יהיה או לא יהיה - מיתון עולמי?

חו"ל 

ארה''ב 

• הנשיא אובמה הציג בפני הקונגרס תכנית תמריצים חדשה שנועדה לעודד את התעסוקה בארה"ב. היקף התכנית עומד על 447 מיליארד דולר והיא צפויה לתרום כ-2% לתמ"ג, ליצור 1.9 מיליוני משרות חדשות ולהוריד את שיעור האבטלה באחוז. הצעדים העיקריים קיצוץ במיסוי שמהווה כמחצית מהערך הכספי של התוכנית והשקעה ממשלתית בתשתיות ותמיכה ברשויות.

• התכנית החדשה באה לקזז את השפעת הקיצוצים הפיסקאליים וסיום ההטבות בדמי אבטלה שאלמלא הצעדים החדשים, איימה להכניס את כלכלת ארה"ב למיתון. המבקרים של הנשיא טוענים כי הוא לא הציע שום דבר חדש שכבר לא היה "על השולחן" ובחוגים הכלכליים מזהירים כי הצרכנים יכולים לחסוך את התוספת בעקבות ההקלות במס במקום לבזבז אותם על קניות, כפי שהיה רצוי מנקודת מבט של קובעי המדיניות.    

• החשש מפני ההתדרדרות במשבר החובות באירופה והספקנות כלפי הצלחת התוכנית של אובמה, במידה והיא תעבור הורגשו היטב בשוקי המניות. סקטור הפיננסים הפיננסים וחומרי הגלם רשמו את הירידות החדות ביותר מבין 10 הענפים במדד ה-500 S&P. שוק האג"ח זינק כתמונת ראי לשוק המניות, שכן הוא שימש שוב כ"חוף המבטחים" לכספי המשקיעים שחששו מנפילת יוון. התשואה ל-10 שנים הגיעה ל-1.92%.      

אירופה

• יוון שוב מתנדנדת בין הצלה לשקיעה בחובות. חילוקי הדעות בין קובעי המדיניות האם לעכב את כספי הסיוע (תשלום נוס מתוך התכנית המקורית) עד שיוון תוכיח כי תעמוד בהתחייבויותיה לקיצוצים הפיסקאליים, קידום רפורמות והפרטות, גורמת לצניחת האירו, זינוק בתשואות על אג"ח ממשלת יוון לשיא של 57% ולמחאות בלתי פוסקות מצד האזרחים. ה-CDS של המדינה זינקו ב-212 נקודות בסיס לשיא של  3,238. על רקע ההתדרדרות במצב, שוקדים בגרמניה על תכנית הסיוע לבנקים גרמנים שעלולים לספוג הפסדים כתוצאה מחשיפה ליוון.

• מדדי המניות באירופה רשמו שבוע של ירידות, כאשר מגמה שלילית נרשמה בכל 18 השווקים, פרט לשוויץ, שם הבנק המרכזי הכריז מלחמה בתיסוף הפרנק והפעיל את מירב המאמצים כדי להחלישו. המשקיעים מציינים כי היה כאן שילוב של גורמים שליליים: הורדות הדירוג, נתוני מאקרו חלשים וחוסר היכולת של הפוליטיקאים לפתור את המשבר – החשש להאטה הפך לחשש מפני "המיתון הכפול".      

אסיה

• מדדי המניות באסיה רשמו שבוע של ירידות, על רקע ירידות השערים בעולם והחשש מפגיעה בצמיחה לאור ההאטה באירופה ובארה"ב. בזירה המקומית, עם זאת, ממשיכות לזרום חדשות חיוביות: הייצוא והייבוא של סין הפתיעו את החזאים ונתונים אלו הצביעו על חוסנה של כלכלת סין, עם דגש על הביקושים המקומיים שהקפיצו את הייבוא. 

ישראל

• חברת הדרוג S&P מעלה את דרוג האשראי של מדינת ישראל  מ-A   A+ . העלאת הדירוג נעשתה על רקע המשך ירידה ביחס חוב תוצר, צמיחה יציבה של התוצר לנפש ועודף בחשבון השוטף. בחברת הדרוג מעריכים כי המחאה לא תוביל לפריצה תקציבית ומאותתים כי ללא הסיכון הגאופליטי דירוג האשראי של ישראל היה גבוה יותר.

• במפגש בין הנגיד לחזאים שהתקיים ביום חמישי דיבר פישר על רשמיו מהכנס שבו השתתף בג'קסון הול שעסק בכלכלה העולמית: על פי נתוני הרביע השני והנתונים הצפויים לרביע השלישי יש האטה בצמיחה העולמית, אולם בשלב זה לא נראה שהמשק העולמי מצוי במיתון וייתכן שמיתון כזה לא יתרחש בסופו של דבר.

• הלמ"ס: בחודש יוני 2011 עמד השכר הממוצע למשרת שכיר במחירים שוטפים על 9,124 ₪, ירידה של 0.3% בחישוב שנתי. נרשמה עלייה של 1.7% במספר משרות שכיר ל- 3.055 מיליון.

נכתב ע''י רינת אשכנזי,
אקסלנס בית השקעות

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או  או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן. במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.