גיא רוזן, צילום: אייל טואג
גיא רוזן, מנהל השקעות בכיר במגדל ניהול תיקי השקעות
11/12/2025
לצד החלטת ה-FED על הורדת הריבית בארה"ב ב-0.25% לרמה של 3.5%-3.75%, בהתאם לציפיות המוקדמות של השוק, יו"ר הפד, ג'רום פאוול וחברי פד נוספים העבירו מסר מצנן לשוק הכולל תחזית להורדת ריבית אחת בלבד בשנת 2026.
לדברי פאוול, הבנק המרכזי האמריקאי ימתין כעת לנתונים נוספים מהכלכלה האמריקאית לפני קבלת החלטות נוספות בקשר לריבית בשוק האמריקאי (Wait and See) וזאת לאחר שהורדת הריבית אמש (ד') הייתה השלישית ברציפות עליה הודיע ה-FED, מאז חודש ספטמבר, בשיעור מצטבר של 0.75%.
עוד במסגרת ההודעה על הריבית ה-FED עדכן מעלה באופן נאה את תחזיות הצמיחה שלו בקשר לשוק האמריקאי ל-2026, לרמה של 2.3%, לעומת צפי לצמיחה של 1.8% שהציג בתחזית הקודמת ובמקביל הוריד את תחזית האינפלציה שלו לשנה הבאה ל-2.4%, לעומת צפי לשיעור אינפלציה שנתי של 2.6% בתחזית הקודמת.
אימוץ תכנית לרכישת אג"ח למניעת זעזועים בשוק הריבית הבין בנקאית
בדבריו ציין פאוול את שוק העבודה האמריקאי, הנמצא בתהליך של 'התקררות', לצד אינפלציה דביקה הנובעת בעיקר מהשפעות זמניות הנובעות מהטלת מכסים רוחבית מצד הממשל האמריקאי מוקדם יותר השנה וכן ציין שיפור בפריון כגורם שיאפשר את התמתנות האינפלציה בשנה הבאה לצד העלייה בצמיחה.
התנגדותם של שלושה מבין 12 חברי ה-FED להחלטה על הורדת הריבית, כפי שנרשמה אתמול, היא אמנם תרחיש חריג מאוד, אולם לא מדובר בתקדים וכבר ב-2019 התרחש אירוע דומה באחת מהחלטות הריבית שהתקבלו בארה"ב.
עוד הודיע ה-FED על אימוץ תכנית לרכישת אג"ח ממשלת ארה"ב קצרות מועד, בהיקף התחלתי של כ-40 מיליארד דולר לחודש. בבנק המרכזי הגדירו תכנית זו כמהלך טכני שמטרתו ניהול רזרבות הבנקים ומניעת זעזועים בשוק הריבית הבין בנקאית וכי אין בכוונתו לנקוט בתכנית הרחבה כמותית (QE) רשמית, שמטרתה הזרמת כספים לשוק לצורך עידוד הכלכלה, כפי שעשה בעבר בנסיבות אחרות.
הדובר הינו בעל רישיון ניהול תיקים במגדל ניהול תיקי השקעות (1998) בע"מ, מקבוצת מגדל שוקי הון. אין באמור התחייבות להשגת תשואה/רווח ו/או למניעת הפסדים. האמור אינו תחליף לייעוץ/שיווק השקעות, המתחשב בצרכים המיוחדים לכל אדם. לקבוצת מגדל שוקי הון ו/או למי מטעמה עשוי להיות עניין אישי בנושא ו/או אחזקות בנכסים ו/או בסקטורים ו/או באפיקים ו/או במדינות שהוזכרו, והם מנהלים ו/או עשויים לנהל נכסים מהסוג שהוזכר ו/או מכשירי השקעה בסקטורים/אפיקים/מדינות אלה ו/או שהשקעותיהם עשויים לכלול נכסים המשתייכים לסקטורים/אפיקים/מדינות אלה. ההערכות בכתבה, מהוות מידע צופה פני עתיד ולכן התממשותן אינה וודאית, ואינה בשליטת קבוצת מגדל שוקי הון ו/או מי מטעמה.
