חמישה גופים במסלול המניות / תמונה: Dreamstime / קרדיטים בכתבה
משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים, FUNDER
15/07/2025
מימין למעלה: יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, צילום: יח״צ; גילעד אלטשולר, מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: סם יצחקוב; ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: יח״צ; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום: רמי זרנגר. מימין למטה: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; אייל בן סימון, מנכ״ל פניקס ביטוח, צילום: ענבל מרמרי; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ.
סיכום בשווקים
יוני, מסיים חודש חיובי בשווקים בעולם, וחיובי מאוד בשוק ההון המקומי. בארץ, מדד ת"א 35 זינק ב-9.5%, מדד ת"א 125 עלה 10.9%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 1.7%, ומדד SME60 עלה בשיעור של 1.2%.
בארה"ב מגמה חיובית, כאשר מדד הדאו עלה ב-4.23%, מדד ה-S&P עלה ב-4.53% ואילו מדד הנאסד"ק עלה ב-5.9%. באירופה נרשמה תנועה מינורית, ה-DAX הגרמני ירד בחצי אחוז, פוטסי ירד ב-0.4%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-1.34%, והיורוסטוקס 50 ירד בשיעור דומה. מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 6.6%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 3.85%.
כמה תובנות מהתוצאות החודש
(1) כלל הגופים במסלול הכללי ובמסלול המניות עברו לתשואה חיובית מתחילת השנה.
(2) כלל הגופים במסלול המחקה S&P500 עדיין בתשואה שלילית מתחילת השנה.
(3) הן המסלול הכללי והן מסלול המניות מובילים בתשואה בשנה האחרונה על המסלול המחקה S&P500.
(4) התשואות במסלול המניות וגם במסלול הכללי עברו החודש משמעותית את תשואות מסלול ה-S&P500.
(5) חמישה גופים מציגים תשואה מעל מאה אחוזים ל-5 שנים במסלול המניות.
(6) התשואה הממוצעת ל-5 שנים, במסלול המניות, עלתה אל מעל ה-100%.
תשואת קרנות השתלמות מסלול כללי – אנליסט שולטים במרבית טווחי הזמן
תחזית Funder בתחילת החודש, התבררה כמדויקת להפליא גם החודש, הן לתשואה החודשית, והן לתשואה השנתית, בסטיות קלות בלבד של עד 4 מאיות האחוז. מה שאומר שנתוני תחזית התשואות של FUNDER, הן החודשית והן השנתית, מדויקת מספיק כדי שהמשקיעים יוכלו להסתמך עליה בהערכת התשואה של קרן ההשתלמות שלהם.
במסלול הכללי, המסלול המנהל את היקפי הנכס הגדולים ביותר, התשואה הממוצעת החודש עומדת על 3.17% לעומת 2.28% חודש קודם. טווח התשואה נע בין 2.66% (מור) ל-3.72% (כלל). מתחילת השנה התשואה עלתה ל-6.71%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עולה ל-14.33%. התשואה ל-3 שנים עלתה ל-30.87% והתשואה ל-5 שנים עלתה ל-53.67%.
כלל הם המנצחים החודש עם 3.72%, אנליסט אחריהם עם 3.45%. כלל עברו להוביל בתשואה מתחילת השנה עם 7.65% על חשבון מור (2.66% החודש). אנליסט מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 14.23%, בתשואה ל-3 שנים עם 35.45%, ובתשואה ל-5 שנים עם 64.07%.
יובל באר אבן, מגדל ביטוח, צילום: גל חרמוני
יובל באר אבן, מנהל השקעות העמיתים במגדל ביטוח ופיננסים, מסר: "חודש יוני התאפיין בעליות חדות בשווקים, כשמדד המניות העולמי עלה 4.5% ובכך השלים 10% עליה ב-2025. ישראל בלטה לחיוב, כשהמשקיעים שואבים תקווה מהנצחון על אירן ומקווים למינוף תוצאות המלחמה להישגים מדיניים (דוגמת הרחבת הסכמי אברהם), סיום המלחמה בעזה והפחתות ריבית. בלטה במיוחד הירידה בפרמיית הסיכון של ישראל - השקל התחזק, תשואות האג״חים הממשלתיים צנחו ושוק המניות קפץ ב-11%. לאור הביצועים הטובים של שוק המניות המקומי (עלה 24% מתחילת השנה!) והתחזקות השקל (ייסוף של 8% מתחיל השנה!), מתחדדת אטרקטיביות מסלולי מניות ישראל ומסלולים מחקי sp500 מנוטרל מט״ח".
ניר עובדיה, צילום: סיון פרג׳
ניר עובדיה, סמנכ"ל בכיר, מנהל אגף השקעות עמיתים, כלל ביטוח ופיננסים, ציין: ההובלה בתשואות מתחילת השנה, וביתר שאת בחודש יוני, היא תוצאה של חשיפה גבוהה לשוק המניות בישראל והבחירה הסקטוריאלית להחזקת יתר בבנקים, פיננסים ונדל״ן, כשגם החשיפה שלנו לטכנולוגיה וארה״ב הוכיחה עצמה ברבעון האחרון, ובמיוחד בחודש יוני.
