סיכום חודש נובמבר 2025 / תמונה: Dreamstime
דן גרינברג, מתכנן פיננסי
05/12/2025
חודש נובמבר היה חודש תנודתי כאשר עד ה-20/11 המסלולים האקטיביים היו בתשואה שלילית, בעשרת הימים האחרונים, ומשם לפתע – נזכר להגיע ראלי סוף שנה (או סוף חודש) וכלל המסלולים האקטיביים עברו לטריטוריה חיובית גם בנובמבר.
מסלול כללי - חודש נובמבר
בחודש נובמבר פוליסת חסכון מסלול כללי סיימו בסופו של דבר עם תשואה ממוצע מעולה של 0.89%. ממוצע התשואה מתחילת השנה במסלול הכללי עומד על 13.57%. יש עדיין חודש נוסף עד סוף השנה, ואם זה לא יפגע דרמטית בתשואה, ללא ספק מדובר בתשואה פנטסטית.
מנורה מבטחים, בניצוחו של ליאור יוחפז, מנהל ההשקעות הראשי של חברת הביטוח שהגיע מניהול הנוסטרו במנורה, שנכנס לתפקיד בתחילת שנה, סיימה את חודש ספטמבר במקום הראשון עם תשואה של 1.48% במסלול הכללי. במקום השני נמצאים איילון עם תשואה של 1.38%.
באופן כללי, ניתן לומר שבחודשים האחרונים, מנורה מבטחים מראה תנופה אדירה, עם זה בשל ההנהלה החדשה, וחילופי מנהלי ההשקעות החל מסוף 2024, ואם זה בשל החשיפה עודפת שלה לישראל אל מול המתחרות.
מסלול כללי – מתחילת השנה
מתחילת שנת 2025 ועד 30/11/25, איילון מובילה בבטחה עם תשואה של 16.98%. אמנם הפער מהמקום השני והלאה הצטמצם מעט, אבל עדיין הרבה מעל ממוצע התשואה ברמת סיכון זו. אחריה נמצאים מנורה מבטחים עם 14.84%, ו-כלל ביטוח עם 14.73%.
|
פוליסות חסכון מסלול כללי |
||
|
שם פוליסה |
נוב-25' |
מתחילת השנה |
|
מנורה כללי |
1.48% |
14.84% |
|
איילון כללי |
1.38% |
16.98% |
|
כלל ביטוח |
1.4% |
14.73% |
|
מגדל כללי |
1.30% |
13.90% |
|
הראל כללי |
1.03% |
12.80% |
|
הכשרה אנליסט כללי |
0.70% |
12.39% |
|
הכשרה-מור כללי |
0.70% |
12.85% |
|
הכשרה ילין לפידות כללי |
0.64% |
11.87% |
|
הכשרה מיטב כללי |
0.60% |
14.59% |
|
הפניקס כללי |
0.59% |
13.34% |
|
הכשרה - הכשרה כללי |
0.55% |
11.93% |
|
הכשרה - אלטשולר שחם כללי |
0.37% |
12.60% |
|
ממוצע |
0.89% |
13.57% |
*מקור לנתונים – מחשבוני תשואות חברות הביטוח השונות.
מסלול מניות – חודש נובמבר
פוליסות החסכון המנייתיות, שנמצאות, מן הסתם ברמת סיכון גבוהה סיימו את חודש נובמבר בתשואה ממוצעת של 1.46%.
גם במסלול המניות נמצאת מנורה מבטחים במקום הראשון, עם הביצועים הטובים ביותר לחודש נובמבר, כאשר איילון נמצאים במקום ה-2 החודש עם תשואה של 2.09%.
מסלול מניות – מתחילת השנה
איילון ממשיכים להוביל את ביצועי שנת 2025 עם למעלה מ-27.2% תשואה. במקום השני נמצאים כלל ביטוח עם 25.25% ואחריהם מנורה מבטחים עם תשואה של 25.48%.
|
פוליסות חסכון מסלול מניות |
||
|
שם פוליסה |
נוב-25' |
מתחילת השנה |
|
מנורה מניות |
2.21% |
25.25% |
|
איילון מניות |
2.09% |
27.22% |
|
כלל מניות |
1.96% |
25.48% |
|
הראל מניות |
1.87% |
24.33% |
|
הכשרה-מיטב מניות |
1.73% |
18.89% |
|
הפניקס מניות |
1.72% |
23.99% |
|
מגדל מניות |
1.49% |
23.55% |
|
הכשרה-מור מניות |
1.07% |
20.43% |
|
הכשרה - אנליסט מניות |
1.07% |
20.37% |
|
הכשרה-הכשרה מניות |
0.94% |
20.60% |
|
הכשרה - ילין מניות |
0.84% |
19.49% |
|
הכשרה-אלטשולר מניות |
0.48% |
19.85% |
|
ממוצע |
1.46% |
22.45% |
*מקור לנתונים – מחשבוני תשואות באתרי חברות הביטוח.
מה קרה בשווקים נובמבר 2025?
