אנבידיה - טון הדיבור של ג'נסן הואנג, מנכ"ל אנבידיה, נשמע למשקיעים מעט "עצוב"

אנבידיה דיווחה על תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של שנת הכספים 2026, כן, אנבידיה מדווחת שנת כספים שונה מאחרים, ובעוד חברות אחרות מסכמות את רבעון 1 של 26', אנבידיה נמצאת כבר ברבעון הראשון של 26'.

הדוחות מראים גידול משמעותי בהכנסות, בעיקר בזכות הביקוש החזק לפלטפורמות המחשוב המואץ שלה, המשמשות כבסיס למהפכת הבינה המלאכותית. עם זאת, החברה מתמודדת עם השפעות מגבלות ייצוא חדשות לסין.

תוצאות כספיות מרכזיות ומגמות

ההכנסות לרבעון הסתכמו ב-44.1 מיליארד דולר, גידול של 69%  לעומת הרבעון המקביל אשתקד וגידול של 12% לעומת הרבעון הקודם. הגידול נבע בעיקר מסגמנט הדאטה סנטר, שהכנסותיו עמדו על 39.1 מיליארד דולר, עלייה של 73% ביחס לשנה שעברה ו-10% רבעון לרבעון. הצמיחה במרכזי נתונים נובעת בעיקר מיישומי AI, בעיקר של רכיבי  Blackwell.

ג'נסן הואנג – ממשיך להיות אופטימי, אבל

המנכ"ל, ג'נסן הואנג, ציין כי הביקוש העולמי לתשתית AI של אנבידיה חזק באופן מדהים, ומציין גידול פי 10 בביקוש לרכיבים ליישומי AI. לדבריו, מדינות ברחבי העולם מכירות ב-AI כתשתית חיונית, בדומה לחשמל ולאינטרנט, ואנבידיה נמצאת במרכז הטרנספורמציה הזו. 

ניואנס קטן לגבי הואנג, כתבת ה-CNBC מציינת כי טון הדיבור של הואנג נשמע מעט פחות עולץ מאשר בדרך כלל. וזה דבר מדהים. גם כשהחברה מדווחת תוצאות נפלאות, מתחילים לדבר על טון הדיבור של המנכ"ל, שמן הסתם יכול לנבוע מהרבה מאוד גורמים. בכל מקרה, המשקיעים כנראה לא שותפים לדעת כתבת ה-CNBC, שכן המניה עלתה אמש במסחר המאוחר 5.6%.

סגמנטים נוספים שהציגו צמיחה

Gaming, רשם רבעון שיא עם הכנסות של 3.8 מיליארד דולר, גידול של 42% משנה לשנה ו-48% רבעון לרבעון.

Automotive, הכנסות עלו ב-72% משנה לשנה ל-567 מיליון דולר, בעיקר בזכות יישומי הנהיגה האוטונומית.

השפעת הפעילות בסין וסיכונים

אחד הסמנטים של הפעילות היה סין, והוא ריכז עניין רב אצל משקיעים. להזכיר, ב-9 באפריל 2025, אנבידיה עודכנה על ידי ממשלת ארה"ב כי נדרש רישיון לייצוא מוצרי H20 לשוק הסיני. כתוצאה, החברה רשמה הפרשה של 4.5 מיליארד דולר ברבעון הראשון לאור היווצרות מלאי עודף והתחייבויות רכש עבור מוצרי H2O. הוראת הממשלה השפיעה על היקף הביקוש עליו בנתה אנבידיה. 

ההפרשה של ה-4.5 מיליארד דולר השפיעה על שולי הרווח הגולמי. שולי הרווח הגולמי  שירד ל-60.5%, בהשוואה ל-78.4% ברבעון המקביל אשתקד. שולי הרווח הגולמי ירדו ל-61.0%, לעומת 78.9% אשתקד. ללא חיוב ה-H20, שולי הרווח הגולמי היו אמורים להיות 71.3%. ירידה זו בשולי הרווח הושפעה גם מההשקה הראשונית של מערכות מורכבות יותר במרכזי נתונים.

הערכות לעתיד

תחזית אנבידיה לרבעון השני של 26' עומדת על הכנסות של 45 מיליארד דולר, בטווח של פלוס מינוס 2%. תחזית זו משקפת ירידה בהכנסות H20 של כ-8.0 מיליארד דולר עקב מגבלות הייצוא.

שולי הרווח הגולמי צפויים להיות 71.8%, בטווח של פלוס מינוס 50 נקודות בסיס. שאיפת החברה היא לעמוד על שולי רווח רווח גולמי בטווח ה-70% בהמשך השנה.

124 קרנות נאמנות שמחזיקות סה"כ 335 מיליון ב-NVIDIA CORP
קרנות נאמנות שמחזיקות את NVIDIA CORP. לרשימה המלאה