הצטרפות ארצות הברית למערכה - איך זה ישפיע על שוק ההון?

ככלל, השמדת מתקני גרעין חשובים של איראן על ידי צבא ארה"ב הינה כמובן התפתחות חיובית – היסטורית, לפי פרשנים - מבחינת שיפור הסביבה הביטחונית באזור וצמצום יכולותיה הצבאיות והגרעיניות של איראן. גיים צ'יינג'ר. במבט לטווח הבינוני – ארוך, שרלוונטי למשקיעים אסטרטגיים רבים – ייתכן שמדובר בהזדמנות של ממש, הקשורה גם לאפשרות שהציר הסעודי – אמריקאי יתקרב.

לאחר שתקיפת ישראל הסירה רובד אחד של אי וודאות עם עצם תחילת הלחימה, הצטרפות ארה"ב הלילה מסירה ככל הנראה רובד נוסף - של החשש הגרעיני. עדיין, צריך יהיה להמתין ולאמת את הצלחת התקיפה, נוכח האתגר הטכני המורכב שהיה כרוך בכך.

כמו כן, הצטרפות ארצות הברית עשויה להפוך את המערכה להיות רחבה יותר והכדור עובר כעת למגרש של איראן וגרורותיה. אחד החששות – תקיפה של מתקנים של ארה"ב באזור ו/או ניסיון לחסום את מצרי הורמוז. נכנסים כעת לשלב המתנה שלא בהכרח תהייה קצרה.

מבחינה מקומית – ההכרזה על משק לשעת חירום לאחר התקיפה האמריקאית מחמירה מחדש את המדיניות לאחר ההקלות שקדמו לאירוע. מדובר גם במרחב האווירי, שאך זה החל להיפתח. הדבר מן הסתם יגביל את הפעילות הכלכלית וחשוב יהיה לדעת לאיזה פרק זמן.

שוק ההון המקומי, שבשבוע שעבר רשם עלייה מצטברת של 6.6% בכל אחד בימי המסחר, ושיקף את הסרת גורם האיום הראשון, יגיב כעת להסרת גורם האיום הגרעיני. מניות השורה השנייה עלו 9.7% בשבוע שעבר, מה שהעיד גם על שיפור של אווירת המסחר בשוק, וגם אלמנט זה של סנטימנט משופר יצטרך להיבחן.

על פניו, מדובר בהתפתחות חיובית מאוד מבחינת ישראל והשאלה היא האם וכמה העליות החדות מהשבוע שעבר מתמחרות זאת. תרחיש סביר כולל, לפחות בתגובה ראשונה, עליות נוספות, הן של המניות, איגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות.

מנגד יש השפעה שלילית מסוימת של המניות הדואליות נוכח הירידות בסוף השבוע בוול סטריט.

יהיה מעניין שוב לעקוב אחר סקטור הנפט והגז הטבעי , שעלה 9.9% בשבוע שעבר, וכמו כן אחר סקטור הבנקים – המהווה אינדיקציה להערכות של השוק אודות ההשלכות המשקיות הרוחביות של המציאות החדשה – ועלה 9.7%.

גם חברות הבנייה, שעלו 15.1% בשבוע שעבר, תמשכנה לעורר עניין נוכח המשך הנזקים למבנים בסוף השבוע.

יהיה מעניין לעקוב אחר חברות הביטוח, נוכח היקף תביעות רכוש גדול מהרגיל, אם כי קרן הפיצויים של רשות המסים  מטפלת בנזקי מלחמה/טרור, בשל דלילות התנועה ייתכן כי תביעות בגין תאונות דרכים תתמעטנה.

ככלל, נחוצה זהירות נוכח ההמתנה לתגובת נגד אפשרית כאמור.

מבחינה גלובאלית, חשוב יהיה לעקוב אחר תגובת שוק הנפט העולמי להתפתחויות.

בשורה התחתונה, התפתחות חיובית ביותר, אך לאיראן וגרורותיה יכולת להגיב ואופן הפעולה שהן תנקוטנה ישפיע על המשך המערכה, עוצמתה והיקפה. הגישה תצטרך להמשיך להיות זהירה, ודאי בטווח המידי והקצר.