תחזית ביצועי קופות הגמל וקרנות הפנסיה / תמונה: Dreamstime
אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה
30/05/2025
תחזית התשואה הממוצעת של קופות הגמל במסלול מניות במאי 2025: 5.7%
תחזית התשואה הממוצעת של קופות הגמל במסלול כללי במאי 2025: 2.3%
תחזית מסלול כללי ינואר-מאי 2025 : 3.5%
תחזית מסלול מניות ינואר-מאי 2025 : 5.2%
הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו במאי 0252 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 2.3%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 2.0% לבין תשואה של 2.7%.
|
שם המסלול |
תשואה בחודש מאי 2025 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
2.3% |
2.7% |
2.0% |
|
מנייתי |
5.7% |
6.2% |
5.0% |
|
500 S&P * |
2.8% |
2.9% |
2.7% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
3.2% |
3.5% |
2.9% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
2.7% |
3.0% |
2.4% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
1.7% |
2.0% |
1.4% |
*החישוב בשקלים.
בחודש מאי נרשמו עליות שערים נאות מאוד במניות בישראל ובעולם, ובאיגרות החוב הקונצרניות בישראל מה שתרם לתשואה החיובית של הקופות. מנגד, המגמה השלילית באיגרות החוב הממשלתיות בארץ, ובעיקר תיסוף השקל (מול הדולר והאירו) גרע כמעט אחוז מתשואת הקופות.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים (עד ה-29.5 שהוא היום האחרון לסגירת החודש במרבית קופות הגמל).
בארה"ב: מגמה חיובית, כאשר מדד הדאו עלה ב-3.8%, מדד ה-S&P עלה ב-6.2% ואילו מדד הנאסד"ק עלה בשיעור חד מאוד של 9.9%.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית נאה: ה-DAX הגרמני עלה ב-6.4%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-2.4% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-4.1%.
מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 6.6%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 5.3%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
גם בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים נאות מאוד: מדד ת"א 35 עלה ב-7.3%, מדד ת"א 125 עלה ב-6.6%, מדד ת"א 90 עלה ב-4.8%, ומדד יתר 60 עלה ב-4.7%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. התשואות של מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 נעו בין 0.4% ל-0.5%. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 1.1%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.4%.
לעומת זאת, מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.6%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.8% ואיגרות החוב השקליות ירדו ב-0.6%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.4%.
2025:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
6.2% |
|
|
DOW JONES |
3.8% |
|
|
NASDAQ |
9.9% |
|
|
NIKKEI |
6.6% |
|
|
DAX |
6.4% |
|
|
מדד ת"א 35 |
7.3% |
|
|
מדד ת"א 125 |
6.6% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
|
0.6%- |
|
מדד קונצרני כללי |
0.4% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) |
|
3.4%- |
|
שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף) |
|
4.3%- |
|
מלוות קצרי מועד |
0.3% |
|
|
ממשלתי לא צמוד ריבית קבועה |
|
0.6%- |
|
ממשלתי לא צמוד ריבית משתנה |
0.4% |
|
סיכום ינואר-מאי 2025: 3.5%
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:
|
שם המסלול |
תשואה בחודשים ינואר-מאי 2025 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
3.5% |
4.5% |
2.4% |
|
מנייתי |
5.2% |
7.0% |
3.4% |
|
500 S&P * |
3.2%- |
3.0%- |
3.4%- |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
4.3% |
4.7% |
3.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
4.0% |
4.5% |
2.8% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
3.3% |
3.5% |
2.7% |
*החישוב בשקלים
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה מעורבת.
בארה"ב: מגמה מעורבת, מדד הדאו ג'ונס ירד ב-0.8%, מדד ה-500 S&P עלה ב-0.5% ומדד הנאסד"ק ירד ב-0.7%.
לעומת זאת, באירופה נרשמו עליות שערים חדות מאוד: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-20.2%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-5.4% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 9.7%.
