שוק התעסוקה בארה"ב קפא על מקומו בחודש אוגוסט

חו"ל

ארה''ב

• שוק התעסוקה בארה"ב קפא על מקומו בחודש אוגוסט. דוח התעסוקה היה חלש מהצפי (אי יצירת משרות חדשות לעומת צפי ליצירה של 68 אלף משרות חדשות), בנוסף המשרות בחודשים יוני-יולי עודכנו כלפי מטה ב-58 אלף משרות. ההערכות בשווקים, כי הבנק המרכזי לא יוכל לעמוד מהצד נוכח החולשה בשוק העבודה וצפוי להאיץ את ההרחבה המוניטרית כבר בישיבה הקרובה אם לא לפני. שיעור האבטלה נותר ברמה של 9.1%. בתגובה לנתונים המאכזבים, צנח מדד ה- 500 S&P ב-2.5% ותשואת האג"ח ל-10 שנים ירדה ל-1.99%.

• ההימורים על המשך הירידות בשוק האמריקאי זינקו לשיא של תשעה החודשים האחרונים על רקע החשש לבלימה של הצמיחה הגלובלית. מדד ה- 500 S&P צנח ב-13% בחודש אוגוסט, אך תיקן ל-5.7% כאשר השחקנים השתכנעו כי הפד לא יישאר אדיש נוכח הגמגום הכלכלי. היחס בין המשקיעים "השוריים" ל"דוביים" צנח ל-10.7 מ-13.2 במאי והוא עמד על 6.5 בספטמבר 2008.      
• דוח התעסוקה החלש דוחק בנשיא אובמה לפעול. הנשיא פנה שוב לקונגרס בהצעה להרחיב את החקיקה בנושא מימון המיזמים בתחום התחבורה שעתידים להציל, לדבריו, "מאות אלפי משרות". אובמה התלונן כי בעוד שרבות מדובר בנושא התעסוקה לאחרונה, לא מעט יוזמות בתחום נגנזו נוכח "המשחקים הפוליטיים". בנוסף לעידוד המיזמים בתחום התחבורה, שוקל הנשיא לחדש את הצעותיו בנושא הקלות המס לעידוד התעסוקה.   

אירופה

• מדדי המניות באירופה סיימו שבוע של עליות על רקע נתונים חיוביים על הוצאת הצרכנים, הפעילות העסקית והזמנות מהמפעלים וכן, על רקע הציפייה לתמריצים של הפד. נתוני התעסוקה של ארה"ב הצליחו לקטוע את "החגיגה", ועל אף זאת, זהו השבוע הטוב ביותר בחודשיים האחרונים. מדד ה- Euro Stoxx 600 עלה ב-3.4% בשבוע החולף, אחרי שצנח ב-2.4% ביום שישי ועדיין נסחר במכפיל הנמוך ביותר מאז מרץ 2009 – 9.7. 

• אג"ח גרמניה עלו והתשואה עליהן ירדה לראשונה מתחת ל-2% על רקע החשש מבלימה בצמיחה העולמית. האג"ח של איטליה וספרד רשמו ירידות, כאשר המשקיעים הפסימיים חששו כי הבנק האירופי לא יתערב מספיק ולא יתמיד במלחמתו על הורדת התשואות של שתי המדינות. הייצור התעשייתי של גוש האירו הצטמק יותר מהצפוי והתחזית מדברת על ירידה בהזמנות למפעלים של גרמניה.     

אסיה

• מדדי המניות באסיה רשמו שבוע של עליות שנמחקו ביום אחד נוכח נתוני התעסוקה של ארה"ב. עם זאת, המשקיעים סבורים כי במידה ויצטברו נתונים חיוביים על מסלול צמיחה "עוקף מיתון" של ארה"ב, יתחדש הראלי במהרה. את המגמה החיובית הובילו היצואנים ויצרני הסחורות, כאשר ברקע תמכו נתוני הייצור התעשייתי של סין שאותתו כי זו מעולם לא הייתה במסלול של "הנחיתה קשה" וכן, הציפייה להתערבות הנוספת של הפד.

ישראל

• השוק המקומי סגר שבוע חיובי שהוא מוסיף כ-4% לערכו. מדד הבנקים מוסיף 5% על רקע הדוחות הטובים. בשוק הממשלתי, "היכה" האפיק השקלי גם השבוע את האפיק הצמוד כאשר הציפיות האינפלציוניות מתעדכנות כלפי מטה. אומנם ריבית נמוכה והרחבה מוניטרית גלובלית עשויים לתמוך בעליית מחירי הסחורות בעולם ולתדלק את האינפלציה המקומית, כמו גם האבטלה הנמוכה בישראל מייצרת לחצים אינפלציוניים. עם זאת נראה כי המשקיעים בשוק חוששים כי כוחה של המחאה החברתית, וההאטה בשוק הדיור עשויים להיות חזקים יותר והאינפלציה בשנה הקרובה עשויה להסתכם בפחות מ-2%.

נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות