תחזית הבנקים ובתי השקעות המובילים לגבי מדד S&P500 לסוף שנת 2026

ראלי "סנטה קלאוס" הרשמי מתחיל ב-24 בדצמבר. תקופה זו מקיפה את חמשת ימי המסחר האחרונים של דצמבר יחד עם שני ימי המסחר הראשונים של ינואר.

מבחינה היסטורית, מדד ה-S&P 500 רשם תשואה חיובית ב-77% מהמקרים בתקופה זו. אף על פי ששנתיים האחרונות הסתיימו במגמה שלילית, מעולם לא נרשם רצף של שלוש שנים רצופות ללא עליות "סנטה קלאוס".

MS Prime Brokerage:

נראה כי בקרב מספר קבוצות משקיעים מרכזיות, קיים עדיין מרחב תמרון משמעותי להגדלת פוזיציות לקראת ראלי סנטה קלאוס אפשרי.

רמת המינוף נטו (Net leverage) של קרנות הגידור רחוקה מלהיות קיצונית.

BofA:

בין ההרחבה הפיסקלית (לקראת בחירות האמצע) לבין ההקלה המוניטרית (המשך הורדות הריבית של הפד לזמן בלתי מוגבל, במיוחד כשמדד המחירים לצרכן ממשיך לרדת, בשילוב עם תוכנית ה-QE-lite החדשה), ההסתברות ל-Melt-up לקראת השנה החדשה הופכת שוב לנושא המרכזי.

הסיכון הפוטנציאלי היחיד: תחושת האופוריה מתגברת גם היא. כאשר מדד ה"Bull and Bear" של בנק אוף אמריקה (BofA) נכנס לטריטוריית "מכירה", ההסתברות לירידה פתאומית בטווח המיידי מזנקת, שלאחריו ניתן לצפות לנהירה מאסיבית של "קוני דיפ" לשוק.

מדד ה-"Bull & Bear" עלה מרמה של 7.9 ל-8.5, ובכך הפעיל את איתות ה"מכירה" (Contrarian sell signal) עבור נכסי סיכון. האיתות הופעל בעקבות זרימת כספים מאסיבית לקרנות  סל מנייתיות, התרחבות ברוחב השוק (Breadth) במדדי המניות העולמיים, וצמצום פוזיציות ה"לונג" של קרנות גידור על חוזי ה-VIX.

למי שאינו מכיר: קריאה של מעל 8.0 במדד ה-Bull & Bear מעידה על אופטימיות קיצונית (Extreme bullishness), המהווה אינדיקטור הפוך לאיתות מכירה.

אבל אני חייב קצת להרוס את החגיגה:

לפי פירסומים ב-WSJ 

ענקית ההשקעות אפולו גלובל (Apollo Global) מבצעת "פניית פרסה" חדה ועוברת למגננה. החברה החלה באגירת מזומנים מאסיבית ונערכת לקראת סערה פיננסית משמעותית.

צפי של בנקים/ בתי השקעות המובילים לגבי מדד s&p 500 לסוף שנת 2026: [הממוצע עומד על 7,640 שהם כ 11.1%+ מהמדד נכון לסוף מסחר אמש]

UBS: 7500
MS : 7800
RBC : 7750 
DB : 8000
JPM : 7500
Wells Fargo : 7500
Evercore : 7750
Barclays : 7400
Bofa : 7100
Oppenheimer : 8100