ביפן: מדד הניקיי ירד בשיעור של 3.7%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 8.9%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בישראל נרשמה מגמה חיובית: מדד ת"א 35 עלה ב-12.8%, מדד ת"א 125 עלה 12.3%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 9.7%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 5.5%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 1.8%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור של 0.9%.
ינואר-מאי 2025:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
0.5% |
|
|
DOW JONES |
|
0.8%- |
|
NASDAQ |
|
0.7%- |
|
NIKKEI |
|
3.7%- |
|
DAX |
20.2% |
|
|
מדד ת"א 35 |
12.8% |
|
|
מדד ת"א 125 |
12.3% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
0.9% |
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
|
0.4%- |
|
מדד קונצרני כללי |
1.8% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) |
|
3.7%- |
|
שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) |
4.3% |
|
|
מלוות קצרי מועד |
1.7% |
|
|
ממשלתי לא צמוד ריבית קבועה |
1.6% |
|
|
ממשלתי לא צמוד ריבית משתנה |
2.1% |
|
כתבה זו ואינפורמציה נוספת על תעשיית קופות הגמל ועל שוק ההון ניתן למצוא באתר האינטרנט של בית ההשקעות מיטב.
מסמך זה הוכן על-ידי מיטב השקעות בע"מ ו/או על-ידי אחת או יותר מהחברות שבשליטתה. מסמך זה אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות / פנסיוני אישי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, ועל כל אדם להתייעץ עם יועץ ו/או משווק השקעות בכל הנוגע לביצוע פעולה במוצרים פיננסיים ועם יועץ פנסיוני ו/או סוכן שיווק פנסיוני בכל הנוגע להצטרפות או עזיבת מוצרים פנסיוניים. כמו כן, מסמך זה אינו מהווה הצעה או המלצה לרכישת או מכירת מוצר פיננסי, לרבות קרן השתלמות, אופציות, יחידות השתתפות בקרן נאמנות או כל נייר ערך או מוצר פיננסי אחר, ואינו מהווה הצעה להצטרפות או עזיבת מוצר פנסיוני, לרבות קופת גמל, קרן השתלמות, קרן פנסיה או תכנית ביטוח. רכישת מוצר פיננסי בגינו נדרש פרסום תשקיף ודיווחים מיידיים, לרבות יחידות בקרנות נאמנות, תעשה על פי התשקיף והדיווחים המיידיים שבתוקף. כמו כן, מיטב השקעות בע"מ, וכן חברות שבשליטתה עוסקות, בין היתר, בניהול תיקי לקוחות, ניהול קרנות נאמנות, ניהול קופות גמל, ניהול קרנות השתלמות, ניהול קרנות פנסיה וחיתום, ועשוי להיות למי מהן עניין אישי במסמך זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמן ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. האמור במסמך זה נאסף ו/או מתבסס על מידע ממקורות שונים ולא בוצעה על-ידי מיטב השקעות בע"מ ו/או כל חברה שבשליטתה בדיקה עצמאית של המידע האמור. האמור במסמך זה כולל הערכות, אומדנים ו/או תחזיות. מיטב השקעות בע"מ וכן כל חברה בשליטתה אינן אחריות לכל נזק, אובדן, הפסד או הוצאה מכל סוג שהוא, לרבות ישיר ועקיף, שייגרמו למי שמסתמך על האמור במסמך זה, כולו או חלקו. אין בתשואות העבר של המוצרים הפיננסיים כדי להעיד על תשואותיהם בעתיד. כל הזכויות, לרבות זכויות הקניין הרוחני, במסמך זה ובתוכנו, ייכות למיטב השקעות בע"מ ו/או לאחת או יותר מהחברות אשר בשליטתה, ואין לעשות בו כל שימוש שהוא, לרבות להפיצו ולהעתיקו, ללא קבלת אישורן מראש ובכתב.
