עלייה ביעד הגירעון תקשה על הורדת ריבית

החלטת הממשלה לקבוע את הגירעון על 3.9% תוצר ב- 2026 לא מקרינה אמינות פיסקאלית. תת ביצוע בהכנסות עלול לדחוף את הגירעון בפועל לכיוון 4.5%.

השכר בסקטור העסקי עדיין עולה בקצב מהיר יחסית וימשיך להיות סיכון אינפלציוני אשר יקשה על הורדת ריבית.

הצריכה המקומית התייצבה על רמה גבוהה למרות עלייה חדה במספר היוצאים לחו"ל.

למרות הציפיות, מכלול האינדיקטורים לא ממש תומכים בהורדת ריבית הפד ביום רביעי. חשש לפגיעה באמינות המוניטארית עלול להביא לעליית תשואות ארוכות.

שוק האג"ח: מדיניות פיסקאלית מרחיבה תילקח בחשבון על ידי בנק ישראל ותקשה על הורדת ריבית. הלחץ לעליית תשואות ארוכות בארה"ב צפוי להימשך בהתקרב להחלפתו של פאוול. קיימת עדיפות לאפיק השקלי הקצר-בינוני ולצמוד הבינוני.
 

לסקירה המלאה לחצו כאן