תעשיית הקרנות / תמונה: Dreamstime
נאור כהן, מנהל קשרי יועצים במיטב בית השקעות
02/12/2025
ב-4 החודשים האחרונים התעשייה האקטיבית המסורתית גייסה סכום של 9.4 מיליארד ₪ לעומת גיוס של 4.6 מיליארד ₪ של התעשייה הפסיבית.
התעשייה האקטיבית המסורתית מסכמת את חודש נובמבר עם גיוס של כ-3.1 מיליארד ₪, פי 10 מהתעשייה הפסיבית.
הקטגוריה המגייסת ביותר בקרנות האקטיביות המסורתיות, היא קטגוריית אג"ח כללי שסיימה עם גיוס של כ-1.55 מיליארד ₪, קטגוריה נוספת שבלטה בגיוסים היא אג''ח מדינה, אשר גייסה כ-1 מיליארד ₪.
התעשייה הפסיבית מגייסת בחודש נובמבר סכום נמוך של כ-305 מיליון ₪ כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-250 מיליון ₪ וקרנות הסל הוסיפו לגיוס סכום של כ-55 מיליון ₪.
בקרב תעשיית הקרנות הפסיביות, הקטגוריה המגייסת ביותר הייתה אג''ח בארץ – חברות והמרה שגייסה כ-395 מיליון ₪ (יותר מהגיוס הכולל לקרנות הפסיביות), בעיקר דרך הקרנות המחקות, וצמודה אליה בגיוס – קטגוריית מניות בישראל, אשר גייסה כ-380 מיליון ₪.
הקרנות הכספיות מסיימות את נובמבר עם יציאת כספים משמעותית בסכום של כ-950 מיליון ₪, כאשר הקרנות הכספיות השקליות פדו כ-960 מיליון ₪, ואילו הקרנות הכספיות הדולריות גייסו סכום נמוך של כ-10 מיליון ₪.
תעשיית הקרנות בחודש נובמבר - עלייה בהיקף הנכסים המנוהל מ-736.7 מיליארד ₪ ל-747.2 מיליארד ₪, הנובעת מגיוס בתעשייה של כ-2.5 מיליארד ₪ ומעליית ערך של כ-8.0 מיליארד ₪.
תשואות בשווקים:
חודש נובמבר התאפיין בתנודתיות גבוהה בשווקים בארץ ובעולם, כאשר המדדים המובילים מסכמים את החודש במגמה מעורבת.
בשוק המניות בארה"ב מדד הדאו ג'ונס עלה בכ-0.3%, מדד ה-S&P500 סיים את חודש נובמבר בתשואה חיובית קלה של 0.1% ואילו מדד הנאסד"ק, מדד מניות הטכנולוגיה, ירד בשיעור של כ-1.5%.
באירופה, הדאקס הגרמני: סיים את חודש נובמבר עם תשואה שלילית של כ-0.5%.
באסיה: מדד הניקיי ירד בשיעור חד של כ-4.1%.
שוק המניות הישראלי, סיים את נובמבר במגמה חיובית כאשר מדדי ת"א 35, 125 ו-90, רשמו עליות שערים של כ-4.7%, כ-4.2% וכ-3.3% בהתאמה.
איגרות החוב הממשלתיות בישראל השיגו תשואה חיובית של כ-0.2% ואיגרות החוב הקונצרניות עלו בשיעור זהה של כ-0.2%.
התעשייה האקטיבית המסורתית גייסה בחודש נובמבר סכום של כ-3.1 מיליארד ₪.
כל הקטגוריות מסיימות בגיוס למעט קטגוריות ממונפות ואסטרטגיות, ומניות בישראל.
