תחזית לריבית בנק ישראל ולאינפלציה

מסתמנים סימנים ראשוניים של רפיון בשוק העבודה בישראל.

במידה ומגמה זו תימשך, עם חזרתם של המפונים לשוק העבודה, מדובר בגורם שעשוי למתן את לחצי השכר.

נמשך הביקוש לעובדי היי טק, גם בתעשייה וגם בשירותי היי טק.

לא צפויות הפתעות בהחלטת הריבית מחר (אי שינוי). בנק ישראל ידגיש את פרמיית הסיכון הגבוהה, שוק העבודה ההדוק והסיכון הפיסקאלי עם הימשכות הלחימה.

דרמה בשוק האג"ח בארה"ב כאשר התשואות הארוכות עלו בחדות על רקע חשש לפגיעה באמון הפיסקאלי. מגמה זו העיבה גם על שוק המניות.

טראמפ מאיים להטיל מכס גורף של 50% על יבוא מאירופה (עקב אי התקדמות במשא ומתן) ו 25% - מכס על ייצור אייפון מחוץ לארה"ב.

שוק האג"ח: מגמת עליית תשואות בארה"ב והמשך הלחימה אצלנו יקשו על רווח הון באפיקים הארוכים בתקופה הקרובה. קיימת עדיפות לאפיקים הבינוניים.
 

ישראל: שוק העבודה מעט פחות הדוק

בחודש אפריל, שיעור האבטלה עלה ל- 3.0% מ- 2.9% בחודש מרץ ו- 2.7% בתחילת השנה (נתונים בניכוי עונתיות). במקביל, הביקוש לעובדים פוחת: מספר המשרות הפנויות ירד ל- 135.4 אלף איש מ- 139.4 אלף כאשר שיעור המשרות הפנויות ירד ל- 4.19% מ- 4.33% . חלה ירידה בביקוש לעובדים בענפי השירותים והמסחר לעומת יציבות בתעשייה ובבינוי.

מדד "ההידוק" בשוק העבודה שלנו: הביקוש לעובדים (מספר המשרות הפנויות) ביחס להיצע הפוטנציאלי (מספר המובטלים+ מיואשים) ירד ל- 0.90 באפריל מ- 0.92 במרץ ל- 0.97 בפברואר. במחצית השנייה של 2024 יחס זה עמד סביב 1.0 (ראה גרף). עדיין מדובר בשוק עבודה הדוק יחסית.

גרף מספר 2 מציג את הגידול במספר המובטלים בחודשים האחרונים לעומת התייצבות במספר המועסקים.

חשוב לציין שמספר "המיואשים מלחפש עבודה" ירד ל- 13.9 אלף באפריל מרמות של מעל 20 אלף במחצית השנייה של 2024.

מספר המועסקים המגויסים עלה באלפיים איש, מ- 19.6 אלף בחודש מרץ ל- 21.5 אלף באפריל.

ככל שמפונים חוזרים לשוב העבודה צפוי גידול בשיעור ההשתתפות בשוק העבודה ולכן כנראה שהמחסור בעובדים יפחת מעט, למרות שבמקביל צפוי כי מעט יותר מועסקים יהיו מגויסים.

למרות העלייה המתונה בשיעור האבטלה, המשק עדיין נמצא סביב תעסוקה מלאה. הנחנו עליה של 5% בשכר העסקי בשנה הקרובה, גם בהשפעת עליית שכר מינימום בשיעור של 6.25% באפריל.
 

לסקירה המלאה לחצו כאן