Core Scientific דוחה הצעת רכישה – והמשקיעים מתגמלים אותה

חברת Core Scientific (טיקר: CORZ) היא חברה אמריקאית שמספקת תשתיות מחשוב מתקדמות לשני תחומים מרכזיים: מטבעות דיגיטליים ובינה מלאכותית. למעשה, היא בונה את הבסיס הדיגיטלי שעליו פועלים גם רשתות הבלוקצ'יין כמו ביטקוין וגם יישומים של בינה מלאכותית.

לאחרונה, החברה  קיבלה הצעת רכישה מחברת  CoreWeave (עסקת רכישה של מניות בלבד) עם הערכה של כ־17$ למניה, בזמן שהיא נסחרה בשוק סביב 20$. אך בעלי המניות חשבו שהעסקה המוצעת העריכה בחסר את החברה בין השאר משום שהביקוש לחשמל במרכזי נתונים של בינה מלאכותית מזנק במהירות, וזה דחף את הערכות השווי של כל דבר שקשור לחשמל כלפי מעלה בחדות. ולכן הם דחו את ההצעה ברוב מוחץ וההצבעה הסתיימה בדחייה מוחלטת של העיסקה הזו. התוצאה: המניה זינקה בכ־3% מיד לאחר ביטול העסקה, ואנליסטים עדכנו את מחיר היעד ל- 31 דולר. 

לאחר שבעלי המניות של Core Scientific דחו את הצעת הרכישה של CoreWeave נראה שדווקא החברה עומדת בפני תקופה חדשה ומבטיחה, עם תוכניות צמיחה שאפתניות והערכות שווי שממשיכות לעלות.

האם ביטול העיסקה הפך להזדמנות?

לאחר ביטול העסקה, הנהלת Core Scientific שיתפה בתוכניות שלה להמשך: להגדיל את קיבולת האנרגיה מ־1.5 ג’יגה־ואט ל־2.2 ג’יגה־ואט בשנה וחצי הקרובות. עד סוף השנה החברה צפויה להוסיף עוד 250 מגה־ואט, ובתחילת 2027 היא שואפת להגיע לתוספת כוללת של 590 מגה־ואט.

בנוסף, החוזה גדול עם CoreWeave  בשווי כולל של כ־10 מיליארד דולר ל־12 שנים ימשיך לפעול כמתוכנן. ולפי ההערכות, ההסכם אמור להניב לחברה הכנסות שנתיות של כ־850 מיליון דולר, עם רווחיות מרשימה של 75%–80%, כאשר CoreWeave אפילו משתתפת במימון ההשקעות והוצאות האנרגיה.

לפי הפרסומים, המשימה המרכזית של Core Scientific עכשיו היא להקים מרכזי נתונים מתקדמים לבינה מלאכותית, פרויקטים מורכבים שדורשים ידע טכנולוגי רציני ותשתיות חזקות וזה לכל הדעות יהיה השלב שיקבע האם החברה תצליח להפוך לשחקנית מרכזית בתעשיית הבינה המלאכותית.

המניה, עלתה בכ־20% בחודש האחרון לשיא כל הזמנים (בינתיים אנו רואים גל מימושים קצר לאחר העליות האחרונות, מה שעשוי להוות הזדמנות רכישה זולה יותר של המניה), והיא עדיין נחשבת לאטרקטיבית בהשוואה למתחרות שלה, בעיקר בזכות הפרויקטים של האנרגיה שלה. יש לציין שמדדי השווי שלה מצביעים על עלייה ואם החברה תעמוד ביעדים שלה, יש לה עוד מקום לעלות.
 

מניית Core Scientific באינטרוול יומי. מאת TradingView

ביצועים

במהלך השנה האחרונה המניה עלתה בכ־46%, זה הרבה מעבר לעלייה של 13.5% במדד .S&P 500 את העלייה המרשימה הזו הובילו שלושה גורמים מרכזיים. ראשית, מחיר הביטקוין כמעט הוכפל, מה שחיזק מאוד את הרווחים של החברה מפעילות הכרייה העצמית שלה. בנוסף, היה מביקוש גבוה לשירותי בינה מלאכותית ולמחשוב והיא חתמה על חוזים חדשים שמוסיפים לה כ־500 מגה־ואט של כוח מחשוב, מה שלפי ההערכות יכול להניב לה הכנסות של כ־8.7 מיליארד דולר למשך 12 שנים. ולסיום כבר הזכרנו את הצעת הרכישה בשווי 9 מיליארד דולר מצד CoreWeave שהקפיצה את המניה בכ־33% ביומיים בלבד. למרות שהעסקה לבסוף בוטלה, המשקיעים המשיכו להאמין בפוטנציאל העצמאי של החברה, והמניה עלתה בעוד 3.5%.

סנטימנט השוק 

למרות התיקון שנמצא בעיצומו בשעת כתיבת שורות אלה, המומנטום של Core Scientific ממשיך להיות חזק: המניה נסחרת בכ־23% מעל הממוצע שלה ל־50 הימים האחרונים וזה סימן לכך שהשוק אופטימי לגביה.  אך עם זאת, מדובר במניה תנודתית מאוד...התנודתיות השנתית שלה עומדת על כ־55%, והבטא שלה הוא 2.49, כלומר, היא זזה פי שניים וחצי יותר מהשוק, ולכן מי שמשקיע בה צריך עצבים חזקים.

בנוסף, המשקיעים המוסדיים הגדילו את החשיפה שלהם למניה. נכון לרבעון האחרון הם מחזיקים בכ־296 מיליון מניות ועל פי הנתונים, זו עלייה של יותר מ־14%. גם מחיר היעד הממוצע של האנליסטים לשנה הקרובה עלה כאמור מ־19$ דולר ל-27$. בקיצור, הסנטימנט בשוק חיובי, אבל חשוב לנהוג עם ההשקעה הזו עם לא מעט זהירות.
 

14 אנליסטים המציעים תחזיות מחירים לשנה אחת יש אומדן מקסימלי של 40$ ואומדן מינימלי של 17$

בשורה התחתונה ביטול העסקה עם CoreWeave לא סימנה סוף, אלא דווקא התחלה חדשה. החברה תמשיך לפעול באופן עצמאי, אך בעידן שבו הביקוש לחשמל ולתשתיות בינה מלאכותית רק הולך ומתרחב, היא עשויה להפוך לאחת המרוויחות הגדולות ביותר בשוק.

אין בכתוב כל המלצה לביצוע פעולה כלשהי, כולל רכישה/קנייה/החזקה של ניירות הערך המוזכרים בכתבה וכמו כן, הכותב אינו מחזיק בניירות הערך המוזכרים בכתבה. התוכן אינו מהווה תחליף לייעוץ השקעות המותאם לנתונים ולצרכים האישיים.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]