תחזיות לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט

ויולטה טודורובה אנליסטית מחקר בחברת Leverage Shares: 

ויולטה טודורובה, צילום: LS

"ישנה סבירות למתווה פיתרון בין ארה"ב לסין בתקופה הקרובה"

"מלחמת הסחר ממשיכה להיות מתוחה מאוד, בצירוף מסרים בלתי עקביים מצד שני הצדדים. ישנו גם פער בין הכרזתו של טראמפ לפיה מתנהל משא ומתן לבין הכחשתו הגורפת של הממשל הסיני על כך שישנם אי-אילו מגעים בין הצדדים. פערי הגרסאות הללו מצננים את התלהבות השוק, אם כי שר האוצר האמריקאי העיד על נכונות להתקדם לקראת הורדת המתיחות. 

"מלחמת הסחר משקפת בעיות מבניות בסחר העולמי, כאשר מצד אחד ארה"ב נסמכת על ייצור זול בסין וחוב גדול הממן את הצריכה העודפת, ומנגד סין אשר גם כן ביססה מודל שאינו בר-קיימא הנשען על ייצוא מסיבי לארה"ב והשקעה בחוב אמריקאי. חוסר האיזון הזה לא יכול להימשך, אך פתרונו תלוי בשיתוף פעולה בין המעצמות. אם לא יימצא פיתרון, המצב רק יחמיר ויכביד על הכלכלה העולמית. אנחנו סבורים כי התנהלותו של טראמפ מהווה טקטיקות של משא ומתן וכי ייתכן כי יימצא מתווה לפיתרון בעתיד הקרוב. 

"השבוע שוב יככבו חברות הטכנולוגיה, עם דו"חות של מיקרוסופט, גוגל, אפל ואמזון. לדו"חות הללו תהיה חשיבות גדולה, לאור משקלן של החברות הללו במדדים והיותן ברומטר למגמות בתעשיית הטכנולוגיה ובעולם הצרכני. בזירת המקרו, השבוע יתפרסם דו"ח התמ"ג לרבעון הראשון, אשר יסייע לשפוך אור על התמודדותה של הכלכלה על רקע האינפלציה, אי-הוודאות והמכסים. עוד פרסום חשוב יהיה מדד מחירי ההוצאה הצרכנית לחודש מרץ ודו"ח התעסוקה - כל אלה יסייעו לאמוד האם הכלכלה מגלה סימני היחלשות".

סילביה יבלונסקי מנכ"לית ומנהלת השקעות ראשית בחברת ההשקעות האמריקאית Defiance:

סילביה יבלונסקי, צילום: Defiance 

"מגזר הטכנולוגיה מגלה חוסן חרף אי-הוודאות"

"בעונת הדו"חות, מגזר הטכנולוגיה הוכיח בשבוע שעבר את חוסנו חרף אי-הוודאות המקרו-כלכלית והגיאו-פוליטית. ענקיות הטכנולוגיה, כמו גוגל, דיווחו על תוצאות חזקות הודות לביקוש לשירותים דיגיטליים ויישומי בינה מלאכותית. לצד זאת, ישנן חברות, כמו אמריקן אירליינס ופרוקטר אנד גמבל, שבחרו להוריד תחזיות על רקע ההשפעות הפוטנציאליות של המכסים על הצריכה הפרטית והתכנון העסקי.

"בתוך כך, השוק האירופי ממשיך לגלות חוסן יחסי בהשוואה לשוק האמריקאי. מדד STOXX 600 האירופי עלה מתחילת השנה ב-9.1% ומדד ה-DAX הגרמני עלה ב-13.6%. בין הגורמים שתורמים לכך: השוויים הנמוכים יותר בשוק המניות האירופי, הצפי להורדות ריבית מצד ה-ECB, ושיפור באינדיקטורים הכלכליים, כמו גם מדיניות פרו-אקטיבית כמו הגדלת תקציבי הביטחון ורפורמות מבניות- דבר שמושך משקיעים. 

"מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין ממשיכה לשבש את שרשרת האספקה העולמית ולעורר חששות מפגיעה ביציבות של הכלכלה העולמית. עם זאת, שני הצדדים נוקטים בצעדים שימתנו את היקף הפגיעה, ובשבוע שעבר העניקו בסין פטור מהמכסים לייבוא שבבים, ושוקלים להרחיב את הפטור לתעשיות נוספות כמו מכשור רפואי וכימיקלים. שר האוצר האמריקאי הצהיר כי הוא צופה כי המתיחות תלך ותתמתן, אך משא ומתן אמיתי טרם החל".

פול מרינו סמנכ"ל הכנסות בחברת ההשקעות האמריקאית Themes ETF's:

פול מרינו, צילום: Theme's 

"הביטקוין והזהב ימשיכו להתחזק על רקע חולשת הדולר"

"הדו"חות של חברות הטכנולוגיה הוכיחו כי בינה מלאכותית ממשיכה להיות שם המשחק וההזדמנות הטובה ביותר בשוק. טסלה, גוגל, IBM ו-ServiceNow איששו את כוונתן להמשיך ולהשקיע בתשתיות AI, וכי יש לכך דרישה בקרב לקוחותיהן כדי להגביר את היעילות ולהוריד עלויות. הדבר העניק רוח גבית למגזר השבבים, מאחר שלא ניכרת ירידה בהיקף השקעות ההון בתחום, חרף אי-הוודאות הנובעת מהמשא ומתן בסוגיית המכסים בין ארה"ב לעולם. השבוע יפרסמו את דו"חותיהן ענקיות הטכנולוגיה, ויהיה חשוב לעקוב אחר ההכנסות, הרווחיות והיקף ההשקעות ב-AI. אנו סבורים כי השוק יהיה יותר סלחן לגבי התחזיות, וזאת על רקע אי-הוודאות. 

"התאוששותו של הביטקוין, חרף אי-היציבות, מעידה על אימוץ גובר ומחזקת את מעמדו כ"שומר ערך" בכל תנאי שוק וכיעד השקעה מבטיח. חרף כל התנודתיות, המטבע הדיגיטלי נסחר באופן סדור. אני צופה כי הביטקוין ימשיך להתקדם במהלך השנה לעבר 150-200 אלף דולר למטבע. למרות נסיגה מסוימת בשבוע שעבר, הזהב ממשיך לגלות עוצמה על רקע חשש המשקיעים מערכו של הדולר. באפריל נחלש הדולר ב-4.5%, הירידה החודשית הגדולה ביותר מאז 2022, ועל רקע המשך אי-הוודאות בנושא המכסים אנו צופים כי הזהב והביטקויון ימשיכו להתחזק".