‏

סקירה שבועית של המסחר: 18 במאי - 22 במאי, 2025

בשוק ההון המקומי שבוע המסחר נפתח במגמה חיובית ושלושת מדדי הדגל ת"א-35, ת"א-90, ות"א-125 שברו ביום ראשון את שיא כל הזמנים. בהמשך השבוע המסחר התנהל במגמה שלילית, כשברקע הודעת האיחוד האירופי על קיום דיון בנוגע לביטול אפשרי של הסדרי הסחר עם ישראל, והודעת שר החוץ הבריטי על הקפאת המשא ומתן עם ישראל לכינון הסכם סחר חדש.  בנוסף, נמשכת תקופת הפרסום של הדוחות הכספיים לרבעון הראשון לשנת 2025. על רקע האמור, מדד ת"א-35 ירד בשיעור של כ-1.4%, מדד ת"א-90 ירד בשיעור של כ-3.7% ומדד ת"א-SME ירד בשיעור של כ-2.7%. 

איגרות החוב הושפעו השבוע מעליית מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל מעבר לתחזיות המוקדמות. כפועל יוצא, נרשמו ירידות חזקות באפיק הלא צמוד בהשוואה לירידות מתונות יותר באפיק הצמוד. מגמה זו נרשמה באיגרות החוב הממשלתיות והקונצרניות, אם כי הקונצרניות ירדו פחות, ולכן מרווח הסיכון הצטמצם.

השבוע הצטרפה לבורסה חברת אלדן תחבורה. החברה השביעית השנה שביצעה הנפקה ראשונית של מניותיה לציבור. 

בשוק איגרות החוב הקונצרני גוייסו השבוע כ-6.3 מיליארד שקל ב-5 הנפקות לציבור ובהקצאה פרטית אחת למשקיעים מוסדיים, מתוכם כ-5.6 מיליארד שקל גוייסו ע"י הסקטור הבנקאי.

בקרנות המחקות מדדי מניות ומדדי איגרות חוב בישראל נרשמו השבוע רכישות, בהמשך לרכישות בשבוע הקודם. בקרנות המחקות מדדי מניות בחו"ל נרשמו השבוע רכישות, לעומת מכירות בשבוע הקודם.

בקרנות הכספיות ובקרנות האקטיביות המשקיעות במניות מקומיות ובאיגרות חוב מקומיות, נמשכו גם השבוע ההזרמות.

---

בשוק ההון המקומי שבוע המסחר נפתח במגמה חיובית ושלושת מדדי הדגל ת"א-35, ת"א-90, ות"א-125 שברו ביום ראשון את שיא כל הזמנים. בהמשך השבוע המסחר התנהל במגמה שלילית, כשברקע הודעת האיחוד האירופי על כוונתו לקיים דיון על ביטול אפשרי של ההסכם המסדיר את היחסים בינו לבין ישראל – ובכלל זה הסדרי הסחר,  זאת לנוכח טענה להפרה של סעיפי זכויות אדם במלחמה בעזה. במקביל שר החוץ הבריטי דיוויד לאמי הודיע על הקפאת המשא ומתן עם ישראל לכינון הסכם סחר חדש. בנוסף, נמשכת תקופת הפרסום של הדוחות הכספיים לרבעון הראשון לשנת 2025. מדד ת"א-35 ירד בשיעור של כ-1.4%, מדד ת"א-90 ירד בשיעור של כ-3.7% ומדד ת"א-SME ירד בשיעור של כ-2.7%.

בבורסות חו"ל - מדדי המניות בארה"ב נסחרו השבוע במגמה שלילית. מדד ה- Dow Jones ירד בשיעור של כ- 2.3%, מדד ה- S&P 500 ירד בשיעור של כ-1.9%, ומדד ה-Nasdaq ירד בשיעור של כ-1.8%. 

הבורסות באירופה נסחרו השבוע במגמה חיובית - מדד DAX 40 עלה בשיעור של כ- 1.5%, מדד FTSE 100 עלה בשיעור כ-1.2%, מדד CAC 40 עלה בשיעור של כ-0.3%, ומדד EURO STOXX 50 עלה בשיעור של כ-0.5%. 

בסוף השבוע שעבר, פורסם מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל 2025, שהציג עליה בשיעור של 1.1%, בהשוואה לתחזיות מוקדמות לעליה של בשיעור של כ- 0.6%. כפועל יוצא, שיעור האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עלה ל-3.6% בהשוואה ל-3.3% בחודש הקודם. עליית המדד נתנה רוח גבית לאפיק הצמוד על פני האפיק הלא צמוד, ובנוסף, הביאה לירידות שערים באיגרות החוב הארוכות.

בשוק איגרות החוב – האפיק הממשלתי הצמוד ירד בשיעור של כ-0.2% והאפיק הלא צמוד ירד בשיעור של כ-0.9%. מדד תל גוב-צמודות 15+ ירד בשיעור של כ-1.2%. מדד תל גוב- שקלי 10+ ירד בשיעור של כ-2.4%. 

