זהו השבוע ה-20 ברציפות בו נרשמים פדיונות בקרנות המסורתיות

רהמשקיעים פודים אך מפלס הפחד והפאניקה יורד : קרנות הנאמנות המסורתיות פדו בשבוע החולף כ-0.93 מיליארד שקל – ירידה של כ-80% בקצב הפדיונות.

זהו השבוע ה-20 ברציפות בו נרשמים פדיונות בקרנות המסורתיות, שבמהלכן נמשכו לא פחות מ-19 מיליארד שקל.

בראש הפודות השבוע: קרנות אג"ח חברות וכללי (640 מיליון שקל) וקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד (250 מיליון שקל).

מנגד, הקרנות הכספיות זכו לגיוס שבועי של כ-0.85 מיליארד שקל.

• הקרנות המסורתיות פדו בשבוע החולף כ-0.93 מיליארד שקל ומתחילת החודש (בשלושה שבועות) פדו כ-5.7 מיליארד שקל.

• קרנות אג"ח חברות וכללי רשמו שבוע "סולידי" עם פדיונות של כ-640 מיליון שקל, ומתחילת החודש איבדו כבר כ-3.8 מיליארד שקל.

• הקרנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) רשמו את השיפור הניכר בתעשיית הקרנות לאחר שפדו סכום זניח יחסית של כ-50 מיליון שקל בלבד.

• שגרה באפיק הממשלתי: העליות לא מונעות את הפדיונות מקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד (250 מיליון שקל) ומהקרנות השקליות (10 מיליון שקל).

• בקרנות הכספיות: האטה קלה בקצב הגיוסים, שנותרו, עם זאת, עדיין גבוהים, והסתכמו השבוע בכ-0.85 מיליארד שקל.

• תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-18.8.11 כ-151.2 מיליארד שקל.

סיכום שבועי 14-18.8.11– נכסי תעשיית קרנות הנאמנות

 בשבוע החולף רשמה תעשיית הקרנות שבוע נוסף של פדיונות גבוהים, אך באופן יחסי לשבוע הקודם לו, בו נרשמו הפדיונות הכבדים ביותר ב-3 השנים האחרונות,  ניתן להבחין בירידת מה בעצבנות ובפאניקה של המשקיעים. בסיכום שבועי נרשמו פדיונות של כ-930 מיליון שקל בקרנות המסורתיות או קצב פדיון יומי של מעט פחות מ-200 מיליון שקל – ירידה של כ-80% בקצב הפדיונות. כך, עפ"י אומדנים והערכות שבוצעו ע"י כלכלני מיטב. מתחילת החודש הפדיונות בקרנות המסורתיות עומדים על כ-5.7 מיליארד שקל, בדרך, כנראה, לעקוף את חודש יוני ה"שחור" בו הסתכמו הפדיונות על בכ-6.1 מיליארד שקל.

 בסה"כ מדובר על שבוע 20 ברציפות שבו נרשמים פדיונות בקרנות הנאמנות המסורתיות, רצף שהחל בשבוע האחרון של מרץ, שבמהלכן משכו המשקיעים כ-19.0 מיליארד שקל, בהובלת קרנות אג"ח חברות וכללי שפדו כחצי מהסכום.

 שוקי המניות בארץ סבלו בשבוע האחרון מתנודתיות גבוהה, שבסופה נרשמה מגמה מעורבת: מדד ת"א בנקים צנח בעוד כ-4.3%, מדד ת"א 25 רשם ירידה של כ-0.3%, מדד ת"א בלוטק 50 עלה בכ-1.7%, מדד ת"א 75 עלה בכ-2.1% ומדד יתר 50 זינק בכ-4.8%. קרנות הנאמנות המנייתיות (ישראל, חו"ל וגמישות) רשמו בשבוע החולף פדיונות קלים יחסית של כ-50 מיליון שקל בלבד – הפדיון הנמוך ביותר בחודש וחצי האחרונים, ומתחילת החודש פדו מהן המשקיעים כ-590 מיליון שקל.

 איגרות החוב הקונצרניות רשמו השבוע תיקון חד כלפי מעלה לאחר הירידות שליוו אותן בשבוע שקדם לו: מדד תל-בונד 20 רשם עלייה של כ-1.8%, מדד תל-בונד 40 זינק בכ-3.1%, ואילו מדד אג"ח קונצרני כללי קפץ בשיעור חד של כ-3.3%. עליות השערים הנאות הביאו אמנם להאטה בקצב הפדיונות, אך לא שינו את המגמה הכללית: קרנות אג"ח חברות וכללי רשמו בשבוע החולף פדיון נוסף של כ-640 מיליון שקל. עם זאת, נתון זה מייצג ירידה של כ-80% מקצב הפדיונות מהשבוע שקדם לו. מתחילת החודש סבלו קרנות אג"ח חברות וכללי מפדיונות כבדים של כ-3.8 מיליארד שקל, במה שמסתמן כחודש הגרוע ביותר עבורן אי פעם.

 איגרות החוב הממשלתיות רשמו בשבוע החולף מגמה חיובית עם שונות גבוהה בין האפיקים השונים: מדד אג"ח ממשלתי כללי עלה בכ-0.6%, הגלילים רשמו עלייה קלה של כ-0.4% בעוד השחרים זינקו בשיעור חד של כ-1.0%. כל זאת, על רקע מדד המחירים לצרכן לחודש יולי שירד במפתיע בכ-0.3%, בניגוד לתחזיות המוקדמות לעלייה בשיעור דומה. העליות הנאות לא תורגמו לגיוסים בקרנות המתמחות באפיקים אלו: קרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד רשמו פדיון שבועי של כ-250 מיליון שקל, אך יש לציין כי מדובר על ירידה של כ-75% מקצב הפדיונות מהשבוע שקדם לו. הקרנות השקליות רשמו פדיון קל של כ-10 מיליון שקל, כאשר שתי מגמות ממשיכות לאפיין אותן: גיוסים גבוהים לקרנות מק"מ טהורות ללא מניות, מול פדיונות מקרנות שקליות ללא אפיון זמן וכאלה עם חשיפה מנייתית.

 הקרנות הכספיות גייסו בשבוע החולף כ-860 מיליון שקל – ירידה של כ-50% בקצב הגיוסים מהשבוע הקודם לו, המצביע על ירידת מה במפלס הפאניקה של המשקיעים. מתחילת החודש מסתכמים הגיוסים בכ-3.15 מיליארד שקל.

 מראשית החודש ירדו נכסי תעשיית קרנות הנאמנות בכ-5.5 מיליארד שקל המיוחסים לגיוסים נטו של כ-3.2 מיליארד שקל בקרנות הכספיות, מול פדיונות נטו של כ-5.6 מיליארד שקל בקרנות המסורתיות, וירידה בסך של כ-3.0 מיליארד בנכסי תעשיית קרנות הנאמנות, לאחר ירידה של כ-1.8% במדד מיטב לתשואות קרנות הנאמנות עד כה החודש.

 תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-18.8.2011 כ-151.2 מיליארד שקל. הקרנות המסורתיות (בנטרול הקרנות הכספיות) מנהלות כ-116.1 מיליארד שקל.

הכותב הינו מנהל קשרי יועצים במיטב

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.