קופות גמל ביולי, ליגת FUNDER גמל - מיטב גמל מנצחים ב-2 מסלולים תלויי גיל

משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים, FUNDER

20/08/2025

מימין למעלה: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, צילום: יח״צ; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ; יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, צילום: יח״צ. מימין למטה: רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום: רמי זרנגר; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: יח״צ; ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; אייל בן סימון, מנכ״ל הפניקס, צילום: ענבל מרמרי.

נתוני FUNDER, לתשואות בגופים השונים. מודל קופות הגמל מתנהל בהתאם לחתך הגילאים (מה שמכונה המודל הצ'יליאני), ומיושם בישראל בעקבות משבר 2008, שבו התחדד הצורך להקטנת סיכון אצל חוסכים בגיל מבוגר יחסית, שכן משבר בשלב חסכון מאוחר לא מאפשר לתשואות לפצות על הנזק, ולאור זאת עלול ליצור נזק בהיקף הקצבה של החוסך.

תובנות ונתונים כלליים

1. תשואות חזקות במסלול ה-S&P500. המסלול עבר לתשואה חיובית לראשונה מתחילת השנה.

2. עדיין בתשואה מתחילת השנה, וגם בתשואה בשנה האחרונה, כל המסלולים – עד גיל 50, בין 50-60, מעל גיל 60 ומסלול המניות בתשואה גבוהה יותר ממסלול המחקה את מדד ה-S&P500.

3. במסלול המניות ישנם גופים שעוברים בתשואה ל-3 שנים את התשואה במסלולים המחקים S&P500.

4. מיטב מציגים תשואה במסלול המחקה S&P500, ישנם שני גופים שהתשואה שהם מציגים במסלול המניות גבוהה יותר מהתשואה הזו.

5. מאבק על ההובלה בתשואה ל-5 שנים במסלול עד גיל 50 בין אנליסט למור.

6. מאבק על התשואה ל-3 שנים במסלול 50-60 בין ילין לפידות לאנליסט.

7. כמות הגופים בתשואה מעל 100% במסלול המניות, ירדה ל-4 גופים.

תשואות מסלול לבני 50 ומטה – מור עוברים להוביל בתשואה ל-5 שנים

במסלול לגילאי 50 ומטה, המסלול החשוף יותר לסיכון, התשואה הממוצעת החודש עומדת על 1.16% לעומת 3.62% בחודש שעבר. טווח התשואות נע החודש בין 0.89% (הראל) ל-1.34% (אנליסט). מתחילת השנה התשואה הממוצעת עומדת על 8.79%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה דומה לחודש שעבר על 15.78%. התשואה המצטברת בממוצע בין הגופים ל-3 שנים ירדה ל-31.44%, והתשואה הממוצעת בין הגופים במצטבר ל-5 שנים ירדה ל-57.63%.

אנליסט מנצחים החודש (חודש שני ברציפות) עם 1.34%. מיטב וילין לפידות חולקים את המקום השני עם 1.33%. מור (1.22% החודש) מובילים מתחילת השנה עם9.75%. אנליסט מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 18.98%, וגם מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 38.48%. מור חזרו להוביל בתשואה ל-5 שנים על חשבון אנליסט. נציין את התשואה של אינפיניטי החודש, שמובילים על שאר הגופים, אולם לא מופיעים בטבלאות הדירוג בשל היקף נכסים נמוך.

קופות גמל מסלול לבני 50 ומטה
שם קופה	תשואה יולי	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
אנליסט	1.34%	9.63%	18.98%	38.48%	65.56%	5,608	9730
מיטב	1.33%	8.74%	16.29%	33.13%	60.37%	3,723	7215
ילין לפידות	1.33%	7.83%	13.51%	34.16%	59.91%	4,245	9939
הפניקס	1.31%	9.12%	17.42%	31.17%	61.72%	9,554	9916
מור	1.22%	9.75%	16.79%	33.63%	66.36%	6,203	12532
מנורה מבטחים	1.12%	8.80%	15.41%	29.70%	54.89%	4,147	9793
כלל	1.04%	9.11%	16.19%	27.90%	57.11%	2,363	9651
אלטשולר שחם	0.99%	8.24%	13.49%	29.12%	42.70%	5,190	9950
מגדל	0.97%	8.76%	15.69%	30.96%	55.42%	1,819	9779
הראל	0.89%	7.96%	14.08%	26.14%	52.28%	2,340	9744

אינפיניטי (*)	1.51%	9.17%	17.33%	36.02%	62.30%	92	7231
ממוצע	1.16%	8.79%	15.78%	31.44%	57.63%

תשואות מסלול לבני 50 עד 60 – מיטב מנצחים במסלול

במסלול לגילאי 50 עד 60, המסלול בעל ההיקפים המשמעותיים יותר, התשואה הממוצעת החודש עומדת על 0.99% לעומת 3.11% בחודש שעבר. טווח התשואות החודש נע בין 0.8% (אלטשולר שחם) ל-1.19% (מיטב). מתחילת השנה התשואה הממוצעת עלתה ל-7.57%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה דומה לחודש שעבר על 13.6%. תשואה מצטברת ממוצעת ב-3 השנים האחרונות ירדה ל-27.42%. תשואה מצטברת ממוצעת בין הגופים ב-5 השנים האחרונות ירדה ל-49.53%.