הקטגוריה המגייסת ביותר היא קטגוריית אג''ח כללי עם גיוס של כ-1.6 מיליארד ₪, אחריה קטגוריית אג''ח מדינה עם גיוס של כ-1 מיליארד ₪, קטגוריית מניות בחו''ל מסכמת את חודש נובמבר עם גיוס של כ-230 מיליון ₪, קטגוריית קרנות גידור בנאמנות גייסה כ-210 מיליון ₪, קטגוריית חברות והמרה הוסיפה לגיוס סכום של כ-200 מיליון ₪, הקרנות הגמישות סיימו עם גיוס של כ-110 מיליון ₪, קטגוריית אג''ח בחו''ל תרמה לגיוס סכום של כ-80 מיליון ₪, ואגד קרנות גייסו סכום של כ-60 מיליון ₪
הקטגוריה הפודה ביותר היא קטגוריית ממונפות ואסטרטגיות אשר פדתה בנובמבר סכום ניכר של כ-290 מיליון ₪ וקטגוריית מניות בישראל פדתה סכום של כ-60 מיליון ₪.
הקרנות הכספיות, שבחודש אוקטובר סיימו עם פדיון קל לאחר שבעה חודשים רצופים של גיוסים נאים, מגבירות את קצת הפדיונות ומסיימות את חודש נובמבר עם פדיון משמעותי של כ-950 מיליון ₪, כאשר הקרנות הכספיות השקליות פדו כ-960 מיליון ₪ ואילו הקרנות הכספיות הדולריות גייסו סכום נמוך של כ-10 מיליון ₪.
התעשייה הפסיבית מגייסת בחודש נובמבר סכום נמוך של כ-305 מיליון ₪ כאשר הקרנות המחקות גייסו כ-250 מיליון ₪ וקרנות הסל הוסיפו לגיוס סכום של כ-55 מיליון ₪.
בקרנות המחקות הגיוס המשמעותי ביותר הגיע אל קטגוריית מניות בישראל שגייסה סכום של כ-475 מיליון ₪, אחריה קטגוריית חברות והמרה עם גיוס של כ-375 מיליון ₪, קטגוריית אג''ח מדינה סיימה עם גיוס של כ-145 מיליון ₪, קטגוריית אג''ח בחו''ל הוסיפה לגיוס סכום של כ-25 מיליון ₪ וקטגוריית נכסים דיגיטליים, קטגוריה חדשה שנפתחה השנה, גייסה בנובמבר כ-20 מיליון ₪.
הקטגוריה הפודה היחידה בקרב הקרנות המחקות היא קטגוריית מניות בחו''ל שפדתה סכום גדול של כ-795 מיליון ₪.
בקרנות הסל, הקטגוריה המגייסת ביותר הייתה מניות בחו''ל (אשר בקרנות המחקות הייתה הקטגוריה הפודה ביותר), אשר גייסה סכום של כ-240 מיליון ₪. אחריה, קרנות אג''ח מדינה גייסו סכום של כ-55 מיליון ₪, קטגוריית חברות והמרה אשר גייסה סכום של כ-20 מיליון ₪, קטגוריות נכסים דיגיטליים וסחורות מסיימות עם גיוס של כ-5 מיליון ₪, כל אחת.
הקטגוריה הפודה ביותר היא קטגוריית ממונפות ואסטרטגיות שסיימה עם פדיון של כ-155 מיליון ₪, אחריה, קטגוריית מניות בישראל אשר פדתה סכום של כ-95 מיליון ₪, וקטגוריית אג''ח בחו''ל שממנה יצא סכום של כ-20 מיליון ₪.
נכון ליום 30.11.25, היקף נכסי תעשיית הקרנות עומד על כ-747.1 מיליארד ₪. נתון זה מתפלג באופן הבא:
תעשייה אקטיבית: כ-406.1 מיליארד ₪, מהם כ-226.0 מיליארד ₪ בקרנות מסורתיות, וכ-180.1 מיליארד ₪ בקרנות כספיות.
תעשייה פסיבית: כ-341.0 מיליארד ₪, מהם כ-213.8 מיליארד ₪ בקרנות סל, וכ-127.2 מיליארד ₪ בקרנות מחקות.
כניסת ויציאת כספים בתעשיית הקרנות מתחילת השנה *
* במיליוני ₪
סך נכסי תעשיית הקרנות במהלך 2025 **
** במיליארדי ₪
