תחזית ביצועי קופות הגמל וקרנות הפנסיה לאוקטובר 2025 / צילום: פאנדר
אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה
31/10/2025
אוקטובר 2025: המומנטום החיובי נמשך, ושנת 2025 מסתמנת כאחת השנים המיטיבות עם חוסכי קופות הגמל, ההשתלמות והפנסיה.
התשואה הממוצעת של קופות הגמל באוקטובר: 1.5%.
ינואר-אוקטובר 2025: 12.8%.
הערכת מיטב היא, שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות יציגו באוקטובר 0252 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 1.5%. טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד של בין תשואה של 1.2% לבין תשואה של 1.8%.
|
שם המסלול |
תשואה בחודש אוקטובר 2025 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
1.5% |
1.8% |
1.2% |
|
מנייתי |
2.3% |
2.8% |
1.9% |
|
500 S&P * |
0.5% |
0.6% |
0.4% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
1.3% |
1.6% |
1.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
1.1% |
1.4% |
0.8% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
0.8% |
1.1% |
0.5% |
*החישוב בשקלים.
בחודש אוקטובר נרשמו עליות שערים במניות בישראל ובעולם, ובאיגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בישראל מה שתרם לתשואה החיובית של הקופות. מנגד, היחלשות המט"ח גרעה כ-0.3% מתשואות הקופות.
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים (עד ה-30.10 שהוא היום האחרון לסגירת החודש במרבית קופות הגמל).
בארה"ב: מגמה חיובית, כאשר מדד הדאו עלה ב-2.4%, מדד ה-S&P עלה ב-2.0% ואילו מדד הנאסד"ק עלה בשיעור חד של 4.1%.
גם באירופה נרשמו עליות שערים: ה-DAX הגרמני עלה ב-1.6%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.3% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-3.0%.
מדד הניקיי ביפן עלה בשיעור חד במיוחד של 13.9%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה אף הוא בשיעור של 4.9%.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים: מדד ת"א 35 עלה ב-2.3%, מדד ת"א 90 עלה ב-4.1%, מדד ת"א 125 עלה ב-2.7% ומדד יתר 60 עלה ב-3.9%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדדי תל בונד 20, 40 ו-60 עלו ב-0.9%, 0.5% ו-0.7% בהתאמה. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.7%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-1.2%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.0% ואיגרות החוב השקליות עלו ב-1.5%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.4%.
סיכום ינואר-אוקטובר 2025: תשואה פנומינלית של 12.8%!
אלמלא התחזקות השקל מול הדולר, התשואה הייתה יכולה להיות כ-15%!
להלן הערכתנו לתשואות המסלולים:
|
שם המסלול |
תשואה בחודשים ינואר-אוקטובר 2025 |
טווח תשואה עליון |
טווח תשואה תחתון |
|
כללי |
12.8% |
13.5% |
12.0% |
|
מנייתי |
21.2% |
22.5% |
18.5% |
|
500 S&P * |
5.3% |
5.5% |
5.1% |
|
פנסיה מקיפה לבני עד 50 |
14.7% |
15.5% |
13.5% |
|
פנסיה מקיפה לבני 50-60 |
12.7% |
13.5% |
10.0% |
|
פנסיה מקיפה לבני 60+ |
9.7% |
10.0% |
9.0% |
*החישוב בשקלים
שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים.
בארה"ב: מדד ה-500 S&P עלה ב-16.0% ומדד הנאסד"ק עלה ב-22.1%. עם זאת, היחלשות הדולר מול השקל בשיעור של 10.7% מחקה חלק ניכר מן התשואות הללו במונחים שקליים.
באירופה נרשמו עליות שערים חדות: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-21.1%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-10.5% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 16.4%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור תלול של 28.7%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה אף הוא בשיעור גבוה במיוחד של 31.3%, יותר מכל שוקי המניות המרכזיים.
כל אלו במונחי מטבע של אותן מדינות.
בשוק המניות בישראל נרשמו עליות שערים חדות מאוד: מדד ת"א 35 עלה ב-36.7%, מדד ת"א 125 עלה ב-37.6%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 37.3%, ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 32.6%.
באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה עליית שערים: מדד אג"ח קונצרני עלה בשיעור של 5.6%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה בשיעור דומה של 5.7%.
