בשורה טובה במיוחד עבור החברות הביטחוניות - פחות טובה לאג"ח ממשלתי

דניאל מאריי, סגן מנהל ההשקעות הראשי וראש המחקר של בנק EFG:
 
״לצד הדעות החלוקות כלפי נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, יהיה אשר יהיה היחס כלפיו, קשה לומר שהנשיא טראמפ מותיר את הזירה הבינלאומית אדישה. לאחר ששינה בתוך חודשים ספורים את כללי המשחק של הסחר העולמי, עלו חששות שיעשה זאת גם בזירה הביטחונית, ובמיוחד מול נאט"ו.

מאז הקמתו ב-1949, מהווה נאט"ו את עמוד השדרה של ביטחון העולם המפותח. הפחתה במחויבות של החברה הדומיננטית - ארה"ב, הייתה עלולה לטלטל את הסדר העולמי ולעודד מנהיגים ברוסיה ובסין לנקוט קו תקיף יותר.

אולם בפועל, החששות הללו התבדו: הנשיא טראמפ חידש את מחויבות ארה"ב לברית בצורה תקיפה, לפחות באופן הצהרתי. המחיר לכך הוא דרישה חדשה: כל מדינות נאט"ו יתחייבו להגדיל את תקציב הביטחון שלהן לרמה של לפחות 5% מהתמ"ג עד 2035.

בפועל, מדובר בצורך להכפיל ואף יותר מכך את תקציבי הביטחון של רוב המדינות בברית, תוספת השקעה של כ-2.5 טריליון דולר לפי מחירי היום. בעולם שבו אי-היציבות הגיאופוליטית כבר הולכת וגוברת בשנים האחרונות, התמיכה האמריקנית המתמשכת מספקת מידה של רגיעה. ללא החסות האמריקנית, היה קשה לדמיין מציאות שבה עימותים צבאיים יהפכו לשכיחים יותר.

ההחלטה מהווה בשורה טובה במיוחד עבור חברות הביטחוניות שייהנו מהגידול החד בתקציבים, אולם במקביל עולה השאלה: מהיכן יגיע המימון? העלאת ההוצאות עלולה להפעיל לחץ כלפי מעלה על תשואות האג"ח הממשלתיות״.