הרשות לניירות ערך מפרסמת ממצאי ביקורת על הצעת ניירות ערך בידי חברות ללא פרסום תשקיף

הרשות לניירות ערך מפרסמת היום (יום שני) ממצאי ביקורת שביצעה בנוגע לגיוסי הון מהציבור ללא פרסום תשקיף - מסמך חובה שיזמים המגייסים כספים מהציבור חייבים להציג בו מידע מפורט על ההשקעה המוצעת. הדוח מתבסס על בדיקות שביצעה הרשות בחברות אשר גייסו מיליארדי שקלים מציבור המשקיעים, ללא פרסום תשקיף, לכאורה על סמך פטורים שבהוראות הדין.   

החוק מחייב כל חברה שמבקשת לגייס הון מהציבור לפרסם תשקיף, למעט במקרים חריגים ומוגדרים. חריגים אלה כוללים, למשל, הצעה למספר מצומצם של משקיעים (עד 35 ב-12 חודשים עקבים) או הצעה למשקיעים "כשירים", שהינם משקיעים בעלי היקף נכסים או הכנסות משמעותי, אשר בשל יכולתם לבצע הערכה מקצועית של השקעותיהם, אינם זקוקים להגנות מכוח דיני ניירות ערך על הצעה ומכירה של ניירות ערך עבורם. עם זאת, כדי ליהנות מפטורים אלה, על החברות לעמוד בתנאים הקבועים בחוק.  

על מנת להגן על ציבור המשקיעים, מחלקת ביקורת ואכיפה ברשות לניירות ערך עורכת בשגרה בדיקות וביקורות גם בקרב גופים לא מפוקחים, על מנת לוודא עמידה של אותם מיזמים בהוראות החוק. במקרים שהרשות מוצאת הפרה של הוראות החוק, היא פועלת להפסקת פעילותם של אותם מיזמים והמפרים אף צפויים לסנקציות.

במסגרת הבדיקה נמצא כי חלק מהחברות לא פעלו בהתאם לכללים:

חלקן לא תיעדו כראוי וכנדרש את רשימת המשקיעים הפוטנציאליים שאליהם פנו.

פניות למשקיעים פוטנציאליים בוצעו באמצעות גורמים מתווכים ומשווקים, מבלי לוודא שהפניות עומדות בדרישות החוק.

נמצאו ליקויים במנגנוני הבקרה והפיקוח של החברות על הצעות ההשקעה מטעמן.

בעקבות הממצאים, מבהירה הרשות כי גופים הפונים למשקיעים פוטנציאליים בהצעת השקעה בניירות ערך, נדרשים לאמץ נהלי עבודה מסודרים שיחייבו הן את עובדיהם והן את משווקיהם החיצוניים ולוודא כי הנהלים מיושמים באופן שוטף. על החברות להפעיל מערכי בקרה על כל פעילות של הצעת ומכירת ניירות ערך, להקפיד על עמידה בגבולות החריגים שנקבעו בחוק ולנהל תיעוד מלא ומדויק של כל פנייה למשקיעים פוטנציאליים העולה לכדי הצעת ניירות ערך.   

השקעות שאינן מפוקחות עשויות לחשוף את ציבור המשקיעים לסיכונים משמעותיים וביניהם פעילות בלתי חוקית, והן עלולות להוביל לאובדן מלא של הכספים שהושקעו. הרשות לניירות ערך ממשיכה בפעולות אכיפה כנגד הפרות של הוראות דיני ניירות ערך, לטובת שמירה על שוק הון הוגן ואמין.