מיטב הם המנצחים החודש עם 1.19%, הפניקס במקום שני עם 1.16%. מור (1.04% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 8.25%. הפניקס מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 15.53%. ילין לפידות חזרו להוביל בתשואה ל-3 שנים עם 30.51% על חשבון אנליסט (1.09% החודש). מיטב ממשיכים להוביל בתשואה ל-5 שנים עם 56.33%. ראוי לשים לב לתשואה של אינפיניטי גם במסלול זה, החודש, מתחילת השנה, 3 שנים ו-5 שנים, אולם הם לא נכללו בטבלה הכללית.

קופות גמל מסלול לבני 50 עד 60
שם קופה	תשואה יולי	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
מיטב	1.19%	7.68%	14.50%	30.37%	56.33%	17,884	103
הפניקס	1.16%	8.06%	15.53%	29.61%	51.98%	6,131	9529
ילין לפידות	1.12%	7.27%	12.53%	30.51%	52.93%	13,583	9940
אנליסט	1.09%	7.92%	14.70%	30.43%	50.46%	6,027	9731
מור	1.04%	8.25%	13.88%	28.92%	53.70%	15,705	12533
מנורה מבטחים	0.95%	7.26%	12.67%	24.70%	47.67%	4,535	9792
כלל	0.88%	8.01%	14.69%	25.43%	48.76%	3,754	9652
מגדל	0.84%	7.68%	13.82%	27.15%	49.29%	3,627	9780
הראל	0.81%	6.72%	12.21%	23.22%	47.46%	6,287	9742
אלטשולר שחם	0.80%	6.89%	11.45%	23.91%	36.74%	29,134	9951

אינפיניטי (*)	1.34%	8.27%	15.34%	34.72%	59.19%	313	7232
ממוצע	0.99%	7.57%	13.60%	27.42%	49.53%

תשואות מסלול לבני 60 ומעלה – מיטב מנצחים החודש במסלול

קופות הגמל במסלול לבני 60 ומעלה, הקופות במסלול הסולידי מבין שלושת המסלולים. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 0.62% לעומת 2.23% בחודש שעבר. טווח התשואות נע בין 0.41% (אלטשולר שחם) ל-0.8% (מיטב). מתחילת השנה התשואה הממוצעת עלתה ל-5.43%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה דומה לחודש שעבר על 10.09%. תשואה מצטברת ממוצעת בין הגופים ב-3 השנים האחרונות ירדה ל-19.58%. תשואה מצטברת ממוצעת ב-5 השנים האחרונות ירדה ל-32.71%.

מיטב מנצחים החודש במסלול עם 0.8%. אנליסט במקום שני עם 0.77%. הפניקס (0.76% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 5.91%, וגם מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 11.79%. מיטב מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 22.39%, וכן מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 39.36%. גם במסלול זה ראוי לשים לב לתשואה של אינפיניטי בחתכי הזמן השונים, אולם הם לא נכללו בטבלה הכללית.

קופות גמל מסלול לבני 60 ומעלה
שם קופה	תשואה יולי	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
מיטב	0.80%	5.73%	11.13%	22.39%	39.36%	13,578	551
אנליסט	0.77%	5.91%	10.77%	21.06%	30.68%	1,918	9732
הפניקס	0.76%	5.91%	11.79%	21.21%	38.09%	8,975	401
ילין לפידות	0.72%	5.47%	9.28%	20.86%	31.55%	7,735	9941
מור	0.69%	5.25%	9.17%	22.02%	36.73%	10,083	12534
כלל	0.58%	5.56%	10.59%	17.13%	33.69%	11,228	9653
מגדל	0.50%	5.60%	10.73%	19.69%	32.45%	2,209	9781
מנורה מבטחים	0.50%	5.53%	10.53%	18.77%	30.09%	2,795	9794
הראל	0.46%	4.60%	8.74%	15.10%	29.22%	13,612	9745
אלטשולר שחם	0.41%	4.72%	8.21%	17.55%	25.27%	11,429	9952

אינפיניטי (*)	0.94%	7.09%	13.96%	25.33%	39.48%	122	7233
ממוצע	0.62%	5.43%	10.09%	19.58%	32.71%

תשואות מסלול מניות –אינפינטי מנצחים במסלול

מסלול המניות, המסלול שצובר לאחרונה תאוצה בקרב המשקיעים, ובמקביל חווה גידול בהיקף הנכסים. התשואה מן הסתם במסלול תנודתית מחודש לחודש. התשואה החודשית הממוצעת עומדת על 1.93% לעומת 5.69% בחודש שעבר. טווח התשואות נע בין 1.55% (הראל) ל-2.42% (אינפיניטי). מתחילת השנה התשואה הממוצעת עלתה ל-12.93%. ממוצע התשואה השנתית דומה לחודש שעבר על 22.99%. תשואה מצטברת ממוצעת בין הגופים ב-3 השנים האחרונות ירדה ל-50.24%. תשואה מצטברת ממוצעת בין הגופים ב-5 השנים האחרונות ירדה ל-96.65%.

