דניאל מאריי, באדיבות EFG
דניאל מאריי, סגן מנהל ההשקעות הראשי של EFG
16/07/2025
הפדרל ריזרב יכול להירגע: האינפלציה ממשיכה לרדת בקצב מתון
דניאל מאריי, סגן מנהל ההשקעות הראשי של EFG
נתוני מדד המחירים לצרכן שפורסמו לחודש יוני לא הפתיעו, העלייה השנתית במדד הכללי ובמדד הליבה הייתה קלה ותואמת את תחזיות השוק.
אנחנו רואים המשך לירידה המתונה ברכיב הדיור, אך במקביל גם עלייה מסוימת בסעיף הסחורות. אינפלציית הסחורות נמצאת במגמת עלייה מאז אמצע 2024, אך היא עדיין נעה סביב רמות סבירות של מתחת ל-2%, ובהתאם לניסיון ההיסטורי.
בחודשים שקדמו ליוני נרשמה ירידה של כ-9% במדד מחירי האנרגיה, שסייעה לאזן את עליית מחירי הסחורות. העלייה של 1.0% ביוני נחשבת לחריגה זמנית, על רקע הציפיות להמשך חולשה במחירי הנפט, ולכן אין בכך סימן מדאיג.
במבט כללי, אין שינוי בתמונה הכוללת שאנחנו רואים, האינפלציה האמריקאית ממשיכה במגמת ירידה איטית ומתמשכת. בשלב זה אין כמעט סימנים ללחצי עלות מצד מכסים, וזהו סימן מרגיע מבחינת הפדרל ריזרב. עם זאת, נדרש עוד מידע כדי לבסס את ההערכה הזו באופן מלא.
