מה המומחים חושבים על עליית האינפלציה וירידת מחירי הדירות במדד

תגובתו של מתן מזרחי, מנהל מרחב ירושלים בחברת אלדר משכנתאות, לפרסום מדד המחירים לצרכן ומדד מחירי הדיור (חודש יוני):

"מדד המחירים לצרכן עלה ב-0.3%, מה שמוביל את קצב האינפלציה לעמוד על 3.3%. לכן יש צורך בהקפדה על ניהול כספי זהיר בתקופה מאתגרת. עלייה זו עלולה להשפיע על ריביות עתידיות ועל הוצאות היומיומיות. עלייה זו נובעת בין היתר ממחירים גבוהים של טיסות בסוף החודש, בעקבות דרישות מוגברות בטיסות החילוץ לאחר הפסקת האש במלחמה מול איראן, וכן מהתייקרויות בחלק ממוצרי מזון והיגיינה, למרות התחזקות השקל שקיזזה חלק מההשפעות. סעיפים משמעותיים כמו דיור נפגעו מלחץ ביקושים. אני ממליץ ללקוחות לבדוק מחדש את תמהיל המשכנתאות שלהם כדי למזער סיכונים, כולל הסבתו לאפיקים אחרים יותר יציבים, במיוחד בשוק הנדל"ן בישראל. מבחינת שוק הדיור, נרשמה ירידה (0.3%) והתמתנות מסוימת במחירים, אך העלייה במדד הכללי עלולה להמשיך ולהפעיל לחץ כלפי מעלה על מחירי הדירות בתקופה הקרובה."

תגובתו של דרור אוהב ציון, מנכ"ל ובעלי דרא שיווק נדל"ן, לפרסום מדד המחירים לצרכן ומדד מחירי הדיור (חודש יוני): 

“מדד המחירים לצרכן עלה בחודש האחרון ב-0.3% ומעמיד את קצב האינפלציה השנתי על 3.3%. מדובר בעלייה מתונה יחסית, אך כזו ששומרת את האינפלציה מעל גבול יעד היציבות של בנק ישראל (2%–3%), ומעידה על כך שהלחצים האינפלציוניים טרם נעלמו לחלוטין. במקביל, השקל התחזק משמעותית מול הדולר מאז תחילת הקיץ – מגמה שמפחיתה את העלויות של מוצרים מיובאים ותורמת להאטת האינפלציה בפועל. לכן, למרות שהאינפלציה הרשמית עדיין מעט מעל היעד, התנאים הכלכליים מתחילים לבשל קרקע זהירה להפחתת ריבית בהמשך. 

במצב הנוכחי, יש מקום לשקול המשך מהלך הדרגתי ומבוקר של הפחתת הריבית – כזה שיקל על ציבור הלווים, ובעיקר משקי הבית הנושאים בנטל משכנתאות גבוהות, יחזיר דינמיות לשוק הנדל"ן, ויתמוך בהתאוששות כללית של המשק, אשר ממשיך להתמודד עם אתגרי חוסר הוודאות הביטחונית והכלכלית. להערכתנו, הירידה במחירי הדיור (0.3%) היא זמנית בלבד ובהמשך השנה המחירים יחזרו לקו עלייה".

תגובתו של רונן מנחם למדד המחירים לצרכן - יוני 2025

מדד יוני הפתיע הפעם כלפי מעלה, בניגוד למדד מאי.

נתוני מחירי הדיור מצביעים על ירידה מצטברת של 6 עשיריות האחוז בשלושת החודשים האחרונים; יחד עם קיפאון במדד המחירים של התשומה בבנייה למגורים הירידות עשויות לאותת, ככל שתימשכנה, על התמתנות של סעיף הדיור במדד. סעיף זה עלה 0.5% בחודש האחרון ובשל משקלו הגבוה היווה כמעט מחצית מעליית המדד. אולם, התמתנות זו לא בהכרח תתחדש בקרוב, אם לשפוט לפי קצב עליית מחירי החוזים בקרב שוכרים מתחלפים, שעדיין עומד על 6% בקירוב.

בנפרד, מדד המחירים ליצרן ללא דלקים עלה 0.6% ב-12 החודשים האחרונים ומצביע על התמתנות של הלחצים מצד ההיצע, נושא שבנק ישראל עוקב מקרוב וסביר כי יהיה שבע רצון מהנתון.