אינפיניטי מנצחים החודש (חודש שני ברציפות) עם 2.42%. מיטב במקום שני עם 2.34%. מור (1.86% החודש) מובילים מתחילת השנה עם 14.6%. אינפיניטי מובילים בתשואה בכל שאר חתכי הזמן, שנה, 3 ו-5 שנים.

קופות גמל מסלול מניות
שם קופה	תשואה יולי	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
אינפיניטי	2.42%	14.59%	26.19%	83.06%	114.74%	428	1536
מיטב	2.34%	13.47%	24.49%	48.90%	97.01%	1,981	877
ילין לפידות	2.15%	11.38%	20.00%	53.06%	110.10%	5,879	1036
אנליסט	2.07%	10.85%	20.81%	52.91%	100.09%	5,995	814
הפניקס	1.87%	13.34%	25.62%	46.31%	101.20%	1,646	961
מור	1.86%	14.60%	23.60%	45.40%	103.35%	4,838	12531
מנורה מבטחים	1.79%	12.78%	22.29%	45.73%	93.85%	377	1364
כלל	1.78%	13.50%	23.89%	40.96%	91.97%	1,005	127
מגדל	1.73%	13.21%	24.49%	49.15%	92.43%	799	863
אלטשולר שחם	1.65%	11.82%	18.81%	45.09%	66.28%	3,144	1375
הראל	1.55%	12.65%	22.65%	42.09%	92.18%	1,155	761

ממוצע	1.93%	12.93%	22.99%	50.24%	96.65%

תשואות מסלול מחקה S&P500 אלטשולר שחם מנצחים במסלול

אנחנו מסקרים את קופות הגמל במסלול מחקה S&P500, מכמה סיבות. ראשית, העניין הגובר סביב מסלולים אלה; שנית, השוואה שתמיד מעניינת בין המסלול הזה למסלולים האחרים (בעיקר מסלול עד גיל 50, שנחשב לכללי יותר); ושלישית, כדי להשוות בתשואה בין הגופים השונים, למרות שמדובר במסלול מחקה מדד. ראוי לשים לב להבדלים בין הגופים השונים למרות שמדובר במסלול מחקה מדד. כמו-כן ראוי לשים לב לתנודתיות בין חודש לחודש. ראוי גם להשוות את תשואת הגופים לתשואת המדד עצמו.

התשואה הממוצעת בין הגופים השונים עומדת החודש על 3.25% לעומת 0.82% בחודש שעבר. מתחילת השנה עומדת התשואה הממוצעת עברה לראשונה לחיובי על 0.8%. תשואה ממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-4.92%. תשואה מצטברת ממוצעת בין הגופים ב-3 השנים האחרונות ירדה ל-60.15%. מיטב היחידים שמציגים תשואה ל-5 שנים.

אלטשולר שחם מנצחים במסלול עם 3.53%, אנליסט במקום שני עם 3.5%. אלטשולר שחם מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 0.98%, אנליסט מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 5.13%. מנורה מבטחים עברו להוביל בתשואה ב-3 השנים האחרונות עם 60.85%. רק מיטב מציגים תשואה ל-5 שנים במסלול.

קופות גמל מסלול מחקה S&P500
שם קופה	תשואה יולי	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
אלטשולר שחם	3.53%	0.98%	5.09%	---	---	597	14858
אנליסט	3.50%	0.91%	5.13%	---	---	712	13855
כלל	3.41%	0.68%	4.65%	58.90%	---	1,861	13343
מגדל	3.40%	0.78%	5.04%	60.66%	---	1,919	13565
מנורה מבטחים	3.18%	0.77%	4.98%	60.85%	---	908	13946
הראל	3.12%	0.71%	4.90%	60.28%	---	3,456	13501
מיטב	2.99%	0.76%	4.93%	59.78%	104.78%	2,322	13246
הפניקס	2.86%	0.83%	4.66%	60.43%	---	6,058	13263

ממוצע	3.25%	0.80%	4.92%	60.15%	---

(*) קופות גמל מסומנות בכוכבית לא הובאו בחישובי הממוצעים, ובמיקומי התשואות.

(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.

(***) כל נתוני התשואה הינם לפני ניכוי דמי ניהול.