מדד איגרות החוב הקונצרניות הצמודות נותר ללא שינוי ומדד איגרות החוב הקונצרניות הלא צמודות ירד השבוע בשיעור של כ-0.6%. מדד תל בונד-צמודות 5-15 ירד בשיעור של כ-0.3%, ומדד תל בונד-שקלי 5-10 ירד בשיעור של כ-1.1%.

התשואה לפדיון של אג"ח ממשלתי שקלי ל-10 שנים עלתה השבוע והיא עומדת על כ-4.59%, לעומת  כ-4.34% בסוף השבוע הקודם, והינה בשיעור דומה לתשואת האג"ח האמריקאית ל-10 שנים, שעלתה השבוע והיא עומדת על כ-4.59% לעומת כ-4.52% בסוף השבוע הקודם.

תנועות משקיעים בקרנות

בקרנות המחקות מדדי מניות מקומיים נרשמו השבוע רכישות נטו בהיקף של כ-220 מיליון שקל, בהמשך לרכישות נטו בהיקף של כ-282 מיליון ₪ בשבוע שעבר.

בקרנות המחקות מדדי מניות בינלאומיים נרשמו רכישות נטו בהיקף של כ-82 מיליון שקל, לעומת מכירות נטו בהיקף של כ-768 מיליון שקל בשבוע שעבר.

בקרנות המחקות מדדי אג"ח מקומיים נרשמו השבוע רכישות נטו בהיקף של כ-51 מיליון שקל, בהמשך לרכישות נטו בהיקף של כ-140 מיליון שקל בשבוע שעבר.

בקרנות הכספיות נרשמו השבוע הזרמות בהיקף של כ-0.5 מיליארד שקל, בהמשך להזרמות בהיקף של כ-0.7 מיליארד שקל בשבוע שעבר.

בקרנות האקטיביות המשקיעות באיגרות חוב בבורסה בתל-אביב נרשמו השבוע הזרמות בהיקף של כ-251 מיליון שקל, בהמשך להזרמות בהיקף של כ-278 מיליון שקל בשבוע שעבר.

בקרנות האקטיביות המשקיעות במניות בבורסה תל אביב נרשמו השבוע הזרמות בהיקף של כ-21 מיליון שקל, בהמשך להזרמות בהיקף של כ-99 מיליון שקל בשבוע שעבר. 

הנפקות בשוק המניות 

חברת אלביט מערכות הנסחרת במקביל בת"א ובארה"ב, דיווחה על הנפקת מניות בחו"ל בהיקף של כ-1.8 מיליארד שקל. בנוסף:

חברת אלדן תחבורה, חברת מניות חדשה שביעית השנה, הפועלת בתחום ליסינג תפעולי, השכרת כלי רכב ובנדל"ן להשקעה בישראל, גייסה כ-160 מיליון שקל בהצעת מכר לציבור, לפי שווי חברה של כ-760 מיליון שקל לאחר ההנפקה. 

חברת ארית תעשיות גייסה כ-98 מיליון שקל בהקצאה פרטית לגופים מוסדיים.

הנפקות בשוק איגרות החוב 

בשוק איגרות החוב הקונצרני גוייסו השבוע כ-6.3 מיליארד שקל ב-5 הנפקות לציבור ובהקצאה פרטית אחת למשקיעים מוסדיים. מתוך הסכום הנ"ל כ-5.6 מיליארד שקל גוייסו ע"י הסקטור הבנקאי, כמפורט להלן:

בנוסף, שתי חברות הנפיקו אג"ח מובנות:

חברת מרב פיקדונות הנפיקה אג"ח מובנות מסדרה חדשה בהיקף של כ-593 מיליון שקל, הנושאת ריבית בנק ישראל בתוספת מרווח בשיעור של 0.16%.

חברת הראל ריביות הנפיקה אג"ח מובנות מסדרה חדשה בהיקף של כ-1.5 מיליארד שקל, הנושאת ריבית בנק ישראל בתוספת מרווח בשיעור של 0.16%.

ביום 27.5.2025, תחל להיסחר בבורסה בתל-אביב קרן סל ראשונה שנכס המעקב שלה הינו מדד נכסים דיגיטליים המשקף את מחירו של מטבע הביטקוין.

הנפקת איגרות חוב ממשלתיות 

משרד האוצר גייס השבוע כ-3.3 מיליארד שקל בהנפקה של איגרות חוב בבורסה, כאשר כ-68% מהסכום גויס באג"ח שקלי וכ-32% גויס באג"ח צמוד מדד.

מאקרו ושונות

ישראל 

נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה:

על פי נתוני אומדן ראשון לרבעון הראשון לשנת 2025, התוצר המקומי הגולמי צמח בשיעור של כ3.4% בחישוב שנתי. התוצר המקומי הגולמי לנפש צמח בשיעור של כ-2.2% בחישוב שנתי.  

בחודש אפריל 2025 נרשמה ירידה במספר המשרות הפנויות (135,355 באפריל לעומת 139,384 במרץ).

ארה"ב 

סוכנות הדירוג מודיס' הורידה את דירוג האשראי של ארה"ב בדרגה אחת מ-Aaa ל-Aa1. במודיס' נימקו את הצעד בגירעון הפדרלי הגבוה, ובעלות הגבוהה של גלגול החוב הקיים על רקע שיעורי הריבית הגבוהים.
 

מדדי מניות