המשקיעים צופים מחר חדש

משקיעים בכלל וגופים מוסדיים בפרט, היוו מאז ומתמיד אינדיקציה מעולה לתרחישים הכלכליים העתידיים.

לא רבים אולי שמו לב, אולם דווקא במרוצת המלחמה הארוכה האחרונה, קל וחומר ימי המלחמה מול איראן, שיקף המשק הישראלי מספר אינדיקטורים ממש יוצאי דופן.

אתחיל בשקל הישראלי. הנתונים אינם משקרים. השקל התחזק מאוד והפך במרוצת 20 החודשים האחרונים לאחד המטבעות החזקים והיציבים ביותר בעולם.

עובדה זו סותרת, לכאורה, את תחזיות 3 סוכנויות הדירוג המובילות בעולם, שצפו ירידה משמעותית במעמדה הכלכלי של מדינת ישראל.

נתון מעניין לטעמי לא פחות, הינה העובדה שדווקא במרוצת השנה האחרונה, זכתה הבורסה לניירות ערך התל אביבית, להשקעות מאסיביות של גופים מוסדיים, בנקים, קונצרנים של ביטוח והיריעה עוד ארוכה.

בד בבד גם העובדה שלמרות המלחמה המלווה בהוצאות כבדות ביותר המוערכות בכ-200 מיליארד שקלים, המשק הישראלי נותר יציב יחסית ואף התאפיין בצמיחה מסוימת, בהחלט מבשרת טובות.

הנתון שלטעמי הינו מעניין במיוחד, וממוקם בטריטוריה בה אני עוסק, הינו השקעות משקיעים בנדל"ן, זאת כולל נדל"ן יוקרה.

אמנם אשתקד התאפיינה בכך שרוב אותם משקיעים, רובם ככולם יהודים פטריוטים מהתפוצות, די נעלמו מהשוק, אולם במהלך החודשים האחרונים מורגשת מגמה הולכת ומתחזקת של חזרת אותם משקיעים, ובמיוחד לירושלים ולגוש דן.

לטעמי יש למגמה זו 3 סיבות עיקריות:

האחת, האנטישמיות שהגיעה לשיאים חדשים, שמזכירים מאוד תקופות אפלות בתולדות העם יהודי, הביאה את אותם משקיעים להכרה בכך שהשקעה כאן הינה תעודת ביטוח לא רעה כלל ועיקר.

השנייה, השיקול הכלכלי הרציונלי מביא כל משקיע, ובלי קשר למניעים ציונים דווקא, להכרה שהשקעה כאן הינה כדאית ויעידו על כך האינדיקטורים שציינתי לעיל.

השלישית, ולטעמי הכי חשובה, לאורך כל ההיסטוריה המשקיעים האסטרטגיים ידעו מאז ומתמיד "להקדים את הנבואה", כלומר לחזות מראש שמה שהולך כאן להיות כאשר המלחמה תסתיים, זהו ששגשוג מחודש.

ויש לך, אכן, אינספור תקדימים היסטוריים שלאחר מלחמות או משברים כלכליים מגיע שגשוג של ממש. כך היה בעקבות שתי מלחמות העולם, כך היה בעקבות המלחמות ביוגוסלביה לשעבר וכך, מן הסתם, יהיה גם אצלנו.

האם הדבר יביא גם לשגשוג כללי בשוק הנדל"ן? ובכן, המצרף של חזרת המשקיעים והצורך לשקם את אותם מתחמים שנפגעו במלחמה מול איראן, יכריח, תרתי משמע, את מקבלי ההחלטות, להציב את כל נושא ישקום שוק הדיור, קל וחומר ההתחדשות העירונית, ואף להפוך אותו למנוף כלכלי שיאתגר גם את המשקיעים.

אולם, וזה אולם גדול, תנופה זו לא תבוא מאליה, אלא רק אם מקבלי ההחלטות אצלנו יתעשתו סוף סוף ויבינו נכון את גודל השעה!

*כותב המאמר ניר בבג'ני הוא יועץ נדל"ן למוסדיים ובעלי Nadlanir investments