שרודרס: "איומי המכסים תרמו לעליית האינפלציה בארה"ב – והסיכון לסטגפלציה גובר"

בהתייחס לנתוני מדד המחירים לצרכן (CPI) שפורסמו אמש בארה"ב, מציין דיוויד ריס, ראש תחום כלכלה גלובלית בשרודרס כי "איומי המכסים מילאו תפקיד משמעותי בעלייה שנרשמה באינפלציה בארה"ב, בין השאר בשל קפיצה במחירי הסחורות הבסיסיות. בשאר תחומי הסחורות אמנם נרשמה יציבות יחסית, אם כי במצב בו איומי הטלת מכסי הייבוא מצד ממשל טראמפ אכן ייכנסו לתוקף ב-1 באוגוסט – ייתכן שהלחצים האינפלציוניים יחריפו בצורה ניכרת.

"בתרחיש שכלל הצעדים אכן ימומשו, אנו מעריכים ששיעור המכס האפקטיבי על היבוא לארה"ב יזנק ל-24% – אפקט שעשוי להוסיף יותר מנקדות אחוז שלמה למדד המחירים לצרכן, מעל לתחזית הבסיס שלנו שמצביעה על אינפלציה ממוצעת של 3.1% עד סוף 2026. בנוסף, המהלך עלול להקרין באופן ישיר על התוצר האמריקאי ולגרוע ממנו למעלה מ-0.5%.

"למרות שהשווקים מגלים אופטימיות זהירה וסבורים שהנשיא טראמפ ימתן את עמדותיו, הסיכון לסטגפלציה בארה"ב מוחשי – בפרט אם עליות המחירים יחלחלו לשוק העבודה, שמתאפיין ברמות תעסוקה הדוקות".