בורסה / תמונה: Dreamstime
כלכלני הבורסה
09/07/2025
נשיא ארה"ב דונלד טראמפ אמר ביום שני כי המועד האחרון להטלת מכסים הדדיים ב-1 באוגוסט (נדחה מ-9 ביולי) "אינו תקף ב-100%", והוסיף כי הוא פתוח להצעות חלופיות אם שותפות הסחר יבקשו שינויים.
טראמפ: ״הייתי אומר תקף, אבל לא תקף ב-100%. אם הם יתקשרו ויגידו שאנחנו רוצים לעשות משהו בצורה שונה, נהיה פתוחים לזה."
בשורה תחתונה הכל על השולחן ואנחנו רואים שהשוק אחרי הירידות אתמול ולא חדות במיוחד מאוד רגוע היום, השווקים באירופה עולים וגם חוזים העתידים בארה״ב עולים עד 0.2% בינתיים.
JPM Intel Desk:
אני מסכם לכם ב-2 משפטים:
חזרה מלאה לרמות המכס של תקופת “יום השחרור” עבור שותפות הסחר המרכזיות אינה סבירה, שכן מהלך כזה צפוי לעורר תנודות חדות באג”ח ובמניות ולהחזיר לתמונה את מה שמכונה “הפוט של טראמפ”.
Citi:
הפעילות במניות בארה"ב "כמעט אך ורק חד צדדית", מציינים אסטרטגים של סיטי, שכן המשקיעים ממשיכים להגדיל חשיפה למניות.
חשיפת לונג לנסדק דרך חוזים העתידיים נמצאת ברמת 99% היסטורית ושווה לחשיפה של כמעט 38 מיליארד דולר, בין החשיפות הגדולות היסטורית זה אולי מהווה סיכון מסויים למימוש רווחים בטווח הקצר כי מבחינתם החשיפה נמצאת ברמה קיצונית.
סיטי גם מציינים שהמשקיעים ממשיכים להיות שוורים על ארה״ב ומורידים חשיפה לאירופה לנייטרליות.
BofA,
בסקירה אופטימית למרות החששות מאסקלציה בנושא מכסים:
ההתאוששות במניות בארה”ב מאז השפל באפריל הייתה היסטורית, כאשר מדד נסדק רשם את ההתאוששות החמישית במהירותה אי פעם מירידה של מעל 15%, תופעה נדירה שנצפתה בעיקר בראלי של סוף שנות ה-90 בתקופת בועת הדוט-קום.
במהלך תקופה זו, אסטרטגיית “קנה בירידות” (Buy the Dip – BTD) הייתה משמעותית, כאשר מדד הנאסד”ק מציג עוצמה היסטורית של קנייה בירידות בשנת 2025, אף יותר מהשלבים המאוחרים של בועת הטכנולוגיה בשנת 2000, לפי אינדיקטורים מסוימים.
כפי שבנק אוף אמריקה טען בעבר, ייתכן שההתלהבות מקניית ירידות רק תתחזק מכאן והלאה, ככל שבועת הבינה המלאכותית תמשיך להתנפח.
קצת ניתוח טכני:
מדד S&P 500 נסחר מעל רצועת בולינגר העליונה שלו במשך 8 הימים האחרונים. הפעם האחרונה שעשה זאת היה ביולי 2024 ואז מדד תיקן במהירות ב-10%.
Standard Chartered:
בנק שהכי מזוהה עם השקעות בקריפטו נותן מחיר יעד עדכני לביטקוין: 135 אלף סוף רבעון 3, 200 אלף סוף שנת 2025.
