אנבידיה עשויה להכות את התחזיות – למרות מגבלות היצוא לסין

על פי דו"ח של UBS Securities (UBS היא חברה גלובלית המספקת שירותים פיננסיים ללקוחות פרטיים, תאגידיים ומוסדיים) חברת אנבידיה (טיקר: NVDA) צפויה לעקוף את תחזיות ההכנסות, למרות שהיא מתמודדת עם הגבלות יצוא אמריקאיות על שבב ה-H20 לסין. אנבידיה עתידה לדווח ב-25 במאי במסחר המאוחר (פוסט מרקט).

מה זה אומר?

ההכנסות של אנבידיה לרבעון הראשון של שנת הכספים צפויות להתקרב ל-44 מיליארד דולר – זה הישג שמעיד על חוסן עסקי משמעותי, במיוחד לאור האתגר של איסור היצוא של שבב H20 לשוק הסיני.

התחום שמוביל את הצמיחה הוא תחום מרכזי הנתונים שממשיך להוות את מנוע הצמיחה המרכזי שלה. שם צופים הכנסות של כ-39.7 מיליארד דולר שמהווה נתח משמעותי מאוד בפעילות החברה.

עם זאת UBS מציינת שאנבידיה צפויה לספוג פגיעה ברווח הגולמי שלה שעשוי לרדת מרמה של כ-71% ל-58.5%, בעקבות עלויות הקשורות לאותן מגבלות על ה- H20. גם הרווח למניה (EPS) צפוי לעמוד על 0.76 דולר שזה פחות מהתחזית הממוצעת של השוק שעמדה על 0.89 דולר.

ולמרות זאת, החברה מביטה קדימה באופטימיות: במחצית השנייה של השנה, היא צפויה ליהנות מהאצה בצמיחה בזכות השקת שרתי GB300  - מערכת הדור הבא שמבטיחה ביצועים משופרים ליישומי בינה מלאכותית.

אופטימיות כנגד כל הלחצים

מניית אנבידיה הגיבה בחיוב למרות האתגרים שעומדים בפניה. בשעה שהשוק כבר הפנים את מגבלות היצוא, נראה כי המשקיעים מעריכים את האסטרטגיה ארוכת הטווח של החברה. המניה נסחרת כעת במחיר של 120.66 דולר – עלייה תוך יומית של קרוב ל- 5%, מה שמעיד על אמון המשקיעים ביכולת של אנבידיה להסתגל לתמונת המאקרו הנוכחית וחוסר הוודאות ובכל זאת להמשיך להוביל.

החוסן של ענקיות הטכנולוגיה

יתכן שהדו"ח הזה ממחיש תובנה רחבה יותר: חברות טכנולוגיה מובילות כמו אנבידיה מצליחות להתמודד עם אתגרים גיאו-פוליטיים ורגולטוריים, הודות לגמישות אסטרטגית ויכולת טכנולוגית מרשימה.

כשההכנסות מהמעבדים החדשים מהסדרה של Blackwell צפויות לגדול משמעותית, ואנבידיה שוקדת על עיצובים חלופיים של שבבים עבור השוק הסיני, החברה שומרת על תפקידה המרכזי במגמות הטכנולוגיות ברמה הגלובלית.

תמונת מצב טכנית

מבחינה טכנית, מחיר המניה עומד נכון ל-12 במאי 2025 על 122.70 דולר. רמות התמיכה הקרובות ביותר ממוקמות ברמות 112-113 דולר, בעוד שרמות ההתנגדות המרכזיות הן 119-121 דולר.  

מבט על הממוצעים הנעים מלמד שהמניה שומרת על מגמה חיובית: המניה נסחרת מעל ממוצע נע אקספוננציאלי ל-100 ו-50 (קו אדום וכחול בהתאמה) ימים מה שמצביע על עוצמה בטווח הקצר ויחד עם זאת יש לציין שממוצע נע פשוט 200 (קו כתום) עדיין ממוקם מעליה ועשוי להוות התנגדות ברמת 125$. כך שעדיין יש לה אתגר לפרוץ את רמות ההתנגדות לטווח הבינוני. 

אינדיקטורים טכניים נוספים תומכים גם הם במגמה החיובית כגון  RSI שנמצא באיזור 63, כלומר ברמה נייטרלית-חיובית, לא באזור של קניית יתר או מכירת יתר.
 

מניית אנבידיה באינטרוול יומי עם עלייה של כ-5%. מאת TradingView

המגמה החיובית סביב מניית אנבידיה מתרחשת גם בהקשר רחב יותר – על רקע ההסכם להפחתת המכסים בין ארה"ב לסין. עם פרסום החדשות על ההסכם, שוק המניות האמריקאי כולו רשם עליות לאחר שהמדדים המרכזיים פתחו את המסחר לאחר ההודעה על ההסכם בין שתי סין לארה"ב בגאפ אפ. מניית אנבידיה עלתה כאמור כמעט 5% והתקרבה לרמות התנגדות טכניות משמעותיות כפי שפורט לעיל, מה שבין היתר גם מדגיש את הרגישות של השווקים לעדכונים בזירה הפוליטית והמסחרית.

בסיכומו של דבר, נראה כי מניית אנבידיה נמצאת כעת במומנטום חיובי, הן מהבחינה הפונדמנטלית והן מהזווית הטכנית. עם זאת, יש לעקוב בדריכות אחר ההתפתחויות בשיחות בין ארה"ב לסין משום שההסכם בין השתיים תופס כרגע לשלושה חודשים ואין לדעת מה ילד יום, כמו גם יש לעקוב אחר התנודתיות הקיימת בשוק. 

משקיעים המעוניינים להשקיע או לעקוב אחר תעשיית האלקטרוניקה, קיימות תעודות סל המתמקדות בתחום זה. לדוגמה, תעודת הסל  iShares U.S. Technology ETF (טיקר: IYW) כוללת חשיפה לחברות טכנולוגיה מובילות, כולל אנבידיה. תעודה זו מאפשרת פיזור סיכונים והשקעה רחבה בענף האלקטרוניקה.

אפשרות נוספת היא תעודת סל ממוקדת יותר עם חשיפה לשבבים וציוד אלקטרוני היאVanEck Semiconductor  (טיקר: SMH ) המתמקדת בחברות שבבים כמו אנבידיה, קוואלקום ו-AMD. עם זאת, יש לציין שרמת הסיכון כאן היא גבוהה יותר. 
 

תעודות הסל  iShares U.S. Technology ETF Uו- VanEck Semiconductor באינטרוול יומי

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של סוגי ניירות הערך המופיעות בכתבה. ככלל, חובה על הקורא לעשות מחקר מעמיק בהתייחס לכל רעיון השקעה שהוא.

124 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 335 מיליון ב-NVIDIA CORP
קרנות נאמנות שמחזיקות את NVIDIA CORP. לרשימה המלאה