תשואות מדדי המניות המובילים.
ישראל
מדד ת"א 125 3.46% בנובמבר. מתחילת השנה 43.38%.
מדד ת"א 35 4.19% בנובמבר. מתחילת השנה 43.04%.
ארה״ב
מדד S&P500 0.13%, תשואה דולרית בנובמבר. מתחילת 2025 מדד S&P500 על תשואה דולרית של16.45% (תשואה שקלית פחות מ-6%).
מדד הנאסד"ק סיים שלילי בנובמבר 1.64%- בנובמבר. מדד הנאסד"ק עלה 21.05% תשואה דולרית (תשואה שקלית פחות מ-12%).
נציין שהשקל התחזק מול הדולר ב-0.6% בנובמבר.
מסקנות ותובנות
בישראל, המשך המגמה החיובית הפעם בתמיכת הפחתת הריבית על ידי נגיד בנק ישראל, באמצע נובמבר אחרי יותר משנה, הייתה הסממן העיקרי להמשך העליות.
החודש נרשמו עליות שערים במרבית המדדים, כאשר מדדי הדגל של הבורסה, מדדי ת"א-35 ות"א-125, שברו החודש, כל אחד, 8 פעמים את שיא כל הזמנים. מדד ת"א-90 שבר 3 פעמים את שיא כל הזמנים, ועלה בשיעור של כ-0.7%.
מדד הבנקים הוסיף מעל 5.85%, רק בנובמבר כאשר מתחילת השנה, מדד הבנקים מציג תשואה פנומנלית של 54%(!).
מחזור המסחר היומי הממוצע החודש בשוק המניות בישראל עמד על כ-4.5 מיליארד שקל.
נתוני מאקרו ומדדים בארץ ובארה"ב
בארץ
מדד המחירים לצרכן לחודש אוקטובר 25' עלה בשיעור של כ-0.5%, בהתאם לציפיות בשוק, וב-12 החודשים האחרונים מדד המחירים לצרכן נותר ללא שינוי על שיעור של 2.5%.
התפרסם האמדן הראשון של נתוני התוצר, על פי נתוני האומדן, ברבעון השלישי של 25', התוצר המקומי הגולמי עלה ב-12.4% בחישוב שנתי (3% בחישוב רבעוני). העלייה בתוצר הושפעה מהתאוששות המשק לאחר מערכת 'עם כלביא', אשר פגעה משמעותית בהוצאות לצריכה פרטית ובהשקעות בנכסים קבועים ברבעון הקודם. התוצר לנפש עלה ב-10.8% במונחים שנתיים.
מדד אמון הצרכנים, עלה בחודש אוקטובר 2025 ועומד על 15, נתון המציג שיפור צפוי במצבם הכלכלי של משקי הבית ושיפור צפוי במצב הכלכלי במדינה בשנה הקרובה.
בארה״ב
עד אמצע חודש נובמבר המדדים כולם היו בטריטוריה שלילית אבל המשך עונת הדוחות החיוביים, בין היתר של אנבידיה ויתר חברותיה שינו את המגמה והשוק האמריקאי סיים את נובמבר סביב ה-0 כאמור.
מדד הפחד, ה-VIX, ירד ב-14.5% בחודש נובמבר, אחרי שבאוקטובר כבר נגע ברמה של 25. משמעות הדבר היא שעונת הדוחות, יחד עם צפי לראלי סוף שנה מורידים את חשש המשקיעים.
אם נשפוט על סמך ההיסטוריה, בכל פעם שהמדד עלה לגבהים של 25-30 ומעלה (למשל במשבר המכסים בחודש מרץ השנה הוא נגע ב-50!) הייתה הזדמנות נהדרת לאסוף מניות בכלל, ואת המדדים המובילים בפרט במחירים אטרקטיביים.
מדד ה-VIX
(*) הגרף באמצעות תוכנת Tradingview
יתרונות פוליסות חסכון
כרגיל, נמנה את יתרונות פוליסות החסכון -
שקיפות. האפשרות לצפות בביצועי התוכניות השונות ולהשוות ביניהם ברמה חודשית ושנתית.
מינוף. ניתן לקחת הלוואה על חשבון הכספים בפוליסה בריביות שנעות בין פריים לפריים-0.8%.
מיסוי. פוליסות חיסכון מאפשרות דחיית רווח הון בעת שינוי מסלול השקעה.
פיזור נכסים. בין 5% עד 35% מההון במסלול ההשקעה הכללי, תלוי בחברת הביטוח ובהחלטת ועדת השקעות של כל חברה, בכלל לא מנוהלים בבורסה וחשופים לנכסים בלתי סחירים (כביש 6, מאגרי גז, חברת החשמל ועוד).
יתרונות אלה מאפשרים למבוטחים ליהנות ממוצר מעולה שפרח בשנים האחרונות עם תשואות מעולות.
דן גרינברג הוא מתכנן פיננסי ופנסיוני המתמחה בקופות גמל, תיקון 190, קרנות השתלמות, ליווי והכוונה לפרישה.