בישראל, הערכת המשקיעים כי הסיכון הגיאופוליטי המקומי ירד, תרמה לגידול בסיכוי למימוש הפוטנציאל המבני הבסיסי שלהערכתו קיים בישראל (דמוגרפיה, חדשנות, יוזמה וצמיחה גבוהה) והיא התמריץ המרכזי לעליות בחודש יוני. לצד זאת, חשוב לזכור כי ביצועי השוק בישראל במהלך 12 החודשים האחרונים טובים, והעובדה ששמרנו על חשיפה גבוהה לאורך כל התקופה, בהחלט סייעה להשגת התשואות.
בחו"ל, שמרנו על חשיפה גבוהה לנאסד״ק ולמניות בכלל, כשהרגיעה הזמנית במלחמת המכסים וירידת התשואות לצד עונת דוחות טובה בסה״כ, אפשרו לשוק להמשיך ולעלות, בהובלת חברות הטכנולוגיה הגדולות וחברות השבבים.
|
קרנות השתלמות מסלול כללי |
||||||||
|
שם קופה |
תשואה יוני |
מתחילת השנה |
תשואה 12 חודשים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
תחזית FUNDER |
|
כלל |
3.72% |
7.65% |
15.98% |
28.94% |
54.93% |
19,374 |
456 |
3.74% |
|
אנליסט |
3.45% |
7.31% |
17.02% |
35.45% |
64.07% |
14,664 |
962 |
3.45% |
|
מגדל |
3.28% |
6.61% |
13.95% |
28.84% |
52.94% |
18,244 |
579 |
3.32% |
|
מנורה מבטחים |
3.28% |
6.86% |
14.36% |
28.56% |
50.49% |
11,367 |
828 |
3.28% |
|
אלטשולר שחם |
3.27% |
6.23% |
11.90% |
30.02% |
39.79% |
34,819 |
1093 |
3.30% |
|
הפניקס |
3.16% |
6.62% |
15.25% |
31.49% |
56.93% |
19,657 |
964 |
3.08% |
|
מיטב |
3.04% |
6.30% |
14.56% |
32.67% |
57.87% |
28,002 |
880 |
3.05% |
|
הראל |
2.96% |
6.10% |
12.80% |
26.13% |
48.46% |
13,821 |
154 |
3.00% |
|
ילין לפידות |
2.84% |
6.04% |
12.63% |
33.17% |
53.27% |
24,923 |
1162 |
2.85% |
|
מור |
2.66% |
7.41% |
14.86% |
33.44% |
58.00% |
22,480 |
12535 |
2.70% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
אינפיניטי (*) |
4.09% |
6.77% |
14.28% |
34.86% |
--- |
220 |
13229 |
|
|
ממוצע |
3.17% |
6.71% |
14.33% |
30.87% |
53.67% |
|
|
3.18% |
תשואות מסלול מניות – אינפיניטי עברו להוביל בתשואה ל-5 שנים
מסלול המניות, המסלול בסיכון הגבוה יותר, ומן הסתם גם התנודתי יותר. גם במסלול זה תחזית FUNDER הן החודשית והן השנתית היתה מדויקת להפליא, עם סטיות קלות בלבד. מה שאומר שגם במסלול המניות, מי שרוצה לדעת מראש מה התשואה בקרנות ההשתלמות, מוזמן לעקוב אחרי התחזיות שמתפרסמות באתר FUNDER.
התשואה הממוצעת החודש במסלול היא 5.66% לעומת 5.4% בחודש שעבר. מנעד התשואה החודש נע בין 4.55% (ילין לפידות) ל-7.57% (אינפיניטי). מתחילת השנה, התשואה הממוצעת עלתה ל-10.78%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-22.54%. התשואה המצטברת ל-3 שנים, בממוצע בין הגופים השונים עלתה משמעותית ל-55.92%. התשואה הממוצעת המצטברת ל-5 שנים עלתה ל-101.39%.
