קרן נאמנות במוקד || פסטרנק שהם מניות Mid Cap ישראל

שוק המניות הישראלי ממשיך להיות הרבה יותר חזק ממה שחשבנו. לכאורה, וול-סטריט הייתה צריכה להכניס קצת ויברציות במגמה החיובית הישראלית, כאשר עניין החוב והריבית, עדיין רחוקים מלהיות מסודרים שם. שלא נדבר על עניין המכסים, וכל הנתונים שמראים שהכלכלה הגלובלית, וגם זו האמריקאית, נכנסים עכשיו לתקופה של מיתון. 

ומה לגבי העניין המקומי? כאן, העניינים קצת הסתבכו. ברגעי כתיבת שורות אלו, שמענו על דחייה של עסקת וויטקוף על ידי החמאס. ארגון הטרור עשה זאת על ידי הוספה של תנאים נוספים שידע שלא יהיו מקובלים על ישראל (וגם לא על האמריקאיים...). אבל, כאשר העסקה הייתה לכאורה קרובה, ראינו את זה מתבטא היטב בתשואות היומיות החיוביות. אם כך, האם לפנינו ימים של שלילה? לא כל כך מהר. 

כנראה שוויטקוף ינסה "לעגל פינות" פעם נוספת כדי שהבוס שלו יהיה מרוצה מהגעה לסוג של הפסקת אש והחזרת חטופים. זה הולך להיות קשה אבל אינני רואה אותו, כרגע, מוותר ועוזב את הסוגיה. בכל אופן, לפנינו ימים של Up And Down תזזיתיים מאוד, למרות שהכול נראה כרגע כסגור. 

אז איך כך זה מתבטא במניות? אין ספק שהעליות החזקות ביותר בבורסה התל-אביבית נעשו בסקטורים "כבדים", כמו הבנקים והמניות הפיננסיות. לכן, אם נותר עוד "מיץ" במגמה העולה זה כנראה יתבטא, ביתר שאת, בחלק השני של שוק ההון הישראלי המנייתי: המניות הבינוניות (ת"א 90). לפניכם הקרן הטובה שנתית בתחום הזה. הבה נתחיל. 

פרטי הקרן

הקרן מגיעה אלינו מבית פסטרנק (מנהל השקעות), ומנוהלת על ידי איילון, דהיינו, קרן הוסטינג. כבר כתבנו כמה פעמים שיש בהחלט תחושה מבוססת שקרנות ההוסטינג מראות כבר תקופה ביצועים נהדרים, טובים יותר מאשר קרנות "מהבית" של המנהל. האם זה בגלל מוטיבציית יתר לביצועים? כנראה... בכל אופן, פסטרנק בהחלט עונה על הקריטריון של אנשי השקעות טובים ורציניים. 

הקרן הוקמה בסוף 2022, כאשר החלה המגמה להשתנות משלילי לחיובי, עד ימים אלו ממש. היא עוסקת כולה במניות mid-cap מקומיות, ועושה זאת על ידי מניות ספציפיות, וגם קרנות ותעודות סל. גודלה עומד על 165.4 מיליוני שקלים, הממקמים אותה במקום ה-11 מבין 27 הקרנות שבקטגוריה (מהגדולה לקטנה). כמו כן, היא גובה דמי ניהול של 1.35% לשנה, הממקמים אותה במקום ה-18 מבין אותן קרנות (מהיקרה לזולה). 

וכך, היא גדולה למדי וזולה למדי. שילוב די מנצח... סטיית התקן גבוהה יחסית, עם 2.18% אבל זו תנודתיות מקובלת בקרן שכולה מניות, ובמיוחד מניות מהדרג השני. ברור שהמשקיע הישראלי אינו אוהב כל כך תנודתיות אבל זו אינה קרן שמיועדת להיות את "כל התיק" אלא רק כחלק מגוון בו. מתחילת השנה, היא הצליחה להניב 14.68% (די מופלא..) אבל התשואות המדהימות נמצאות בחלק השנתי: 55.15% מול ממוצע קטגוריה של 42.27% (!) 

ביצועי הקרן

כבר מן הגרף השנתי של הקרן אנו מקבלים את העוצמה של העליות שהיו בה בשנה האחרונה. חוץ מאירוע המכסים של טראמפ, לא הייתה תקופה של ירידות ברצינות. וגם את זה כבר מחקו, ועברו מעל הרמה שהייתה השיא שלפני הירידות. קורלטיבית, הצורה של תנועת המחיר תהיה מאוד דומה עבור הקרנות מהתחום. אבל, כל העניין הוא בהפרשים ובהובלה. לכן, הנה השוואה בין 4 קרנות נוספות, וזו של פסטרנק, עבור שלוש שנים, שנה, ומתחילת השנה:

בטווחים הארוכים פסטרנק מובילה בהחלט, כאשר רק מתחילת השנה הראל מצליחים להיות מעל כולם. יש כאן תרגיל למעקב צמוד כי כל הקרנות האלו עומדות במבחנים קשים כאשר אופי השוק ("Market Regime") משתנה מאוד, ובקצב דבריו של נשיא ארה"ב.

גיוסים ופדיונות

מבט על עניין הגיוסים יכול רק לעורר השתאות, תקווה, וחיבה יתרה למחלקת השיווק של הקרן. חצי שנה של גיוסים מדהימים, אחרי מציאות של התעלמות מוחלטת מצד המשקיעים. מה קרה? כאמור, ביצועים טובים, ניהול השקעות מעניין ומתחרה, כאשר דמי הניהול בהחלט אטרקטיביים. אבל, יש כנראה עבודת שטח מכובדת מצד השיווק, אשר הצליחה לייצר תגובה כה פתאומית וחיובית בגיוסים. ההשוואה מול הקרנות האחרות מראה את זה היטב, כאשר הקרן שהייתה תמיד בתשומת הלב של אנשי שוק ההון שלנו הייתה זו של אלטשולר שחם. לטוב, ולרע.

דף הקרן באתר פאנדר.
וכדי לבחון את התחרות הישירה בה, ניתן להגיע לדף הענף.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]