. אנו גם צופים כי הפדרל ריזרב יבצע הפחתת ריבית של 75-100 נקודות בסיס עד לסוף שנת 2025".
איך להשקיע?
בעוד אנו צופים שמדדי המניות בארה"ב יסיימו את השנה בעלייה, בטווח הקצר צפויות ירידות בתחזיות הרווחים של החברות ובתחזיות הכלכליות, תתכן גם הסלמה הדדית בין מדינות במכסים, והתנודתיות בשוק המניות תישאר גבוהה. מכשירי השקעה מובנים, אג"ח איכותיות, זהב והשקעות אלטרנטיביות יכולים לסייע בגיוון תיקי ההשקעות.