אינפיניטי מנצחים החודש במסלול עם 7.57%, בפער משמעותי משאר הגופים. כלל נמצאים במקום שני (חודש שני ברציפות) עם 6.04%. מור (4.64% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 12.68%. הפניקס (5.8% החודש) עברו להוביל בתשואה בשנה האחרונה עם 24.99%. אינפיניטי עברו להוביל בתשואה ל-3 שנים עם 79.35% על חשבון אנליסט (5.26% החודש), וגם עברו החודש להוביל בתשואה ל-5 שנים עם 115.07% על חשבון מור.
|
קרנות השתלמות מסלול מניות |
||||||||
|
שם קופה |
תשואה יוני |
מתחילת השנה |
תשואה 12 חודשים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
תחזית FUNDER |
|
אינפיניטי |
7.57% |
11.66% |
24.01% |
79.34% |
115.07% |
497 |
1537 |
--- |
|
כלל |
6.04% |
11.51% |
23.64% |
46.70% |
95.78% |
1,782 |
1350 |
6.05% |
|
מגדל |
6.02% |
11.03% |
24.32% |
54.87% |
98.67% |
1,669 |
869 |
6.05% |
|
הפניקס |
5.80% |
11.29% |
24.99% |
51.13% |
105.53% |
2,564 |
968 |
--- |
|
מנורה מבטחים |
5.79% |
10.99% |
22.29% |
50.84% |
98.98% |
835 |
1256 |
5.79% |
|
מיטב |
5.73% |
10.92% |
23.63% |
55.08% |
103.56% |
2,604 |
883 |
5.75% |
|
אלטשולר שחם |
5.54% |
9.96% |
18.04% |
54.21% |
73.77% |
6,706 |
1377 |
5.55% |
|
הראל |
5.35% |
10.89% |
23.53% |
48.94% |
98.65% |
1,999 |
763 |
5.40% |
|
אנליסט |
5.26% |
8.79% |
20.05% |
61.56% |
106.92% |
13,086 |
963 |
5.26% |
|
מור |
4.64% |
12.68% |
24.61% |
53.31% |
111.22% |
7,647 |
12536 |
4.70% |
|
ילין לפידות |
4.55% |
8.83% |
18.77% |
59.12% |
107.12% |
11,326 |
8563 |
4.55% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ממוצע |
5.66% |
10.78% |
22.54% |
55.92% |
101.39% |
|
|
5.46% |
תשואות מסלול מחקה S&P500 – מנורה מבטחים מנצחים במסלול
את מסלול המחקה S&P500 אנחנו מציגים מכמה סיבות. ראשית – מדובר במסלול שצובר פופולריות רבה בקרה במשקיעים. שנית, למרות שמדובר במסלול מחקה מדד – S&P500, עדיין יש הבדלים קלים בתשואה בין הגופים השונים בחתכי הזמן השונים. בנוסף, תמיד מעניין להשוות את התשואות במסלול זה למסלול המניות וגם למסלול הכללי, ולראות את הבדלי התשואה בין המסלולים. החודש, מסלולי המניות, וגם המסלול הכללי מציג תשואות עודפות על מסלול ה-S&P500. למרות היותו של המסלול מסלול מחקה מדד, ראוי לשים להבדלים בין הגופים השונים.
התשואה הממוצעת החודש עומדת על 0.82% לעומת 3.15% בחודש שעבר. מנעד התשואה נע בין 0.69% (כלל) ל-0.93% (מנורה מבטחים). מתחילת השנה התשואה הממוצעת עומדת על 2.38%-. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-2.74%. התשואה הממוצעת הכוללת ל-3 שנים עלתה ל-63.88%. אין עדיין תשואה ל-5 שנים בגופים השונים במסלול זה.
מנורה מבטחים היא המנצחת החודש עם 0.93%, אחריה הפניקס עם 0.9%. הפניקס מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 1.97%-. מיטב עדיין מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 3.08%. הראל עברו להוביל בתשואה ל-3 שנים עם 64.71%.
|
קרנות השתלמות מסלול מחקה S&P500 |
|||||||
|
שם קופה |
תשואה יוני |
מתחילת השנה |
תשואה 12 חודשים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
|
מנורה מבטחים |
0.93% |
-2.37% |
2.89% |
64.16% |
--- |
2,657 |
13873 |
|
הפניקס |
0.90% |
-1.97% |
3.00% |
64.35% |
--- |
10,865 |
13264 |
|
הראל |
0.86% |
-2.34% |
2.82% |
64.71% |
--- |
6,863 |
13502 |
|
אלטשולר שחם |
0.80% |
-2.51% |
2.57% |
--- |
--- |
1,328 |
14862 |
|
מגדל |
0.80% |
-2.53% |
2.53% |
--- |
--- |
3,206 |
14668 |
|
אנליסט |
0.78% |
-2.48% |
2.65% |
--- |
--- |
1,816 |
13853 |
|
מיטב |
0.77% |
-2.19% |
3.08% |
64.29% |
--- |
3,924 |
13245 |
|
כלל |
0.69% |
-2.66% |
2.34% |
61.87% |
--- |
4,415 |
13342 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ממוצע |
0.82% |
-2.38% |
2.74% |
63.88% |
--- |
|
|
(*) תשואות הגופים המסומנים בכוכבית לא מוצגים בטבלת הדירוגים הכללית, לא הובאו בחשבון בממוצעים, בשל היקף נכסים נמוך.
(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.
(***) נתוני התשואות המובאים בטבלאות השונות הינם לפני ניכוי דמי ניהול.
