קרן סל - כספית - בינתיים רק באמריקה

ג’יי.פי. מורגן נכנסת לשוק קרנות ה-ETF של שוק הכספים – עם קרן ממוקדת באג”ח ממשלת ארה”ב

חטיבת ניהול הנכסים של J.P. Morgan השיקה את קרן ה-ETF הראשונה שלה בתחום שוק הכספים – JPMorgan 100% U.S. Treasury Securities Money Market ETF (סימול: JMMF), הנסחרת בבורסת NYSE Arca. הקרן מספקת חשיפה לאג”ח ממשלת ארצות הברית לטווח קצר, עם חלוקת תשואות שבועית ויחס הוצאות נמוך של 0.16%.

המהלך של ג’יי.פי. מורגן מגיע בעיצומו של גל השקות בתחום קרנות שוק הכספים הסחירות, שרושם עניין גובר מצד משקיעים. מוקדם יותר השנה השיקה BlackRock שתי קרנות Money Market ETF – כולל הקרן הראשונה מסוג Prime – עם יחס הוצאות של 0.20%, ואילו Schwab הצטרפה ביוני עם קרן ממשלתית ברמת הוצאה של 0.28%. הקרן החדשה של ג’יי.פי. מורגן מתומחרת באופן אטרקטיבי יותר, ומציבה את עצמה כאחת הזולות בקטגוריה.

גישור בין ניהול מזומנים מסורתי למודרני

JMMF משקיעה אך ורק באג”ח ובמזומנים של ממשלת ארצות הברית, במטרה להניב הכנסה שוטפת תוך שמירה על סיכון נמוך ונזילות גבוהה. בניגוד לקרנות שוק כספים מסורתיות, המחזיקות שווי נכסים לפי שיטה חשבונאית של עלות מופחתת, הקרן החדשה מתומחרת לפי שווי שוק – ולכן מחיר היחידות עשוי להשתנות במהלך המסחר.

“אנחנו שמחים להשיק את JMMF, שמחברת בין חשיפה לביטחון של אג”ח ממשלת ארה”ב לבין הגמישות שמציע מבנה ה-ETF”, אמר טראביס ספנס, ראש תחום ה-ETF הגלובלי ב-J.P. Morgan Asset Management. הקרן מחלקת הכנסות למשקיעים מדי שבוע, בניגוד לקרנות שוק כספים רגילות בהן התשואות מחולקות לרוב אחת לחודש.

את ניהול הקרן מובילים רוברט מוטרוני, כריסטופר מרסי וכריסטופר טפטס – צוות בעל ניסיון ממוצע של 22 שנים בשוק ההון, האחראי על אסטרטגיית האג”ח הממשלתיות של ג’יי.פי. מורגן מאז 1991. נכון לסוף ספטמבר 2025, היקף הנכסים המנוהלים ב-ETF של ג’יי.פי. מורגן עמד על 231.5 מיליארד דולר – מקום שני בעולם בתחום ה-ETF האקטיבי.

הביקוש הגדל לקרנות שוק כספים נמשך: היקף הנכסים בקרנות כספיות בארה"ב חצה את רף 7 טריליון דולר ב-2024, על רקע תשואות קצרות טווח אטרקטיביות. המגמה החדשה מדגישה את הרצון של משקיעים לשלב בין נזילות גבוהה, שקיפות, יעילות מס וחופש מסחר בזמן אמת.