וול סטריט - 5 לפני פתיחת המסחר: דאו ג’ונס בשיא, נאסד”ק בלחץ, אירופה פותחת חזקה, רוטציה בשוק ומתכות יקרות זורחות

1. אירופה פותחת חזקה, אסיה מתקשה

שוקי אירופה פתחו את יום המסחר בעליות משמעותיות, כאשר מדד STOXX 600 טיפס בכ-0.5% ומניות בנקאיות ותעשייתיות הובילו את העליות על רקע ציפיות להמשך הקלה מוניטרית באזור היורו. במקביל, חוזים על וול סטריט מצביעים על פתיחה חיובית קלה, לאחר שבוע קודם תנודתי. באסיה לעומת זאת, מדדים מרכזיים כמו הניקיי וההאנג סנג סגרו בירידות של 0.5%-1%, בעיקר בגלל נתוני ייצור חלשים מסין והמשך חששות ממתיחות סחר גלובלית.

2. דאו ג’ונס בשיאים, נאסד”ק סופג לחץ

מדד דאו ג’ונס ננעל בשיא היסטורי חדש בסיום השבוע שעבר, עם זינוק של למעלה מ-600 נקודות שמונע בעיקר ממניות תעופה, אנרגיה ופיננסים שנהנו מרוטציה ממניות צמיחה. מדד S&P 500 גם הוא קרוב לשיאים, אך הנאסד”ק סבל מירידות בגלל אכזבה מדוחות של חברות טכנולוגיה כמו אורקל, שחשפה הוצאות כבדות על תשתיות AI ללא תשואה מיידית, מה שהגביר חששות מבועת השקעות יתר.

3. מתכות יקרות זורחות לקראת נתוני מאקרו

חוזים על זהב וכסף ממשיכים להתקרב לשיאים, כאשר הזהב נסחר סביב רמות גבוהות על רקע חיפוש מקלט בטוח לפני פרסום נתוני תעסוקה ואינפלציה בארה”ב. העליות במתכות מגיעות במקביל לרוטציה ממניות טכנולוגיה גבוהות סיכון לנכסים סולידיים יותר, כאשר משקיעים חוששים מתנודתיות גוברת אם הנתונים יצביעו על האטה כלכלית או לחץ אינפלציוני מחודש.

4. רוטציה בשוק: ערך מנצח צמיחה

בנובמבר האחרון, בעוד S&P 500 כמעט לא זז, התרחשה רוטציה פנימית משמעותית: מניות ערך וסמול-קאפ עלו ב-2%-4%, בעוד מניות AI וצמיחה התקררו בגלל הערכות שווי מנופחות. אנליסטים רואים בכך סימן לשוק בוגר יותר, עם פוטנציאל לראלי סוף שנה אם הנתונים הכלכליים יתמכו בהמשך צמיחה ללא אינפלציה גואה.

5. שבוע מכריע: בנקים מרכזיים ומאקרו

השבוע מביא עומס של נתונים, כולל PMI בארה”ב ואירופה, דוח תעסוקה אמריקאי והחלטות ריבית מבנק יפן, הבנק המרכזי האירופי ובנק אנגליה. לאחר הורדת הריבית האחרונה של הפד, הפוקוס הוא על תיאום גלובלי של מדיניות מוניטרית, שיכול להשפיע על סנטימנט הסיכון ולקבוע אם השווקים ימשיכו בעליות או ייכנסו לתיקון.