סם ג׳וצ׳ים, הכלכלן ב-EFG Asset Management, צילום: EFG
סם ג׳וצ׳ים, כלכלן בכיר, EFG Asset Management
10/04/2025
בעקבות מכסי טראמפ הבנק המרכזי של הודו מוריד ריבית לרמה של 6%.
EFG צופה לפחות 2 הורדות ריבית נוספות במהלך השנה.
במהלך ישיבתה האחרונה של ועדת המדיניות המוניטרית של בנק המרכזי של הודו, התקבלה החלטה פה אחד להפחית את שיעור הריבית ב-25 נקודות בסיס לרמה של 6%. זוהי הורדת ריבית שנייה תוך זמן קצר, וההחלטה התקבלה בעקבות ירידה משמעותית באינפלציה בחודשים האחרונים, שנגרמה בעיקר מתיקון חזק במחירי הירקות. תחזית המחירים של הבנק המרכזי של הודו מצפה לאינפלציה שתישאר בטווח היעד לאורך תקופת התחזית, כאשר הסיכונים נראים מאוזנים.
לצד הירידה באינפלציה, צמיחת התמ"ג בהודו ממשיכה להתאושש, אף על פי שוועדת המדיניות המוניטרית ציינה כי הסיכונים לצמיחה נראים מאוזנים סביב תחזית הבסיס שלה. עם זאת, הוועדה ציינה כי חוסר הוודאות הכלכלית גבוה במיוחד, וזאת בשל השפעת החלטת ממשלת טראמפ להטיל מכסים על מספר כלכלות, כולל מכס של 27% על סחורות שמיובאות מהודו לארה"ב.
בהתאם לכך, ועדת המדיניות המוניטרית החליטה לשנות את עמדתה מ"ניטרלית" ל"מותאמת" כדי לתמוך בצמיחה, מה שמצביע על גישה יונית יותר. עם ריבית ריאלי חיובית משמעותית, ההחלטה מעידה על תחילתה של סבב הורדות ריבית בהודו, אשר צפוי לכלול לפחות עוד שתי הורדות ריבית בשנה הבאה, 2025.
