מענה לפנייה המקדמית בנושא הטיפול החשבונאי בהחזקת החברה במניות אמפא נדל״ן בע״מ

במענה לבקשה להנחיה מקדמית המתוארת במכתביכם שבסמך, הרינו להודיעכם את עמדת סגל רשות ניירות ערך ("סגל הרשות") בהתייחס לנושא הנדון בפנייה .

עמדת סגל הרשות מבוססת על המסכת העובדתית שנפרשה בפנייתכם ועליה בלבד, ובהנחה כי היא משקפת את כל הנתונים הרלוונטיים לעניינים האמורים בפנייתכם. כמו כן היא מתייחסת אך ורק לסוגיה החשבונאית נשוא פניית החברה.

אלא אם כן צוין מפורשות אחרת, משמעות המונחים בהם נעשה שימוש במכתבנו זה הינה כמשמעותם בפניית החברה.

סגל הרשות אינו מתערב בעמדת החברה, לפיה לאחר תיקון הסכם בעלי מניות אמפא, החברה שולטת באמפא נדל"ן בע"מ, והחברה נדרשת לאחד את דוחותיה הכספיים של אמפא נדל"ן.

זאת, מן מכלול הנימוקים שפורטו בפניית החברה, ובפרט:

1. קבוצת נקש (מכוח החזקתה באילדמן) ויתרה על זכותה למנות באופן ישיר דירקטורים באמפא נדל"ן ולאמפא קיימת (מכוח סעיף 5.1 א' להוראות הסכם אמפא נדל"ן), זכות למנות את כל הדירקטורים של אמפא נדל"ן. ברם, בהתאם לסעיף 5.3 ב' להסכם בעלי מניות אמפא, מחצית מהדירקטורים באמפא נדל"ן יהיו מי שיומלצו וייקבעו על ידי קבוצת נקש (מכוח היותה בעלת השליטה בניוקו). על כן עולה השאלה האם אין לראות באמפא בעת שהיא מפעילה את כוחה למנות דירקטורים באמפא נדל"ן כסוכן של קבוצת נקש לעניין מינוי הדירקטורים. ואולם לאחר שהחברה הבהירה שהחל מהמועד בו החברה תהפוך לחברה ציבורית, הסכם ב עלי המניות באמפא לא יסדיר את אופן מינוי הדירקטורים בחברות הבנות, לרבות אמפא נדל"ן, וכל החלטה בעניין זה תיקבע על ידי דירקטוריון החברה, בהתאם לשיקול הדעת הבלעדי של הדירקטורים בחברה, הרי שיש לראות את אמפא כפועלת עבור עצמה ולפיכך השליטה באמפא נדל"ן נמצאת בידי אמפא.

2. אמנם קיימות התניות בהוראות הסכם בעלי המניות אמפא נדל"ן אשר בהתקיימותם תפקע יכולת החברה למנות לבדה את כל חברי הדירקטוריון של אמפא נדל"ן, אך בהתאם לנימוקי והסברי החברה , תנאים אלו לא יתקיימו ללא הסכמת שני הצדדים - קבוצת פוגל וקבוצת נקש. כמו כן, החברה הסבירה שלא סביר ולא כלכלי שהצדדים יפעלו לביטול הסכם בעלי המניות אשר כתוצאה מכך יתקיים התנאי לביטול הסכם בעלי המניות באמפא נדל"ן (באופן שיחזיר לקבוצת נקש את הזכות למנות דירקטורים באמפא נדל"ן מכוח החזקתה באילדמן).

לעניין השליטה במהלך התקופה עד למועד תיקון הסכם בעלי המניות – בהתאם להבהרות שנמסרו לנו על ידי החברה במסגרת מכתביכם והשיחות שבסמך, לאחר שנקבע כי החברה שולטת באמפא נדל"ן לאחר תיקון ההסכם, הרי שאין נפקות לשאלת השליטה עובר לתיקון ההסכם לעניין הדוחות הכספיים הראשיים של החברה לשנת 2024 , וזאת מן הטעם שיפורט להלן.

לעמדת החברה, אף אם לא תתקבל עמדת החברה וסגל הרשות יביע את עמדתו לפיה החברה לא שלטה באמפא נדל"ן עובר לתיקון ההסכם, הרי שבמועד תיקון ההסכם התקיים צירוף עסקים תחת אותה שליטה. במקרה כאמור, החברה בדעה כי עליה לטפל בצירוף העסקים תחת אותה שליטה באמצעות יישום גישת ה- AS POOLING (גישת איחוד העניין המציגה את מספרי ההשוואה באופן הכולל את הנתונים של אמפא נדל"ן לתקופות הרלבנטיות). בהתאם לכך, הטיפול הננקט על ידי החברה בדוחותיה הכספיים (איחוד אמפא נדל"ן מאז ומעולם) מביא לתוצאה שהיא דומה במהות ליישום גישת ה- AS POOLING בדוחותיה הכספיים לשנת 2024 ובמספרי ההשוואה הכלולים בדוחות כספיים אלו. לאור כך שבתקופות ההשוואה, אמפא לא הייתה תאגיד מדווח הרי שאין לציבור המשקיעים נפקות מהשאלה האם החברה שלטה באמפא נדל"ן לפני מועד השינוי אם לאו, ועל כן סגל הרשות לא מצא לנכון לבחון סוגיה זו.

בהתאם לנוהל פניה מקדמית, פניית החברה ותשובת סגל הרשות תפורסמנה במלואן באתר הרשות.