תחזית ביצועי קופות הגמל וקרנות הפנסיה / תמונה: Dreamstime
אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה
01/09/2025
אוגוסט 2025: המומנטום החיובי נמשך (מתחילת השנה רק החודשים פברואר ומרץ היו שליליים).
התשואה הממוצעת של קופות הגמל באוגוסט: 1.0%.
החודש לא היה פער לטובת הקופות עם מרכיב מנייתי דומיננטי לעומת קופות עם מרכיב אג"חי דומיננטי.
ינואר-אוגוסט 2025: 8.9%.
הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו באוגוסט 0252 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 1.0%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 0.7% לבין תשואה של 1.2%.
|
שם המסלול |
תשואה בחודש אוגוסט 2025 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
1.0% |
1.2% |
0.7% |
|
מנייתי |
1.2% |
1.5% |
0.8% |
|
500 S&P * |
0.2% |
0.3% |
0.1% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
1.1% |
1.3% |
0.8% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
1.1% |
1.3% |
0.8% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
1.0% |
1.2% |
0.7% |
*החישוב בשקלים.
בחודש אוגוסט נרשמו עליות שערים במניות בישראל ובעולם, ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל מה שתרם לתשואה החיובית של הקופות. לעומת זאת, היחלשות המט"ח (הדולר) פגעה וגרעה כ-0.35% מתשואות הקופות.
בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים: מדד ת"א 35 עלה ב-1.5%, מדד ת"א 125 עלה ב-1.1%, מדד ת"א 90 עלה ב-0.2%, ומדד יתר 60 עלה ב-1.2%.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים במרבית המדדים.
בארה"ב: מגמה חיובית, כאשר מדד הדאו עלה ב-3.2%, מדד ה-S&P עלה ב-1.9% ואילו מדד הנאסד"ק עלה בשיעור של 1.6%.
באירופה נרשמה מגמה מעורבת: ה-DAX הגרמני ירד ב-0.7%, ה-CAC הצרפתי ירד ב-0.9% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-0.6%.
מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור של 4.0%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 1.2%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. התשואות של מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 עלו ב-0.7% כ"א. איגרות החוב הלא מדורגות עלו בשיעור של 0.7%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.7%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-0.8%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-0.6% ואיגרות החוב השקליות עלו ב-1.1%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.5%.
אוגוסט 2025:
סיכום ינואר-אוגוסט 2025: 8.9%
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:
|
שם המסלול |
תשואה בחודשים ינואר-אוגוסט 2025 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
8.9% |
9.5% |
8.3% |
|
מנייתי |
14.2% |
16.0% |
12.5% |
|
500 S&P * |
1.2% |
1.4% |
1.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
10.3% |
11.0% |
9.5% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
9.3% |
10.0% |
8.5% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
7.1% |
7.5% |
6.0% |
*החישוב בשקלים.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים.
בארה"ב: מדד ה-500 S&P עלה ב-9.8% ומדד הנאסד"ק עלה ב-11.1%. עם זאת, היחלשות הדולר מול השקל בשיעור של 8.6% מחק חלק ניכר מן התשואות הללו במונחים שקליים.
באירופה נרשמו עליות שערים חדות: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-20.1%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-4.4% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 9.3%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 7.1%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור של 17.0%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בישראל נרשמו עליות שערים חדות: מדד ת"א 35 עלה ב-27.5%, מדד ת"א 125 עלה 28.4%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 28.2%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 22.5%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 4.2%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור של 3.7%.
ינואר-אוגוסט 2025:
תמונה: Dreamstime