נמשכת התנודתיות החודשית, כשגם החודש אחראי לכך במידה רבה סעיף התחבורה והתקשורת, בדגש על נסיעות לחו"ל, נופש וטיולים, שעלו בין 4.5% ל-7.1%. אנו ערים, עם זאת, לקשיים הכרוכים במדידת סעיפים אלו, כאשר גם בחודש יוני התמודד המשק עם הפרעות ביטחוניות בתחום התעופה וצריך לראות מה תהיינה ההשלכות על מדידת הסעיפים הללו בחודש יולי.

בשורה התחתונה, הן קצב האינפלציה והן ליבת האינפלציה עדיין עולות יותר מ-3% (והפעם תוך התרחקות של האינפלציה הכללית מהרף העליון של יעד האינפלציה), מה שלא יקל, כשלעצמו, על בנק ישראל לשקול הורדה קרובה של הריבית.

תגובת עילית פלג, סמכ"לית קלי פרימיום מקבוצת קלי, מגיבה לפרסום מדד המחירים לצרכן:

מדד המחירים לצרכן לחודש יוני  עלה ב- 0.3 אחוז, מעט מעל הציפיות שהיו לעלייה של 0.1-0.2 אחוז. כתוצאה מכך האינפלציה השנתית טיפסה ל־3.3 אחוז לעומת 3.1 אחוז בחודש הקודם ונשארה מעל גבול היעד העליון של בנק ישראל, שנע בין 1 ל־3 אחוזים. עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי תרבות ובידור, מזון וירקות טריים, שירותי דיור, תחבורה ותקשורת ובריאות. נתוני האינפלציה ממשיכים לשקף לחצי מחירים ומחזקים את עמדת בנק ישראל שעדיין מוקדם מדי להוריד את הריבית. נגיד הבנק הבהיר היום כי הוא מעדיף לחכות ולראות שהאינפלציה אכן מתמתנת ומתייצבת ומתכנסת לתחום היעד. בנוסף, גם חוסר הוודאות הגיאופוליטית נלקח בחשבון. בנק ישראל מאותת כי רק במידה שהתנאים יבשילו, ייתכנו הפחתות ריבית במהלך השנה הקרובה.

תגובת שגיא בלשה, מנכ"ל גוף האשראי החברתי עוגן, מגיב לפרסום מדד המחירים לצרכן:

מנכ"ל עוגן: "משקי הבית ממשיכים לשלם מחיר כפול – אינפלציה וגם ריבית גבוהה"

"העלייה במדד חודש יוני, מעבר לציפיות המוקדמות, היא חדשות רעות למשקי הבית, שממשיכים לשלם מחיר כפול – לא רק שהם ממשיכים לספוג עליות במחירי מוצרי יסוד ושירותים חיוניים כמו ירקות ושכר דירה – המדד הגבוה עלול לעכב את הפחתת הריבית במשק, בעיקר אם גם המדד הבא יפתיע לרעה. בנק ישראל אותת לא פעם כי העובדה שהאינפלציה חורגת מהגבול העליון של היעד היא אחד השיקולים המרכזיים לאי הפחתת הריבית. המשמעות של מדד גבוה מהציפיות היא שלא רק שהאינפלציה לא חוזרת לטווח היעד של בנק ישראל אלא שהיא מתרחקת ממנו, מה שעלול להרחיק את הפחתת הריבית במשק". כך מעריך שגיא בלשה, מנכ"ל גוף האשראי החברתי עוגן, בעקבות פרסום מדד המחירים לצרכן, שעלה ב-0.3%, מעבר לציפיות המוקדמות.

לדברי בלשה, "לצד העוצמה שמפגינה הכלכלה הישראלית לאורך תקופת המלחמה, לא ניתן להתעלם מהעלייה החדה ביוקר המחיה. עבור לא מעט משקי בית ועסקים קטנים, הדרך היחידה להתמודד עם ההתייקרויות היא לקחת עוד הלוואות, והתוצאה היא שרמת המינוף שלהם נמצאת בעלייה. לצד אתגרי הביטחון, על הממשלה לפעול בכלים העומדים לרשותה על מנת להביא להתמתנות האינפלציה, דבר שיקל גם על הורדת הריבית במשק".