New York stree Press צילום פאנדר
שנהב גולדברג
08/10/2025
חודש ספטמבר המשיך את המומנטום החיובי שנרשם בחודשים הקודמים, עם תשואה ממוצעת של כ-2.0% בקופות הגמל (טווח 1.7%–2.7%) – זהו חודש תשיעי ברציפות של עליות.
מאז תחילת השנה (ינואר–ספטמבר 2025) נרשמה תשואה מצטברת של כ 11.1% במסלול כללי וכ 18.2% במסלול מניות, נתון פנומנלי בקנה מידה שנתי.
הגורמים המרכזיים לתשואה החיובית: עליות חדות בשוקי המניות בישראל ובעולם. עליות באג"ח קונצרני וממשלתי מקומי. גורם שלילי יחיד – התחזקות השקל (בעיקר מול הדולר) שפגעה בכ-0.2% בתשואות הקופות.
ינואר–ספטמבר 2025 – תשואה מצטברת חזקה מאוד
תשואה ממוצעת בקופות הכלליות: 11.1% מנייתיות: 18.2% מדד S&P 500 (בשקלים): 4.3% בלבד – בשל היחלשות הדולר. פנסיות: 8.6%–13.0% בהתאם לגיל המסלול.
תחזית מיטב לתעשייה:
| מסלול | תשואה ממוצעת | טווח עליון | טווח תחתון |
|---|---|---|---|
| כללי | 2.0% | 2.7% | 1.7% |
| מנייתי | 3.5% | 4.5% | 2.5% |
| מדד S&P 500 (בשקלים) | 2.7% | 2.8% | 2.6% |
| פנסיה עד גיל 50 | 2.3% | 3.0% | 2.0% |
| פנסיה גיל 50–60 | 2.1% | 2.8% | 1.8% |
| פנסיה גיל 60+ | 1.5% | 2.0% | 1.0% |
תחזית FUNDER - AdvizerLand
תחזית פאנדר אדוויזרלנד מביאה לכם את התוצאות ה"נלחשים בתעשייה" המבוססים על הרכבי קרנות ההשתלמות וההערכות בכירים בתעשיית קרנות ההשתלמות. הנתונים הרשמיים יפורסמו החודש יחסית מאוחר, לקראת סוף אוקטובר ולא ב 15 כבכול חודש וזאת בגלל החגים.
מסלול כללי
על פי התחזית מנורה מבטחים מנצחת החודש במסלול כללי עם תחזית לתשואה של 2.43%+ אלטשולר שחם שנייה עם תחזית לתשואה של כ 2.35%+ במסלול הכללי בספטמבר. אחריהן כלל והראל עם תשואה חזויה של כ 2.15%+ ו 2.14%+ בהתאמה.
מתחילת השנה כלל מובילה עם תחזית ל 12.08%+ כשאחריה אנליסט עם 11.85%+ ומור עם תחזית ל 11.7%+
מסלול מניות
גם במניות אלטשולר ומנורה מובילות כאשר במסלול המניות אלטשולר שחם מובילה עם תשואה חזויה של 4.15%+ בספטמבר כשאחריה, מנורה מבטחים עם תחזית ל 4.11%+ אחריהן כלל והראל עם תחזית לתשואה של 3.90%+ ו 3.79%+ בהתאמה.
מתחילת השנה מור מובילה עם תחזית ל 19.90%+ כשאחריה מנורה מבטחים עם תחזית ל 19.80%+ וכלל עם תחזית ל 19.30%+
| קרן השתלמות כללי | תחזית FUNDER Advizer Land | תחזית ספטמבר 2025 | מתחילת 2025 | |||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
| 1 | מנורה מבטחים | תחזית FUNDER | 2.43% | 11.75% | ||||||||||||
| 2 | אלטשולר שחם | תחזית FUNDER | 2.35% | 10.82% | ||||||||||||
| 3 | כלל | תחזית FUNDER | 2.15% | 12.08% | ||||||||||||
| 4 | הראל | תחזית FUNDER | 2.14% | 10.46% | ||||||||||||
| 5 | מגדל | תחזית FUNDER | 2.05% | 10.75% | ||||||||||||
| 6 | מיטב | תחזית FUNDER | 2.00% | 11.05% | ||||||||||||
| 7 | מור | תחזית FUNDER | 1.90% | 11.70% | ||||||||||||
| 8 | ילין לפידות | תחזית FUNDER | 1.88% | 10.22% | ||||||||||||
| 9 | אנליסט | תחזית FUNDER | 1.85% | 11.85% | ||||||||||||
| ממוצע תחזית FUNDER | תחזית FUNDER | 2.08% | 11.19% | |||||||||||||
| קרן השתלמות מניות | תחזית FUNDER Advizer Land | תחזית ספטמבר 2025 | מתחילת 2025 | |||||||||||||
|
|
||||||||||||||||
| 1 | אלטשולר שחם | תחזית FUNDER | 4.15% | 17.73% | ||||||||||||
| 2 | מנורה מבטחים | תחזית FUNDER | 4.11% | 19.80% | ||||||||||||
| 3 | כלל | תחזית FUNDER | 3.90% | 19.30% | ||||||||||||
| 4 | הראל | תחזית FUNDER | 3.79% | 18.66% | ||||||||||||
| 5 | מור | תחזית FUNDER | 3.55% | 19.90% | ||||||||||||
| 6 | מיטב | תחזית FUNDER | 3.55% | 19.11% | ||||||||||||
| 7 | אנליסט | תחזית FUNDER | 3.50% | 16.10% | ||||||||||||
| תחזית FUNDER | ||||||||||||||||
| תחזית FUNDER | ||||||||||||||||
| ממוצע תחזית FUNDER | תחזית FUNDER | 3.79% | 18.66% | |||||||||||||
| S&P500 | תחזית כלכלני מיטב | 2.70% | 4.30% |
לכתב פאנדר נודע כי התחזית לקרן ההשתלמות של אינפיניטי במסלול כללי היא 2.16% בספטמבר ו 11.06% מתחילת השנה והתחזית לאינפיניטי במסלול מניות 3.51%+ בספטמבר ו 18.57%+ מתחילת השנה.
בשל גודלן לא מצורפות עדין לטבלה.
סיכום
2025 ממשיכה להיות אחת השנים הטובות ביותר לשוק ההון בעשור האחרון, עם עליות רוחביות כמעט בכל אפיק השקעה – מניות, אג"ח ופנסיה. בולט במיוחד הביצוע החריג של השוק המקומי, עם תשואות דו־ספרתיות גבוהות במדדי ת"א.
הגורם היחיד שמיתֵן חלק מהעליות הוא התחזקות השקל, שפגעה בתשואות במונחים שקליים של השקעות חו"ל.
