האם הריבאונד האחרון מבשר גל עליות נוסף?

השווקים הגלובליים מאותתים אופטימיות זהירה, עם תנועה חדה חזרה להשקעות בסיכון לאחר רגיעה במתיחות בין איראן לישראל. מדדי המניות בארה"ב ובאירופה מטפסים לשיאים חדשים, מחירי הנפט מתנדנדים בתגובה למצב הגיאופוליטי, והמשקיעים מתחילים למקד מבטם בהחלטות הפדרל ריזרב, בתחזיות לרווחיות החברות, ובחידושי טכנולוגיה כמו רובוטים דמויי אדם ומטבעות יציבים (Stablecoins).

פול מרינו, סמנכ"ל הכנסות בחברת ההשקעות Themes ETF's, מתאר את ההתאוששות בשוק האמריקאי כ"מונעת על כל הבוכנות" – למרות האווירה הזהירה:  "זו ההתאוששות הכי שנואה וזהירה שהשוק ראה – ובכל זאת, המדדים המרכזיים בארה"ב בשיאים חדשים. אם הפד אכן יוריד ריבית ביולי, יש סיכוי שהשוק יזנק שוב במחצית השנייה של השנה."

לדבריו, שווקים מפותחים ומתעוררים נהנים מהשקעות מסיביות בטכנולוגיה, אנרגיה וביטחון, כשאפילו מתחים גיאופוליטיים לא מצליחים לשנות את המגמה.

אנבידיה ורובוטים דמויי אדם – הזדמנות של טריליונים?

שני המומחים, פול מרינו וסילביה יבלונסקי (מנכ"לית ומנהלת השקעות ראשית ב-Defiance ETFs), מצביעים על המשך הפוטנציאל במניית אנבידיה.

"אנבידיה תמשיך לשלוט במהפכת הבינה המלאכותית – כולל בעידן הבא של רובוטים אנושיים שידרשו עוצמת חישוב אדירה", אומר מרינו.

יבלונסקי מסכימה, אך מציינת כי בטווח הקצר "ייתכן רווח של 5–10% נוספים, אך הסיכון לרווחים כבר קיים – זו מניה עמוסה, שעלולה להיפגע מהפתעות מאקרו או תמחור יתר".

שוק האנרגיה: ירידה חדה במחירי הנפט, משקיעים חוזרים לסיכון

ויולטה טודורובה, אנליסטית ב-Leverage Shares, מתארת תגובה חיובית בשווקים בעקבות הפסקת האש בתיווך ארה"ב: "מחירי הנפט צנחו בחדות לאחר ההכרזה – מ-78.40 ל-65.93 דולר, ירידה של כמעט 17%. החשש ממלחמה אזורית ומחסור בנפט לא התממש. פרמיית הסיכון הגיאופוליטי התאיידה – והשוק חזר לחפש תשואה."

גם מרינו ציין כי "למרות הפגיעה בישראל והבושה לאיראן – המשקיעים פשוט ניערו את האבק מהכתפיים", והוסיף כי דווקא טראמפ, באמירה "drill baby drill", הצליח לייצב את התחושות בשוק.

הליש"ט מתחזק – לא בגלל בריטניה

התחזקות הליש"ט בלטה גם בעיני טודורובה וגם אצל מרינו. שתיהן מזהות תנועה שנובעת מחולשת הדולר האמריקאי יותר מאשר מביטחון בכלכלה הבריטית.

"הליש"ט זינקה בגלל חולשת הדולר – לא בגלל חוזק בבריטניה. התנאים הכלכליים שם נחלשים, והתחזקות המטבע עלולה להיתקל בתקרה סביב 1.44", הסבירה טודורובה.

מרינו הוסיף: "האינפלציה מרוסנת, וההשקעות בבריטניה ממשיכות לזרום, אך השוק כבר מתחיל לתמחר ירידות ריבית לקראת סוף 2025".

יבלונסקי מצביעה על התפתחות שקטה אך חשובה מאוד: שוק ה-Stablecoins חצה רף של 200 מיליארד דולר וצפוי להכפיל את עצמו עד 2026.

"חקיקת ה-GENIUS Act דורשת גיבוי מלא במזומן, שקיפות ואיסור על ריביות. Circle צפויה להרוויח, בעוד Tether נתונה ללחץ", אמרה.

לדבריה, המטבעות היציבים הפכו לשחקנים דומיננטיים בשוק האג"ח הממשלתיות לטווח קצר – עם השפעה פוטנציאלית על שיעורי הריבית עצמם.

מה יעניין את המשקיעים בשבוע הבא?

כל שלושת המומחים מצביעים על נתוני מאקרו חשובים בארה"ב כגורמים המרכזיים לציפיות השוק:

נאום יו"ר הפד ג'רום פאוול (1–2 ביולי).

מדד PCE – מדד האינפלציה המועדף על הפד (3 ביולי).

דו"חות תעסוקה (28 ביוני ו-3 ביולי).

פתיחת עונת הדו"חות לרבעון השני.

"טוויט של טראמפ על יו"ר פד חדש יכולה להזיז את השוק יותר מכל תחזית", מסכם מרינו.

"השוק בונה על ריכוך מדיניות מוניטרית – אך כל נתון עשוי לשנות את התמונה", מוסיפה יבלונסקי.