תחזית ביצועי קופות הגמל וקרנות הפנסיה ליולי 2025 / תמונה: Dreamstime
אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה
01/08/2025
יולי 2025: המומנטום החיובי נמשך.
התשואה הממוצעת של קופות הגמל ביולי: 1.1%.
ינואר-יולי 2025: 7.9%.
הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו ביולי 2025 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 1.1%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 0.8% לבין תשואה של 1.4%.
|
שם המסלול |
תשואה בחודש יולי 2025 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
1.1% |
1.4% |
0.8% |
|
מנייתי |
1.9% |
2.4% |
1.5% |
|
500 S&P * |
2.7% |
2.8% |
2.6% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
1.4% |
1.7% |
1.1% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
1.2% |
1.5% |
0.9% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
0.9% |
1.2% |
0.6% |
*החישוב בשקלים.
בחודש יולי נרשמו עליות שערים במניות בישראל ובעולם, ובאיגרות החוב הקונצרניות בישראל מה שתרם לתשואה החיובית של הקופות.
בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים נאות: מדד ת"א 35 עלה ב-1.7%, מדד ת"א 125 עלה ב-1.9%, מדד ת"א 90 עלה ב-2.0%, ומדד יתר 60 עלה ב-3.6%.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים.
בארה"ב: מגמה חיובית, כאשר מדד הדאו עלה ב-0.1%, מדד ה-S&P עלה ב-2.2% ואילו מדד הנאסד"ק עלה בשיעור של 3.7%.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית: ה-DAX הגרמני עלה ב-0.7%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-1.4% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-0.4%.
מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 1.4%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 1.5%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. התשואות של מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 נעו בין 0.4% ל-0.5%. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.3%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.3%.
לעומת זאת, מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.2%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.1% ואיגרות החוב השקליות ירדו ב-0.5%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.4%.
יולי 2025:
סיכום ינואר-יולי 2025: 7.9%
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:
|
שם המסלול |
תשואה בחודשים ינואר-יולי 2025 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
7.9% |
9.0% |
7.0% |
|
מנייתי |
12.8% |
15.0% |
11.0% |
|
500 S&P * |
0.7% |
0.9% |
0.5% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
9.4% |
10.0% |
9.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
8.1% |
9.0% |
7.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
6.2% |
7.0% |
5.5% |
*החישוב בשקלים
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים.
בארה"ב: מדד ה-500 S&P עלה ב-7.8% ומדד הנאסד"ק עלה ב-9.4%. עם זאת, היחלשות הדולר מול השקל בשיעור של 7.1% מחק כמעט לחלוטין את התשואות הללו במונחים שקליים.
באירופה נרשמו עליות שערים חדות: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-20.9%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-5.3% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 8.7%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 2.9%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 15.4%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בישראל נרשמו עליות שערים חדות: מדד ת"א 35 עלה ב-25.7%, מדד ת"א 125 עלה 26.9%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 28.0%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 21.0%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 3.5%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור של 2.8%.
ינואר-יולי 2025:
|
תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% |
תרומה חיובית |
תרומה שלילית |
|
S&P 500 |
7.8% |
|
|
DOW JONES |
3.7% |
|
|
NASDAQ |
9.4% |
|
|
NIKKEI |
2.9% |
|
|
DAX |
20.9% |
|
|
מדד ת"א 35 |
25.7% |
|
|
מדד ת"א 125 |
26.9% |
|
|
מדד כללי של אג"ח ממשלתיות |
2.8% |
|
|
מדד כללי של אג"ח צמודי מדד ממשלתיים |
2.1% |
|
|
מדד קונצרני כללי |
3.5% |
|
|
שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) |
|
7.1%- |
|
שינוי השקל ביחס לאירו (פיחות) |
2.1% |
|
|
מלוות קצרי מועד |
2.4% |
|
|
ממשלתי לא צמוד ריבית קבועה |
3.4% |
|
|
ממשלתי לא צמוד ריבית משתנה |
3.0% |
|
תמונה: Dreamstime
