הריבית שפרסם הבנק המרכזי האירופי תאמה את התחזיות עם זאת, הטון הכללי השתנה

ביל פפדאקיס, אסטרטג מקרו בכיר בבנק השוויצרי לומברד אודייר מתייחס להודעת הריבית שפרסם ביום חמישי הבנק המרכזי האירופי אשר תאמה את התחזיות – הפחתה נוספת של 25 נקודות בסיס, לרמה של 2%. עם זאת, הטון הכללי השתנה: לדברי פפדאקיס, נשיאת הבנק כריסטין לגארד הדגישה כי המדיניות המוניטרית נמצאת כיום בעמדה נאותה, ואף רמזה כי מחזור ההקלות המוניטריות מתקרב לסיומו.

התחזיות המעודכנות של צוות המחקר בבנק הצביעו על ירידה באינפלציה בטווח הקצר בלבד, בעוד שהתחזיות לשנים 2026 ו־2027 נותרו ללא שינוי ואף עודכנו כלפי מעלה – מה שמחזק את מסר הבנק האירופי שלפיו אין כרגע צורך מידי בהמשך הפחתות הריבית.

עם זאת, לדברי פפדאקיס, סביר שהבנק האירופי יבצע עוד כמה הפחתות לפני סיום המחזור, על רקע שורת גורמים: קצב מתון של עליית שכר, האטה כלכלית שעוד צפויה לבוא לידי ביטוי, אינפלציה נמוכה (לצד סיכונים יורדים על רקע התרחקות סחרית מצד סין), והתחזקות האירו.

בהתאם לשינוי בגישה, פפדאקיס מעריך כי יבוצעו הפחתות נוספות של 25 נקודות בסיס בחודשים ספטמבר ודצמבר – מה שיוביל לריבית סופית של 1.5% - קצב איטי מעט מזה שנחזה קודם לכן.